Bloque 1: Noticias esenciales
Bitcoin bate récords: 1.190 millones USD en entradas en los ETF en un solo día
El lunes, los ETF de Bitcoin estadounidenses registraron entradas netas por valor de 1.190 millones USD, su segundo mejor día desde su lanzamiento. Un rendimiento que confirma el entusiasmo en torno al BTC, que recientemente ha alcanzado un nuevo máximo histórico por encima de los 126.000 USD. Con cerca de 164.000 millones USD gestionados, estos ETF alcanzan un nuevo máximo, impulsados por el creciente interés institucional. El IBIT de BlackRock se convierte, además, en el ETF más rentable del gestor, con 244,5 millones USD en ingresos anuales. La dinámica es claramente alcista y su capitalización es ya de 98.000 millones USD, lo que representa una cuota de mercado del 58%, y una demanda cada vez mayor de los inversores profesionales.
Flujos en los ETF de Bitcoin al contado
SoSo Value
Morgan Stanley recomienda por primera vez exponerse a las criptomonedas en sus carteras
Morgan Stanley aconseja mantener una asignación de criptomonedas en sus carteras de multiactivos (hasta un 4% en los perfiles de alto riesgo), dando prioridad al bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), según una nota de su Comité de Inversión Global. El objetivo es aprovechar el rendimiento histórico del BTC y controlar la volatilidad. El banco recomienda el uso de ETF al contado, considerados más sencillos y seguros que la tenencia directa de criptomonedas. Un paso mesurado pero simbólico: Morgan Stanley se une a las grandes instituciones que oficializan una estrategia de criptomonedas.
El BNB de Binance supera al USDT y al XRP, y sube al podio de las criptomonedas
El BNB acaba de alcanzar un hito histórico, al convertirse en la tercera criptomoneda con mayor capitalización, superando tanto a la stablecoin USDT de Tether como al XRP de Ripple. Su capitalización alcanza los 181.000 millones USD tras una subida del 28,9% en una semana. El ascenso del BNB se debe al auge de la plataforma Aster en la cadena BNB, pero también al impactante anuncio de CEA Industries, que ha declarado poseer más de 480.000 BNB, es decir, más de 480 millones USD.
S&P lanza un nuevo índice híbrido que combina criptomonedas y acciones blockchain
El gigante S&P Dow Jones Indices acaba de presentar el S&P Digital Markets 50, un nuevo índice que combina 15 criptomonedas y 35 acciones relacionadas con blockchain. El objetivo es ofrecer a los inversores una exposición diversificada tanto a los activos digitales como a los mercados financieros tradicionales. La ponderación de cada activo del índice tiene un límite máximo del 5% para evitar un dominio excesivo. Las acciones deben tener una capitalización bursátil mínima de 100 millones USD, y las criptomonedas, de 300 millones USD. La versión tokenizada del índice llegará a finales de 2025 a través de la plataforma dShares de Dinari, lo que permitirá una exposición descentralizada y compatible con blockchain. Una herramienta diseñada para atraer a las instituciones que buscan una exposición estructurada a los mercados digitales.
Bloque 2: Criptoanálisis de la semana
Intercontinental Exchange (ICE), la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, un gigante con más de 90.000 millones USD de capitalización, deposita un cheque de 2.000 millones USD para Polymarket, el sitio de apuestas más seguido del criptouniverso. Esta operación le daría una valoración de entre 8.000 y 10.000 millones USD. Para una plataforma creada en 2020 en torno a simples preguntas de «sí/no», se trata de la entrada oficial en la liga de los grandes.
Más allá del prestigio, la llegada de un operador bursátil de talla mundial ofrecería a Polymarket una oportunidad única: recuperar terreno en Estados Unidos, tras años de actividad en el extranjero. Cinco años después de su creación por un fundador de 22 años, Polymarket cambia de escala.
El contexto
Polymarket permite apostar por todo lo que llama la atención: política, deporte, cultura pop, etcétera.
Basado en Polygon, Polymarket transforma la actualidad en precios. Cada pregunta se convierte en un contrato binario «sí/no» cotizado entre 0 y 1 dólar; al resolverse, el resultado ganador paga 1 USDC. El precio refleja la probabilidad implícita (0,67 dólares sería una probabilidad del 67%). Cuanto más se acerca el evento, más se concentra la información y más se convierte el precio en un consenso monetizado. A diferencia de una encuesta gratuita (fácil de sesgar), mover un precio cuesta capital: la «verdad» es cara, por lo que es más difícil de manipular. Es precisamente esta fricción virtuosa la que atrae a los operadores de infraestructuras. Política, macroeconomía, criptomonedas, cultura: miles de microseñales que, agregadas, constituyen un barómetro en tiempo real de las probabilidades percibidas por el mercado. Todo se regula on-chain en criptomonedas estables: trazabilidad, sellado de tiempo e imposibilidad de «fabricar» boletos de apuesta falsos.
