La historia bursátil parece repetirse, casi calcada, año a año. En 2025, Donald Trump sacudió a los mercados con los ya legendarios aranceles recíprocos. Después, a los inversores les bastaron unas semanas para recordar la existencia de la teoría del «TACO Trade», es decir, la idea de apostar por una flexibilización gradual de la postura del presidente de Estados Unidos, dado que siempre empieza las negociaciones tirando del mantel para que toda la vajilla acabe estampada contra el suelo, haciendo además todo el ruido posible.

El 7 de abril de 2025, el mercado tocó fondo, vaciló durante un tiempo y después volvió a dispararse al alza, encadenando 17 subidas en 20 sesiones entre el 22 de abril y el 19 de mayo. Todo el mundo seguía preocupado por el impacto a largo plazo de los gravámenes sobre la inflación, pero todos compraban igualmente, por probar. En 2026, la guerra en Irán ha sustituido a los aranceles recíprocos y todo el mundo anda preocupado por las repercusiones a largo plazo del repunte del precio del petróleo sobre la inflación, pero compran igualmente, por probar. Al fin y al cabo, el año pasado funcionó.

El rebote de abril de 2026 ha devuelto a Wall Street a sus máximos. La acumulación de amenazas que pesa sobre los mercados sigue teniendo un aspecto temible, pero las empresas cotizadas no lo están pasando demasiado mal, ni tampoco las economías. «Al menos por ahora…», suelen añadir los economistas. Al fin y al cabo, ese es su trabajo: advertir de los riesgos. Aun así, los inversores estadounidenses siguen comprando. Compran en las caídas. Los inversores europeos, bastante menos, o al menos no la renta variable europea. Los índices del continente están teniendo dificultades para recuperarse tras la guerra en Irán, pese al alto el fuego ya en vigor y a las esperanzas de una paz negociada. El petróleo sigue en niveles elevados, con el Brent rondando los 98 dólares y el WTI en la zona de los 93, es decir, un 60% por encima de donde estaba el 1 de enero.

Sin los colosales flujos de dinero que están alimentando la maquinaria de financiación de la IA, los mercados de renta variable probablemente presentarían un aspecto desolador y las notas de análisis de la banca de inversión estarían llenas de referencias a recesión, estanflación y desempleo. Gracias al tirón de la IA, las calamidades han quedado en el olvido. En todo caso, me reservo mi opinión sobre el desempleo, al que sin duda volveremos el 17 de abril de 2027.

Mientras tanto, los inversores salen de compras con una cesta de valores tecnológicos castigados y otra cesta de nombres ligados a la IA. El resto les interesa poco. Ya no comen chocolate, pues Barry Callebaut se hundió un 15,6% ayer tras unos resultados desastrosos. Tampoco ven la televisión, dado que Netflix cayó un 9% en las operaciones tras el cierre ante unas previsiones poco inspiradoras y la salida de su cofundador. Parece que tampoco se van de vacaciones, habida cuenta de los pésimos resultados bursátiles de ayer en las aerolíneas y las compañías de cruceros. De hecho, la española IAG acumula unas pérdidas del 6,42% en lo que va de año.

En el frente geopolítico y macroeconómico, cuarenta países debatirán en París una misión en el estrecho de Ormuz. Eso podría agradar a Donald Trump, que calificó a sus aliados de panda de cobardes después de que se negaran a implicarse en el conflicto. También podría contribuir a reducir la prima de riesgo del petróleo. No habrá grandes referencias macroeconómicas para cerrar la semana.

El repunte ha dejado a los mercados asiáticos algo faltos de aire: Hong Kong cae un 1,3%, Japón un 1,0%, Corea del Sur un 0,5% y Australia un 0,2%. India, algo desenganchada de los grandes movimientos recientes, va a contracorriente con una subida del 0,3%. Europa sigue dudando, y los principales indicadores se mueven en torno a la estabilidad.

Los datos económicos más destacados de hoy

En la agenda de hoy: la balanza comercial en Italia y en la zona euro; en China, la inversión extranjera directa acumulada interanual; en Canadá, los inicios de viviendas; en Estados Unidos, los discursos de Fed Barkin y Fed Waller. Toda la agenda aquí.

