Fundada en 1955 y con sede en la ciudad de Pittsburgh, en el estado de Pensilvania, la gestora estadounidense presta servicios de inversión en renta variable, renta fija, mercados privados y alternativos, multiactivos y liquidez para instituciones y distribuidores. Su actividad se articula en dos áreas geográficas: el mercado doméstico y el exterior.

Adquisición estratégica

El 23 de octubre de 2025, Federated Hermes anunció la compra del 80% de FCP Fund Manager, una gestora inmobiliaria privada del estado de Maryland que administra 3.800 millones USD para sus clientes. El importe total, 331 millones USD, incluye 215,8 millones en efectivo, 23,2 millones en acciones de clase B en el cierre y hasta 92 millones en pagos contingentes a lo largo de varios años. Con esta operación se amplía la oferta en mercados privados y alternativos de la compañía en Estados Unidos y el Reino Unido, y refuerza sus capacidades en capital riesgo, crédito, infraestructuras e inmobiliario.

Crecimiento sostenido a largo plazo

Federated Hermes registró una evolución favorable entre el ejercicio 2021 y el ejercicio 2024. Sus ingresos aumentaron a una tasa media anual del 7,9% hasta 1.600 millones USD, impulsados por la mejora en la rentabilidad del mercado monetario y la expansión en mercados privados. El resultado operativo avanzó a un ritmo del 5,1%, hasta 425 millones USD, aunque el margen se redujo del 28,2% al 26,1%.

En ese período, el flujo de efectivo libre subió de 290 millones a 334 millones USD, gracias al repunte del flujo de caja de las operaciones, de 170 millones USD a 347 millones USD. Esto permitió elevar la posición de tesorería y equivalentes de 233 millones a 504 millones USD.

En el tercer trimestre del ejercicio 2025, la gestora registró un aumento estable de los ingresos, respaldado por la mayor demanda en el mercado doméstico y por el incremento de los activos medios de mercado monetario y renta variable. El margen de explotación mejoró en 22 puntos básicos, hasta el 27,6%.

En comparación, los ingresos de Victory Capital, un competidor local, aumentaron a una tasa del 0,1% entre el ejercicio 2021 y el ejercicio 2024, con 893 millones USD en el ejercicio 2024. Su resultado de explotación avanzó un 1,7% anual, hasta 429 millones USD, y el margen del 45,9% al 48,0%.

Rentabilidad y dividendo estables

En los últimos doce meses, las acciones de la gestora avanzaron un 17,4%, mientras que Victory Capital retrocedió un 12,5%. Federated Hermes pagó un dividendo anual de 2,2 USD en el ejercicio 2024, con una rentabilidad del 5,4%.

La gestora cotiza actualmente a 10,2 veces, según el beneficio por acción estimado para el ejercicio 2025, 4,9 USD. Esta ratio es inferior a su media de los últimos tres años, 12,1 veces, y a la valoración de Victory Capital, 12,3 veces. La compañía cotiza además a 6,8 veces valor de empresa/resultado operativo, según la estimación de 505,6 millones USD para el ejercicio 2025, por debajo de su media trienal de 8,4 veces y del múltiplo de Victory Capital, 8,1 veces.

Federated Hermes la siguen ocho analistas: uno recomienda comprar y siete mantener. El precio objetivo medio, 52,4 USD, apunta a un potencial alcista del 4,2% frente a la cotización actual.

Las previsiones se sustentan en un crecimiento estimado del resultado de explotación del 16,6% anual entre el ejercicio 2024 y el ejercicio 2027, hasta 572,9 millones USD. El margen aumentaría 671 puntos básicos, hasta el 28,9%, en el ejercicio 2027. Los analistas esperan, además, que el beneficio neto avance a un ritmo del 14,3%, a 401,1 millones USD. En el caso de Victory Capital, prevén un crecimiento del resultado de explotación del 20,8% y del beneficio neto del 32,5% entre los ejercicios 2024 y 2026.

Federated Hermes ha demostrado solidez operativa y una estrategia en evolución que refuerza su posición para seguir creciendo y competir con más eficacia en un sector de gestión de activos cada vez más exigente. No obstante, afronta riesgos derivados de la volatilidad de los mercados, los cambios normativos y los retos operativos, que podrían afectar a la evolución de los activos gestionados y a su rentabilidad.