Las acciones estadounidenses atravesaron una semana volátil debido a las repercusiones de la postura agresiva del presidente Donald Trump para adquirir Groenlandia, lo que amenazó con desencadenar una nueva guerra comercial con Europa.
Los mercados reaccionaron inicialmente con caídas, ya que las acciones, los precios de los bonos y el dólar estadounidense sufrieron descensos, una situación poco habitual. Sin embargo, los principales índices bursátiles repuntaron más adelante en la semana después de que Trump suavizara sus amenazas arancelarias, lo que sugería que un acuerdo sobre Groenlandia estaba cerca.
«Ha sido una montaña rusa corta pero intensa en los últimos días», señaló Yung-Yu Ma, estratega jefe de inversiones en PNC Financial Services Group. «No sé si ya lo hemos dejado atrás del todo, pero al menos la fase aguda parece haber pasado».
LOS INVERSORES BUSCAN CLARIDAD SOBRE EL IMPACTO DE LA IA EN LOS BENEFICIOS
La próxima semana de presentación de resultados podría centrar la atención en las perspectivas de beneficios corporativos en EE.UU., con previsiones de un aumento sustancial este año, incluyendo avances en un grupo más amplio de empresas.
Cerca de una quinta parte del S&P 500 presentará resultados trimestrales, entre ellas Apple, Microsoft, Meta Platforms y Tesla, cuatro de las denominadas «Magníficas 7» compañías megacapitalizadas.
Tras el tercer año consecutivo de rentabilidades de dos dígitos para el S&P 500, el índice de referencia acumula una subida de aproximadamente el 1% en lo que va de 2026. La valoración del índice también supera las 22 veces las ganancias esperadas de las compañías del S&P 500, muy por encima de su media histórica de 15,9, por lo que «el listón de los beneficios debería cumplirse», advirtió Chris Galipeau, estratega senior de Franklin Templeton.
«Podemos distraernos con los datos económicos, podemos distraernos con la geopolítica como Groenlandia, pero al final del día, los beneficios son el motor», afirmó Galipeau.
Con 59 empresas que ya han presentado resultados hasta el jueves, el 81% ha superado las estimaciones de los analistas. Se espera que los beneficios del S&P 500 hayan subido un 9,1% en el cuarto trimestre del año pasado respecto al anterior, según Tajinder Dhillon, responsable de investigación de resultados en LSEG. Para 2026, se prevé que los beneficios del S&P 500 aumenten más de un 15%.
Un tema crucial en esta temporada de resultados es si las empresas empiezan a cosechar beneficios de las inversiones relacionadas con la IA. Las dudas sobre si el gasto masivo en centros de datos y otra infraestructura daría sus frutos pesaron sobre las tecnológicas y otras acciones vinculadas a la IA a finales de 2025, tras ser ese grupo uno de los principales impulsores del mercado alcista en EE.UU. que entra en su cuarto año.
«Es importante escuchar de las grandes empresas del S&P 500 que siguen impulsando estos usos e iniciativas en IA, para que la gente crea que no es solo una cuestión de construcción e infraestructura», apuntó Ma, de PNC.
ENFOQUE EN LA POLÍTICA DE TIPOS DE LA FED Y SU INDEPENDENCIA
Los inversores esperan mayoritariamente que la Fed mantenga los tipos sin cambios cuando comunique su decisión de política monetaria el miércoles, al cierre de su reunión de dos días. Tras haber recortado los tipos en un cuarto de punto porcentual en cada una de sus tres últimas reuniones de 2025, los futuros de los fondos federales descuentan al menos otro recorte similar este año, según datos de LSEG.
«Esperamos que el Comité Federal de Mercado Abierto haga una pausa prolongada porque el tipo de los fondos federales está cerca de la neutralidad, los riesgos a la baja para el mercado laboral han empezado a disiparse y la inflación ha tocado techo», escribió Michael Pearce, economista jefe para EE.UU. en Oxford Economics, en una nota.
La perspectiva de los tipos a corto plazo podría pasar a un segundo plano frente a cuestiones sobre la independencia política de la Fed. La reunión llega tras conocerse este mes que el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfrentó amenazas legales de la administración Trump, que Powell calificó como un «pretexto» para lograr los recortes drásticos de tipos que Trump desea.
Mientras tanto, Trump está considerando su decisión sobre un candidato para reemplazar a Powell, cuyo mandato como presidente finaliza en mayo. La decisión podría anunciarse pronto.
Los inversores seguirán atentos a imprevistos geopolíticos u otras propuestas de política de la administración.
«Si la situación de Groenlandia, por ejemplo... se descontrolara, y luego tuviésemos la amenaza arancelaria y todo ese tipo de cosas, sin duda eso golpearía la confianza y probablemente presionaría al mercado», advirtió Galipeau.