  • EUR/USD: 1,18 US$
  • Oro: 4.785,73 US$
  • Petróleo Brent: 98,48 US$
  • Bono Estados Unidos 10 años: 4,32 %
  • BITCOIN: 74.813,6 US$

Últimas noticias:

  • Repsol ha firmado un acuerdo preliminar con el Gobierno de Venezuela y con PDVSA para triplicar su producción de petróleo en el país en tres años.
  • Grifols ha recibido la aprobación de la FDA para su prueba de detección de malaria en sangre, lo que amplía su presencia en el mercado internacional.
  • Bankinter ha lanzado un asistente en WhatsApp basado en inteligencia artificial generativa para mejorar la atención al cliente.
  • Aedas Homes ha comenzado la entrega de su décima promoción en Baleares, con foco en sostenibilidad y calidad arquitectónica.
  • Inditex ha informado de un acceso no autorizado a bases de datos de transacciones gestionadas por un tercero, aunque asegura que no se han visto comprometidos datos sensibles de clientes.
  • Oversea-Chinese Banking lidera la puja por el negocio de banca de consumo de HSBC en Indonesia, con una valoración de 350 millones de dólares.
  • EagleRock ha comunicado en la documentación de su salida a bolsa en Estados Unidos que sus ingresos crecieron hasta 72,2 millones de dólares.
  • D'Ieteren prepara la salida a bolsa de Belron, matriz de Carglass, que podría alcanzar una valoración de 30.000 millones de euros, según el Financial Times.
  • Kone mantiene conversaciones avanzadas para comprar TK Elevator, según Bloomberg.
  • Volkswagen prevé un impacto de hasta 600 millones de dólares en el primer trimestre por una depreciación de activos en Estados Unidos.
  • Pirelli está subiendo precios para compensar los efectos de la crisis en Oriente Próximo.
  • Wereldhave ha registrado unos ingresos netos por alquiler de 38,97 millones de euros en el primer trimestre.
  • Julius Bär ha completado una emisión de deuda sénior por 500 millones de francos suizos en dos tramos.
  • Novo Nordisk asegura que su nuevo tratamiento contra la obesidad conserva mejor la masa muscular que el de Eli Lilly, según un estudio.
  • BASF invertirá 40 millones de euros para modernizar sus instalaciones de tratamiento de semillas en Países Bajos.
  • CEPD ha dicho que no tiene planes para adquirir DocMorris por medios indirectos.
  • Wärtsilä estrenará su motor 34SG en centros de datos con un proyecto de 412 MW en Estados Unidos.
  • Netflix cae un 9,8% fuera de mercado tras sus resultados trimestrales y el anuncio de la salida de su cofundador.
  • OpenAI invertirá más de 20.000 millones de dólares en chips de Cerebras y tomará una participación en la empresa, según The Information.
  • Ford reforzará sus alianzas con fabricantes chinos de automóviles, según The Wall Street Journal.
  • Intel ha fichado a un veterano de la fabricación de chips de Samsung para reforzar su negocio de fundición.
  • Meta está subiendo los precios de las gafas Quest en Estados Unidos por la escasez de componentes.
  • Lockheed Martin ha conseguido un contrato de 105 millones de dólares de la Fuerza Espacial de Estados Unidos para modernizar el GPS.
  • Truist Financial, Fifth Third Bancorp y State Street publican resultados hoy.

Ver más noticias sobre las empresas que cotizan en España aquí

Recomendaciones de los analistas:

  • Vidrala, S.A.: Grupo Santander mantiene su recomendación neutral y reduce el precio objetivo de 95,18 a 94,27 EUR.
  • Mapfre S.A.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación neutral y eleva el precio objetivo de 4,30 a 4,40 EUR.
  • Hbx Group International Plc: Morgan Stanley baja de sobreponderar a neutral y reduce su precio objetivo de 10,40 a 8 EUR.
  • BBVA: Keefe Bruyette & Woods mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 21,49 a 21,58 EUR.
  • Airbus SE: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 250,50 a 220 EUR.
  • BMW AG: Oddo BHF mantiene su recomendación neutral y reduce el precio objetivo de 75 a 73 EUR.
  • The Berkeley Group Holdings Plc: Investec mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 3.700 a 3730 GBX.
  • Ashmore Group Plc: Cavendish mantiene su recomendación de venta y reduce el precio objetivo de 168 a 164 GBX.
  • Saipem Spa: Intesa Sanpaolo baja de comprar a neutral y eleva su precio objetivo de 3,20 a 4,30 EUR.
  • Alstom: Goldman Sachs mantiene su recomendación de venta y reduce el precio objetivo de 21,50 a 18,50 EUR.
  • ASML Holding N.V.: Kempen mantiene su recomendación neutral y eleva el precio objetivo de 1.250 a 1.320 EUR.
  • Kering: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 355 a 334 EUR.