En 2025, inversores activistas de primera línea como Elliott Investment Management, así como un considerable número de nuevos participantes, lanzaron 255 ataques contra empresas globales para impulsar mejoras operativas, cambiar miembros de los consejos de administración e incluso considerar la venta de las propias compañías. Marcas reconocidas como la fabricante de ropa deportiva Lululemon Athletica, la empresa de transporte Lyft, la productora de refrescos y snacks PepsiCo y la fabricante de neveras y vasos térmicos Yeti se vieron enfrentadas a estos agitadores corporativos.
El número de ataques del año pasado representó un aumento de casi el 5% respecto a 2024 y superó el récord anterior de 249 registrado en 2018, según los datos.
«Pasamos de una incertidumbre máxima en la primera mitad de 2025 a un repunte de los mercados de fusiones y adquisiciones y del interés de capital privado en la segunda mitad del año, lo que hizo que pareciera que todo era posible», declaró Jim Rossman, jefe global de asesoría a accionistas en Barclays. «Fue un momento excelente para las herramientas de los activistas».
La mayor parte de la actividad, con más de la mitad de todas las campañas globales, se mantuvo en Estados Unidos, donde los datos de Barclays muestran que se llevaron a cabo 141 campañas, lo que representa un aumento del 23% respecto al año anterior.
Sin embargo, las empresas asiáticas también atrajeron la atención de los activistas, con los datos mostrando un récord de 56 campañas en Japón. Esto representó la mitad de la actividad global fuera de Estados Unidos, según Barclays.
El inversor activista más destacado fue Elliott, que lanzó 18 campañas el año pasado, invirtiendo cerca de 20.000 millones de dólares, según los datos de Barclays. Solo en el cuarto trimestre, el fondo de cobertura intervino en Lululemon, donde insta a la compañía a considerar a un ex directivo de Ralph Lauren como su próximo CEO, y en Barrick Mining, donde pide a la dirección que considere dividir la empresa. Durante el año, Elliott logró 17 puestos en consejos de administración, incluidos dos en Phillips 66, donde los inversores votaron a favor de los candidatos propuestos por el fondo.
En los últimos años, los inversores activistas, antes despectivamente llamados «asaltantes corporativos», han ganado aceptación entre las direcciones empresariales a medida que sus rendimientos mejoraron y muchos intentaron colaborar con los consejos para aumentar el precio de las acciones de la empresa.
No obstante, los datos de Barclays también muestran que la paciencia de los agitadores corporativos con los directores generales puede agotarse rápidamente. El año pasado, un récord de 32 CEOs dimitieron en el plazo de un año tras una campaña activista. En 2024, 27 CEOs renunciaron, frente a los 24 que lo hicieron en 2023 tras la presión de un activista.
«Si los directivos no cumplen, se van», afirmó Rossman de Barclays.
(Reporte de Svea Herbst-Bayliss en Nueva York; Edición de Matthew Lewis)
