Este sólido incremento sugiere que las empresas continúan solicitando capital circulante a pesar de la incertidumbre política y de las fisuras en el mercado laboral, factores que habitualmente inducen a la cautela en el gasto.
Además, el choque inflacionario impulsado por la energía y vinculado al conflicto en Irán ha empañado las perspectivas de crecimiento económico y de los tipos de interés, que venían registrando una serie de recortes.
Michael Dehal, gestor senior de carteras de Dehal Investment Partners en Raymond James, señaló que las empresas podrían estar anticipándose a una posible subida de tipos para asegurar una financiación más barata, ante la posibilidad de que la Reserva Federal se vea obligada a elevar las tasas para combatir la inflación derivada de la guerra.
El consumidor estadounidense también se ha mantenido resiliente a pesar de los aranceles generalizados del presidente Donald Trump y del conflicto bélico en curso, aunque el crecimiento de los préstamos al consumo en varios grandes bancos se vio eclipsado por el avance de doble dígito en el crédito comercial.
Bank of America, la segunda entidad crediticia de EE. UU., reportó un crecimiento superior al 12% en préstamos comerciales, mientras que los saldos de consumo aumentaron de forma más moderada, un 4%. En Wells Fargo, los préstamos al consumo subieron un 3.7%, mientras que los comerciales saltaron un 16.4%.
No obstante, economistas y expertos mantienen un tono cauteloso, advirtiendo que una guerra prolongada y una inflación persistentemente alta, junto con la ralentización del crecimiento del empleo, podrían lastrar el endeudamiento.
ESTABILIDAD EN EL CRÉDITO AL CONSUMO
Los saldos de los préstamos al consumo crecieron a un ritmo constante, reflejando un aumento similar al de trimestres anteriores y subrayando la resistencia del gasto.
"Los equipos directivos destacaron un comportamiento estable del consumidor, un aumento del ahorro y la ausencia de signos de debilidad a pesar de la inflación y el lento crecimiento del empleo", afirmó Maureen Levelis, de Morningstar DBRS.
Sin embargo, algunos bancos informaron de un estancamiento o incluso de una caída en el crédito al consumo, una señal potencial de que ciertos segmentos del gasto cotidiano podrían estar bajo presión.
Los expertos han señalado que los hogares con mayores ingresos están impulsando en gran medida el gasto, mientras que los consumidores de rentas bajas están recortando las compras discrecionales ante la elevada inflación y el estancamiento de los salarios.
KeyCorp informó el jueves de un aumento de más del 3% en el total de préstamos hasta los 107,700 millones de dólares, a pesar de una caída del 7.2% en los préstamos al consumo.
JPMorgan, el mayor prestamista de EE. UU., también indicó que su cartera de préstamos comerciales se expandió cerca de un 18% hasta los 872,700 millones de dólares al 31 de marzo, pero el endeudamiento de los consumidores, excluyendo los saldos de tarjetas de crédito, se mantuvo prácticamente plano.
"La economía estadounidense se mantuvo resiliente en el trimestre, con consumidores que siguen percibiendo ingresos y gastando, y empresas que mantienen su salud", declaró la semana pasada el consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon.
Los resultados trimestrales de empresas de consumo como Nestlé, Procter & Gamble, Home Depot y Walmart, que se publicarán en las próximas semanas, ofrecerán una visión más clara de las tendencias de gasto de los consumidores.
