Esta mañana vamos a intentar escribir una columna de mercado sin mencionar cierto estrecho, una materia prima oscura y viscosa, un presidente estadounidense ni una tecnología disruptiva. A todos nos vendrá bien el descanso.

Los mercados de renta variable, por su parte, siguen subiendo. Su columna vertebral ya no es la de antes: el lujo en Europa o las grandes tecnológicas en Estados Unidos. Ahora son los semiconductores. Unas cifras para insistir una vez más en la idea: las dos mayores subidas de ayer en el STOXX Europe 600 fueron STMicroelectronics (+15%) e Infineon (+9,5%), los dos campeones europeos del chip. ST anunció que sus ingresos procedentes de centros de datos serían muy superiores a lo esperado. Bastó para desencadenar una nueva oleada de compras en un valor que ya se había beneficiado generosamente de su exposición a la tecnología revolucionaria cuyo nombre no se nos permite escribir. Para Europa, es una excelente noticia que ST ya no sea el patito feo del sector, atrapada en estériles disputas franco-italianas. Esta evolución estelar está tirando de todo el sector, quizá demasiado en el caso de la sueca Sivers Semiconductor, que se disparó ayer un 60% tras haber sido zarandeada por un vendedor en corto. En términos más generales, la soberanía digital está beneficiando a varias compañías, entre ellas Nokia, que subió ayer un 7% y acumula un alza del 160% desde el 1 de enero, después de haber sido durante mucho tiempo un páramo bursátil. OVH es otro ejemplo: ganó ayer un 11% y avanza un 126% desde comienzos de año.

Aunque la tendencia de fondo es positiva desde principios de año, algunos inversores se han venido arriba en los últimos días antes del plan de soberanía tecnológica de la UE, que debe presentarse este miércoles. La iniciativa llega tarde, pero se ha vuelto inevitable ante una realidad contundente: buena parte de la infraestructura digital crítica de Europa depende de tecnologías estadounidenses y chinas, lo que genera una dependencia inaceptable. Pese a las valoraciones espumosas alcanzadas por algunas compañías, hola Soitec, el entorno probablemente seguirá siendo favorable para el ecosistema tecnológico europeo.

Ayer se marcaron nuevos récords en Wall Street, aunque hubo más valores a la baja que al alza. Dicho de otro modo, el mercado estadounidense sigue estando impulsado por un número limitado de pesos pesados. Desde que comenzó el rebote de primavera a finales de marzo, el Nasdaq 100 ha ganado un 34%, el S&P 500 casi un 20% y el S&P 500 equiponderado un 10,5%. Es otra forma de decir que un pequeño reducto de valores tecnológicos está tirando del mercado. En realidad, esto es así desde hace años, pero el bloque tecnológico ya no se mueve de forma tan uniforme como antes: los semiconductores han tomado la delantera.

En Europa, todos los índices cerraron ayer al alza, salvo en Bruselas, donde las dos estrellas sanitarias, UCB y ArgenX, aguaron la fiesta. El STOXX Europe 600 está ya solo un 1,7% por debajo de su máximo del 31 de marzo, pese a la debilidad de dos de sus pilares, la salud y el consumo cíclico, en particular el lujo y el automóvil. Por su parte, el IBEX 35 avanzó un 0,48% en una jornada para olvidar en Indra.

Por cierto, hoy es el cumpleaños de la francesa LVMH. El grupo de lujo nació hace 39 años de la fusión entre la casa de champán y espirituosos Moët Hennessy y el fabricante de artículos de cuero Louis Vuitton. Bernard Arnault aprovechó poco después los desacuerdos entre los responsables de ambas empresas para hacerse con el control. Este año el aniversario tiene un regusto bastante amargo, ya que la acción ha perdido una cuarta parte de su valor en cinco meses. Bernard Arnault, que no hace tanto era el hombre más rico del mundo, ha caído al noveno puesto en la lista de multimillonarios de Bloomberg, con una fortuna estimada de 162.000 millones USD; aun así, encajado entre Steve Ballmer, ex de Microsoft, y Jensen Huang, de Nvidia. Puede consolarse con ser el único miembro del top 10 que no procede del sector tecnológico. Su antiguo seguidor, Elon Musk, podría valer más de un billón de dólares cuando el cohete de SpaceX aterrice en los mercados cotizados. Sic transit gloria mundi.

La jornada estará marcada por dos indicadores importantes en Estados Unidos: el informe de empleo ADP y el índice ISM de servicios. Tras el cierre, la atención se centrará en los resultados de Broadcom. En el frente macroeconómico, la persona cuyo nombre no mencionaremos hoy estudia aranceles adicionales del 10% al 12,5% sobre las importaciones procedentes de 60 economías que supuestamente se benefician del trabajo forzoso. Entre ellas figuran Reino Unido, Canadá, la Unión Europea, Indonesia, México y Taiwán. No obstante, habría exenciones para productos energéticos, tierras raras, bienes agrícolas, productos farmacéuticos y piezas de aeronaves. Al parecer, el trabajo forzoso es aceptable cuando la inflación está en juego. La USTR ha abierto una consulta al respecto.

