🎯 Las 5 claves de la semana

Abrir el grifo
Ante la escalada del precio del petróleo, los 32 países miembros de la Asociación Internacional de Energía anunciaron la liberación de hasta 400 millones de barriles de crudo. La medida es de gran calado, ya que equivale a un tercio de las reservas de esos 32 países. Sin embargo, no ha logrado aliviar los precios, pues el barril de Brent ronda los 100 dólares. Y es que el equilibrio del mercado petrolero depende de los flujos, no de las existencias.

La cuestión clave es cuántos barriles adicionales pueden ponerse en el mercado cada día. Citigroup estima que actualmente faltan entre 11 y 16 millones de barriles diarios procedentes del golfo Pérsico. La movilización de las reservas estratégicas solo permite cubrir una parte de ese desfase.

Una guerra que podría terminar pronto. O no
El conflicto con Irán podría terminar muy pronto, pero hay que llegar hasta el final. Ese es, más o menos, el resumen de las declaraciones de Donald Trump esta semana. Ahí queda eso. Lo que se desprende de la prensa estadounidense es que la Casa Blanca se da unas pocas semanas de plazo, como mucho. A partir de ahí, el encarecimiento de la energía se convertirá en un verdadero problema político, a pocos meses de las elecciones de mitad de mandato. Pero el presidente estadounidense ha desencadenado un conflicto regional con consecuencias globales. No bastará con proclamar «misión cumplida» para que todo vuelva a la normalidad.

Un pequeño respiro y nubes en el horizonte
En febrero, la inflación subyacente, medida por el IPC, cayó a su nivel más bajo en cinco años. Debería ser una excelente noticia, pero el informe apenas movió a los mercados. En primer lugar, porque algunos factores técnicos están jugando a favor. En segundo lugar, porque la senda de desinflación no está tan clara en el PCE, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal. Y, sobre todo, porque los inversores anticipan un cambio de tendencia en los próximos meses, dado el shock energético ligado al conflicto en Oriente Próximo.

¿Se acaba la debacle de Oracle?
La acción había perdido un 50% en los últimos seis meses, mientras el mercado dudaba seriamente del éxito del giro de Oracle hacia la IA. Esta semana, los resultados trimestrales tranquilizaron a los inversores. La compañía aseguró que el auge de los centros de datos dedicados a la IA impulsará sus ingresos por encima de las previsiones de Wall Street hasta 2027.

El Bund, en máximos desde 2023
En menos de dos semanas, el conflicto en Oriente Próximo y sus consecuencias inflacionistas han llevado al bono alemán a diez años —la referencia europea— a su nivel más alto desde finales de 2023. Unos pocos puntos básicos más nos retrotraerían incluso a máximos de 15 años. El repunte de las rentabilidades también responde a la expectativa de un mayor gasto fiscal por parte de los gobiernos para amortiguar el impacto del shock energético.

Otras noticias
Los medios se hacen eco de estas opiniones, se debaten en televisión y se integran en los flujos de noticias: «La acción sube tras la nota positiva de…», «La acción cae tras una rebaja de recomendación…». Para muchos inversores particulares, estos anuncios parecen veredictos dictados desde arriba. En realidad, son el producto de un ámbito muy específico: el del análisis bursátil.

Trump y Netanyahu hacen hoy frente común ante Irán, con el objetivo declarado de derribar al régimen. La cuestión ahora es cuánto tiempo puede mantenerse esa unidad. Porque ambos líderes no comparten ni la misma historia ni la misma ecuación política.

Los valores de la semana