Michael Saylor, presidente de Strategy, el mayor acumulador corporativo de bitcoin del mundo, declaró a Reuters el miércoles que su empresa está en conversaciones con MSCI sobre una inminente decisión acerca de si será excluida de los índices del proveedor.

MSCI ha anunciado que planea decidir antes del 15 de enero si elimina a las empresas cuyo modelo de negocio consiste en comprar criptomonedas, ante preocupaciones de que se asemejan a fondos de inversión, actualmente no elegibles para la inclusión en los índices.

Las acciones de Strategy han caído más del 37% este año, superando la caída del 0,6% de bitcoin en el mismo periodo, lo que sugiere que su estrategia de vender acciones y acumular deuda para adquirir más de este criptoactivo podría estar perdiendo atractivo entre los inversores.

Según una estimación de JPMorgan, una posible reestructuración de MSCI podría provocar salidas de hasta 8.800 millones de dólares de sus acciones si otros proveedores de índices siguen el mismo camino.

'NO HARÁ NINGUNA DIFERENCIA', DICE SAYLOR DE STRATEGY

Actualmente, Strategy forma parte de los índices MSCI USA y MSCI World, los cuales atraen a inversores que siguen estos referentes a través de vehículos pasivos como los ETF, lo que incrementa la demanda de la acción y su valoración.

JPMorgan señaló en una nota el mes pasado que una exclusión pondría en duda los costos de la empresa y su capacidad para recaudar capital y deuda en el futuro.

Consultado en una entrevista al margen de un evento de Binance en Dubái sobre si la empresa mantenía conversaciones con MSCI, Saylor respondió: "Estamos participando en ese proceso", y añadió que no estaba seguro de que las cifras de JPMorgan sobre las salidas de capital fueran correctas.

"No hará ninguna diferencia, en mi opinión", comentó sobre una posible exclusión de los índices de MSCI.

LA CAÍDA DEL BITCOIN IMPACTA FUERTEMENTE A STRATEGY

La caída en el precio de bitcoin, que en noviembre registró su mayor descenso mensual desde mediados de 2021, ha golpeado duramente a Strategy. El lunes, la empresa redujo su previsión de ganancias anuales, advirtiendo pérdidas de hasta 5.500 millones de dólares, en comparación con una ganancia esperada de 24.000 millones un mes antes.

Strategy opera como una tesorería de activos digitales, un vehículo que utiliza una empresa cotizada para acumular criptomonedas con el objetivo de capitalizar subidas y permitir que inversores más cautelosos accedan a estos activos de mayor riesgo a través de acciones.

Las acciones de Strategy subieron un 2,1% en las operaciones previas a la apertura del mercado el miércoles, mientras el sentimiento del mercado mostraba una leve recuperación.

"La acción va a ser volátil, porque la empresa está construida sobre un bitcoin amplificado. Si bitcoin cae... un 30%, 40%, entonces la acción caerá más, porque está diseñada para hacerlo", declaró Saylor a Reuters.

Actualmente, Strategy tiene un apalancamiento de 1,11 veces y podría sobrevivir a una caída del 95% en el precio de bitcoin, según Saylor.

Su éxito meteórico ha inspirado un aumento en el número de empresas cotizadas que siguen su modelo. Sin embargo, la reciente caída podría obligar a estas empresas a vender sus participaciones, ejerciendo presión bajista sobre los precios.

MSCI propone la posible exclusión de cualquier empresa cuyas tenencias de activos digitales superen la mitad de sus activos totales.