MPS, entidad que fue rescatada por el Estado en 2017 y reprivatizada entre 2023 y 2024, se ha convertido en el eje central de la consolidación bancaria en Italia tras la adquisición de Mediobanca en una primera oleada de fusiones el año pasado. Dicha operación la posicionó como el mayor inversor de la aseguradora Generali.
'Todos los caminos conducen a Siena', afirmó recientemente el consejero delegado de MPS, Luigi Lovaglio, en alusión a la sede toscana del banco.
Al tiempo que BPM anunciaba su intención de proponer una fusión largamente rumoreada, cuatro fuentes conocedoras de la situación indicaron que Intesa y BPER están evaluando una posible oferta.
Una de las fuentes señaló que el consejo de administración de Intesa se reunió este domingo para tratar el asunto. Intesa declinó hacer comentarios, mientras que BPER no estuvo disponible de inmediato.
Intesa se enfrenta a restricciones de competencia en Italia tras la adquisición de UBI en 2020, operación que arrebató a UniCredit el título de mayor banco del país. Dos fuentes apuntaron que Intesa solo estaría interesada en partes de MPS, lo que implicaría una segregación de la entidad.
BPM, que cuenta con el asesoramiento de Citi y Goldman Sachs, declaró que su propuesta salvaguardaría a ambos bancos.
El grupo resultante tendría un valor de mercado de unos 50.000 millones de euros (58.000 millones de dólares). BPM estima que el beneficio por acción aumentaría más de un 10%, impulsado por unas sinergias anuales antes de impuestos superiores a los 1.100 millones de euros.
BPM indicó que su consejo, que incluye representantes del francés Credit Agricole, su principal accionista, aprobó por unanimidad manifestar su interés a MPS para negociar una 'fusión entre iguales'.
La entidad no ofreció más detalles sobre la estructura de la operación.
MPS declaró que no hará comentarios sobre el anuncio de BPM hasta que su consejo de administración lo haya analizado.
El banco tiene programada una reunión del consejo este lunes, lo que supondrá la primera oportunidad para debatir la cuestión, según una persona cercana al proceso.
Banco BPM se convirtió en inversor de MPS en noviembre de 2024, cuando el Gobierno italiano completó la reprivatización del banco y dio entrada a inversores nacionales como accionistas de referencia.
Las perspectivas de una fusión entre BPM y MPS en aquel momento llevaron a UniCredit a lanzar una oferta de adquisición por Banco BPM. La oferta fracasó finalmente en julio de 2025, pero impidió que el objetivo buscara alternativas de fusión y adquisición.
Tras perder su liderazgo frente a Intesa tras la operación de UBI, UniCredit nombró en 2021 al especialista en fusiones Andrea Orcel como consejero delegado con el mandato de realizar adquisiciones. Orcel, centrado ahora en la compra de Commerzbank, ha afirmado que UniCredit podría 'quedarse fuera voluntariamente' de la consolidación italiana si ninguna operación cumple con sus condiciones.
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