Las expectativas de que la economía estadounidense seguirá creciendo con fuerza juegan en contra de recortes a corto plazo, ya que la inflación aún se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed. Sin embargo, la mayoría de los economistas sigue esperando al menos dos reducciones más adelante este año.
Crecen las preocupaciones en los mercados financieros y en los círculos políticos sobre la posible injerencia política en la independencia de la Fed para fijar las tasas de interés, y los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal están profundamente divididos sobre las perspectivas.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha criticado repetidamente a Powell por no bajar las tasas de manera más agresiva y el Departamento de Justicia ahora ha amenazado con una investigación penal contra Powell relacionada con las reformas del nuevo edificio central de la Fed. El intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, también espera una audiencia ante la Corte Suprema.
Los 100 economistas encuestados entre el 16 y el 21 de enero esperan que la Fed mantenga las tasas en 3,50%-3,75% en su reunión del 27 al 28 de enero, y el 58% prevé que no haya cambios este trimestre, en comparación con al menos una reducción en la encuesta del mes pasado.
"Las perspectivas económicas, a simple vista, sugieren que la Fed debería mantenerse en pausa, incluso considerar aumentos en la mesa en algún momento de este año o el próximo", dijo Jeremy Schwartz, economista senior de EE.UU. en Nomura, uno de los pronosticadores más precisos para la economía estadounidense en las encuestas de Reuters del año pasado, según los cálculos de LSEG StarMine.
"Sin embargo, en la práctica, creemos que la Fed se mantendrá en pausa durante el resto del mandato de Powell hasta mayo, pero sospechamos que el nuevo liderazgo probablemente logrará otros 50 puntos básicos de recortes de tasas más adelante en el año."
No hubo un consenso claro sobre las tasas más allá de este trimestre, pero una ligera mayoría de los encuestados - 55 de 100 - espera que los recortes de tasas se reanuden tan pronto como termine el mandato de Powell como presidente de la Fed en mayo.
Trump podría decidir sobre el próximo presidente de la Fed tan pronto como la próxima semana, según declaró recientemente el secretario del Tesoro, Scott Bessent.
"Habra más resistencia que nunca en la selección del próximo presidente, todo por la investigación penal... No espero que Trump pueda realmente llenar la Fed de personas que recorten las tasas de interés", dijo Bernard Yaros, economista jefe de EE.UU. en Oxford Economics.
Mientras tanto, la economía estadounidense, que creció a un ritmo robusto del 4,3% en el tercer trimestre, se espera que se expanda un 2,3% este año, frente al 2,2% del año pasado, según mostraron las medianas de la encuesta. Esto representa una revisión al alza respecto al 2% pronosticado el mes pasado y está por encima de la tasa no inflacionaria estimada por la Fed del 1,8%.
Se prevé que el crecimiento promedie un 2% hasta 2028.
Yaros, quien fue el pronosticador más preciso en las encuestas de Reuters el año pasado, espera un crecimiento del 2,8% este año, por encima del consenso.
"Esperamos un crecimiento muy fuerte del PIB de EE.UU. en 2026 debido a nuevas inversiones en IA, pero aún más por los recortes de impuestos bajo la ley fiscal", añadió Yaros. "Estimamos que el impulso a la economía por la ley equivaldrá a seis décimas de punto porcentual en términos de crecimiento promedio anual del PIB real este año."
Eso también podría mantener la inflación elevada durante varios años. El cambio en el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal - la medida de inflación preferida por la Fed - se espera que se mantenga por encima del objetivo del 2% durante el resto de este año y promedie por encima en cada año calendario hasta 2028, según la encuesta.
Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable, con un promedio del 4,5% este año.
(Otras noticias de la encuesta económica global de Reuters)
