Mark Freeman, director general de la Australian Foundation Investment Company (AFIC), una institución con casi un siglo de historia, afirmó que Rio Tinto tiene "muchas preguntas que debe responder sobre cómo va a crear valor".
"Muchas fusiones y adquisiciones (M&A) en la cima del mercado no han generado valor a largo plazo. Por eso, ciertamente nos interesa entender por qué piensan que esta vez será diferente", declaró a Reuters.
Rio Tinto y Glencore confirmaron el viernes que estaban en conversaciones sobre una posible fusión que podría dar lugar a la mayor compañía minera del mundo, valorada en más de 200 mil millones de dólares. Las empresas no revelaron si habrá una prima de adquisición ni quién gestionaría la compañía combinada en caso de concretarse la operación.
El posible acuerdo ha sido recibido de forma más favorable por los inversores en Londres, donde muchos poseen acciones en ambas empresas, que en Australia, donde Rio Tinto es una de las inversiones preferidas.
Varios inversores en Australia, país que alberga más del 20% de las acciones de Rio Tinto con doble cotización y sus altamente rentables minas de mineral de hierro, han manifestado su preocupación de que la compañía pague en exceso.
Algunos han señalado que el acuerdo les recuerda a lo que consideraron transacciones desafortunadas en el pasado, como la adquisición de Billiton por parte de BHP en 2001.
"Hay muchas cicatrices", comentó Freeman. "Si van a hacer esto, debe crear valor para los accionistas de Rio. No se trata sólo de hacer la compañía más grande o más diversa".
La carrera entre las mineras globales para reforzarse en metales como el cobre, que se beneficiará de la transición energética y la demanda de inteligencia artificial, ha impulsado una nueva ola de expansiones de proyectos e intentos de adquisición, incluyendo la fusión pendiente entre Anglo American y Teck Resources.
Sin embargo, Freeman cuestionó por qué Rio Tinto busca los activos de cobre de Glencore cuando los precios del metal están cerca de máximos históricos.
"Cuando estás en la cima del auge minero, muchas empresas se ven bien. Pero cuando el ciclo se revierte, las buenas destacan y las más débiles quedan expuestas", afirmó.
AFIC es la mayor compañía de inversión cotizada de Australia, con unos 10.500 millones de dólares australianos (7 mil millones de dólares estadounidenses) bajo gestión. BHP era su principal posición y Rio Tinto la undécima mayor al 31 de diciembre.
AFIC informó el jueves que Mirrabooka Investments, su compañía de inversión de 661 millones de dólares australianos centrada en empresas de pequeña y mediana capitalización, obtuvo un retorno del 1,3% en el semestre hasta el 31 de diciembre. Esto estuvo por debajo del índice combinado Small Ordinaries y Mid Cap 50, incluyendo franking, que subió un 14,3%.
($1 = 1,4995 dólares australianos)