En la región Asia-Pacífico, la fiesta tecnológica vuelve a estar en marcha. Japón sube un 3% y Taiwán un 2%. Corea del Sur permanece cerrada por festivo. En el resto de la región, la brecha es amplia entre Australia (+0,9%), por un lado, e India (-1,3%) y Hong Kong (-1,7%), por otro. Se espera que Europa abra ligeramente a la baja.

Los datos económicos más destacados de hoy

En la agenda de hoy: las tasas de crecimiento del PIB interanual y trimestral en Australia; los PMI de servicios en España e Italia; En Estados Unidos, la tasa hipotecaria MBA a 30 años, el cambio de empleo ADP, los discursos de la Fed de Barr, Goolsbee y Logan, el ISM de servicios, los pedidos de fábrica mensuales y los cambios en los inventarios de petróleo crudo y gasolina de la EIA. Toda la agenda aquí.

  • EUR/USD: 1,16 US$
  • Oro: 4.460,39 US$
  • Petróleo Brent: 97,45 US$
  • Bono Estados Unidos 10 años: 4,47 %
  • BITCOIN: 67.314,8 US$

Últimas noticias:

  • Inditex: obtuvo un beneficio neto de 1.375 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 5,4% más. Las ventas alcanzaron los 8.750 millones de euros, un 5,8% más, y propuso un dividendo de 1,75 euros por acción.
  • BP plc: estudia vender activos en el mar del Norte británico a Ithaca Energy por unos 2.000 millones de libras, según Financial Times.
  • Bayer: descarta planes de reestructuración pese al riesgo de litigios.
  • Nestlé: su consejero delegado espera una mejora de los márgenes gracias a la caída de los precios del café y el cacao.
  • BASF: ha recibido la aprobación de la Comisión Europea para vender su división de pinturas a Carlyle.
  • Prosus: ha obtenido una prórroga hasta el 11 de octubre para vender su participación en Delivery Hero tras la oferta de Uber.
  • Enel: estudia un acuerdo con el regulador brasileño sobre su contrato en São Paulo.
  • EQT: fija en 6.000 millones de dólares el objetivo de captación de su nuevo fondo.
  • Subsea 7: gana un contrato para un proyecto de Murphy Exploration & Production en el golfo de México.
  • Avolta: emitirá bonos por 400 millones de euros para refinanciar deuda.
  • Saab: recibe un pedido de 22 millones de dólares del Ejército estadounidense para kits de simulación de vehículos.
  • Microsoft: presenta su propia inteligencia artificial con el objetivo de reducir a largo plazo su dependencia de OpenAI.
  • Palo Alto Networks: eleva sus objetivos por la demanda de ciberseguridad vinculada a la inteligencia artificial, aunque la acción cae un 3,2% en las operaciones posteriores al cierre.
  • Chevron: busca incentivos fiscales en Argentina con un plan de inversión de 13.800 millones de dólares.
  • Shopify: amplía su programa de recompra de acciones de 3.000 millones de dólares.
  • Broadcom: su apoyo ayuda a contener los costes de financiación dentro de la operación de 36.000 millones de dólares de Anthropic.
  • RTX: una filial logra un contrato de 515,8 millones de dólares con la Marina estadounidense.
  • Texas Instruments: nombra directora financiera a Julie Knecht, una candidata interna.
  • Agilent: recibe la aprobación de la FDA para ampliar su prueba de detección del cáncer en la plataforma Dako Omnis.
  • Cigna: deja de reembolsar a sus propios empleados los tratamientos GLP-1 contra la obesidad.
  • Meta: reduce su proyecto de seguimiento del movimiento del ratón por las resistencias internas.
  • Arch Capital: fija el precio de una emisión de bonos de 2.000 millones de dólares.
  • Applied Aerospace & Defense: capta 650 millones de dólares en su salida a bolsa en Estados Unidos.
  • SpaceX: planea ofrecer 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una en una salida a bolsa valorada en 75.000 millones de dólares, que sería la mayor de la historia, según Reuters.
  • SK Hynix: aspira a duplicar su producción de chips de memoria en cinco años.
  • MediaTek: acelera las contrataciones para apoyar su expansión en inteligencia artificial.
  • Ninety One Group, B&M European Value Retail, discoverIE Group, NewRiver REIT, Ramsdens Holdings, Costco Wholesale, CrowdStrike Holdings, Medtronic, Voestalpine y Avanza Bank: publican hoy sus resultados.

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Recomendaciones de los analistas:

  • Gb Group Plc: Canaccord Genuity mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 400 a 365 GBX.
  • Compagnie Financiere Richemont Sa: Rothschild & Co Redburn mantiene su recomendación neutral y eleva el precio objetivo de 165 a 170 CHF.
  • Oxford Biomedica Plc: Investec mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 772 a 826 GBX.
  • Abn Amro Bank N.v.: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 35,50 a 41 EUR.
  • BW LPG Limited: ABG Sundal Collier mantiene su recomendación de mantener y eleva el precio objetivo de 188 a 199 NOK.
  • EssilorLuxottica: Rothschild & Co Redburn mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 310 a 260 EUR.
  • ABB Ltd: Nordea Bank mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 860 a 1.060 SEK.
  • TomTom N.V.: ING Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 5 a 5,50 EUR.
  • Systemair Ab: Nordea Bank mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 106 a 90 SEK.
  • Nokia Oyj: Nordea Bank mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 10,50 a 15,70 EUR.