La empresa, respaldada en particular por Founders Fund (Peter Thiel), saltó a la fama en 2024: más de 2.000 millones USD en volumen en torno a las elecciones presidenciales estadounidenses y un historial que presume de haber anticipado la victoria de Donald Trump.
Volúmenes en Polymarket
Dune
La otra cara del éxito: la regulación. En 2022, un acuerdo con la CFTC prohibió oficialmente la plataforma a los usuarios estadounidenses. Pocos días después de las elecciones de 2024, el FBI confiscó el teléfono del fundador y director ejecutivo Shayne Coplan. Desde entonces, el clima ha cambiado: bajo una Administración considerada más «criptofavorable», Coplan compartió a mediados de julio un artículo en el que indicaba el fin de las investigaciones del Departamento de Justicia y la CFTC: «He triunfado la justicia», escribió. En agosto, Donald Trump Jr. se incorporó al consejo asesor de Polymarket y su fondo 1789 Capital entró en el capital. A raíz de ello, la empresa adquirió una pequeña bolsa de valores (la plataforma de derivados QCEX) y una cámara de compensación estadounidenses, debidamente autorizadas, un rompecabezas normativo para volver a poner un pie en suelo estadounidense.
Por qué es clave
La llegada de ICE, arquitecto de infraestructuras de mercado, daría a Polymarket credibilidad industrial y una agenda de contactos normativos. También es una apuesta por una tendencia que trasciende el nicho de las criptomonedas: los «mercados de predicción» se están incorporando al debate público. Su competidor Kalshi, valorado en 2.000 millones USD en su última ronda de financiación, bate récords de volumen en sus contratos relacionados con la temporada de la NFL, alimentados en parte por los clientes de Robinhood, socio de Kalshi.
La zona oscura
El desplazamiento de estos mercados hacia el deporte ya está poniendo nerviosa a la industria del juego y a varios reguladores: para ellos, las apuestas deportivas están sujetas a estrictos marcos locales, no a una simple plataforma de «predicciones». La frontera entre las finanzas, la información y el juego va a ser objeto de controversia, tanto en los medios de comunicación como en los tribunales.
ICE no llega virgen a este escenario: su presidente y director general, Jeffrey Sprecher, está casado con Kelly Loeffler, aliada de Donald Trump, actualmente al frente de la Small Business Administration y exsenadora por Georgia. En otras palabras, el acuerdo se juega en la encrucijada de las redes políticas, los mercados y la tecnología regulada.
La lectura estratégica
- Para Polymarket: un patrocinio «blue chip» y capital para reforzar la infraestructura, garantizar el cumplimiento normativo y ampliar la oferta.
- Para ICE: una apuesta por un nuevo pilar de infraestructura de información sobre precios, precisamente en el lugar donde se forman las expectativas colectivas (elecciones, macroeconomía, deporte).
- Para el mercado estadounidense: una prueba a gran escala: ¿se pueden «institucionalizar» los mercados de predicción sin disolverlos en la legislación de juegos de azar?
Y ahora
Es de esperar una normalización acelerada: licencias, asociaciones bancarias, procedimientos de «conocimiento del cliente» robustos... y una batalla de interpretación jurídica. Los mercados de predicción salen de la zona gris; con ICE a bordo, podrían convertirse en una nueva clase de activos: aquella en la que se cotiza, de forma continua, la probabilidad de que sucedan las cosas. Para ICE, esto supone el acceso a una nueva materia prima informativa —probabilidades «cotizadas» sobre acontecimientos reales— que puede monetizarse con bancos, gestores y medios de comunicación. Para Polymarket, supone un salto en credibilidad, conformidad y distribución.
Bloque 3: Tops & Flops
Ranking de criptomonedas
(haz clic para ampliar)
Bloque 4: Lecturas de la semana
Las ballenas del bitcoin: Cuando los gigantes financieros encrespan el mercado de las criptomonedas (MarketScreener).
El otro problema de la Reserva Federal (Project Syndicate, en inglés).
La criptomoneda respaldada por el Kremlin ganó 6.000 millones de dólares a pesar de las sanciones estadounidenses (Financial Times, en inglés).
