Desde la irrupción de ChatGPT a finales de 2022, todos los sectores vinculados directa o indirectamente con la inteligencia artificial (IA) se han beneficiado de un apetito masivo por parte del mercado. Desde gigantes como Nvidia hasta firmas de menor capitalización como Soitec, todos han experimentado períodos de revalorizaciones espectaculares. No se hizo esperar la respuesta de las gestoras de ETF, que se apresuraron a lanzar productos relacionados con el sector. Amundi, iShares y otros proveedores han permitido a los inversores posicionarse, a través de un solo vehículo, en el crecimiento de segmentos específicos de la IA.
El compartimento que marca tendencia actualmente es el de los chips de memoria, identificado como uno de los principales cuellos de botella de la industria. Prueba de ello es el éxito del primer ETF centrado únicamente en este nicho. Lanzado por Roundhill con la etiqueta DRAM (un acrónimo que, por cierto, designa un tipo de memoria, ¡brillante!), el ETF ha captado más de 1.000 millones USD en menos de dos semanas, un hito sin precedentes para una gestora de activos de este tamaño.
¿Qué compone la cesta de valores?
Para sorpresa de nadie, Europa brilla por su ausencia en la selección. Los activos cotizan mayoritariamente en Asia (60,43%), con un peso del 49,25% de Corea del Sur, seguidos por Estados Unidos (37,65%).
Samsung Electronics lidera la selección con una ponderación del 24,99%, tras registrar una progresión espectacular del 87,24% desde el 1 de enero. Pese a un contratiempo en la generación anterior, el gigante surcoreano ya produce los chips HBM4, los más avanzados del sector.
SK Hynix le sigue de cerca con un 24,22%. A diferencia de Samsung, este grupo surcoreano se dedica exclusivamente al segmento de la memoria. Como proveedor preferente de Nvidia, la compañía ha advertido que su capacidad de producción actual será insuficiente para satisfacer una demanda exponencial, lo que le obliga a invertir en nuevas líneas de fabricación.
Micron Technology ocupa la tercera posición con un 23,83%. Principal actor estadounidense, la empresa se consolida como el valor de referencia frente a competidores asiáticos que, en ocasiones, resultan menos accesibles. Tras desvincularse de su actividad de consumo general, el grupo se enfoca ahora exclusivamente en los semiconductores dedicados a la IA.
El ETF integra asimismo otros actores con pesos inferiores al 5% cada uno, como Kioxia Holdings, Sandisk, Western Digital, Seagate, Nanya y Winbond. En total, nueve títulos componen el producto en su lanzamiento. Cabe destacar, asimismo, que se trata de un ETF de gestión activa: tanto la selección como el peso de los valores están sujetos a cambios según la evolución del mercado.
