La firma de corretaje espera ahora recortes de tipos en junio y diciembre de 2027, en lugar de las reducciones de 25 puntos básicos que había pronosticado para diciembre de 2026 y marzo de 2027.
Este cambio se produce tras un informe de empleo en EE. UU. más fuerte de lo previsto, que apuntó a una renovada solidez del mercado laboral y otorgó a la Reserva Federal más margen para mantener los tipos estables, a pesar de las presiones inflacionistas derivadas del conflicto en Oriente Próximo.
Goldman se suma a un número creciente de firmas que anticipan una pausa prolongada; Nomura también pronosticó el mes pasado que la Fed se mantendría a la espera durante todo 2026.
'La resiliencia de la actividad y los datos de empleo también reducen el umbral para una subida de tipos, no tanto porque sugieran un riesgo de sobrecalentamiento, sino porque un punto de partida más sólido para la economía reduce el riesgo de que un endurecimiento monetario acabe pareciendo un error costoso', señaló Goldman en una nota.
La firma añadió que, si bien las subidas de tipos siguen siendo poco probables, son ligeramente más plausibles de lo que se pensaba anteriormente.
Goldman Sachs indicó que ahora considera que la senda más probable para la Fed es retrasar los recortes de tipos hasta que se disipen los efectos de los aranceles, el encarecimiento del petróleo vinculado al conflicto con Irán y otras presiones bélicas, y hasta que la inflación subyacente PCE interanual se aproxime al objetivo del 2%, junto con un enfriamiento de lo que considera una demanda excesiva impulsada por la IA.
Los operadores descuentan que el banco central ejecute subidas de tipos con una probabilidad del 75.5% para finales de año, según la herramienta FedWatch de CME.
