A comienzos de semana, los agoreros de traje gris, esos que quieren que las cosas mejoren, pero solo poco a poco, habían ganado el primer asalto. Sin embargo, a partir del miércoles, la entusiasta tribu de la sudadera con capucha, partidaria de acelerar el ritmo, volvió a tomar la delantera. El resultado fue que los índices bursátiles recuperaron parte de sus pérdidas recientes, aún dominados por la fiebre tecnológica. Curiosamente, como señalé ayer, Nvidia retrocedió ligeramente tras unos resultados impresionantes, pero sus cifras desataron las compras en el resto del ecosistema.

En conjunto, los índices estadounidenses prolongaron su rebote; el Dow Jones cerró incluso en máximos históricos. El S&P 500 y el Nasdaq 100 vuelven ahora a acercarse a sus propios récords. Europa se mostró más titubeante, lastrada por las caídas de París y Fráncfort, a la que se sumó la bolsa española (-0,42%). El Stoxx Europe 600, por su parte, logró aferrarse a una subida simbólica del 0,04%.

Los índices también recibieron apoyo de los rumores de avances hacia la paz en Irán, aunque las distintas declaraciones públicas siguen siendo tan confusas como siempre. Los inversores se fijaron sobre todo en la afirmación de Irán de que las posiciones se habían acercado tras la última propuesta estadounidense. Prestaron bastante menos atención al hecho de que el líder supremo iraní haya pedido que el país conserve sus reservas de uranio, y a que Teherán sigue trabajando en la idea de imponer un peaje en el estrecho de Ormuz. El petróleo se mantiene en niveles elevados, como demuestra la situación del barril de Brent en torno a los 104 dólares.

La gran noticia de la segunda mitad de la semana es el hechizo que la IA sigue ejerciendo sobre los inversores. Varios factores han reavivado el entusiasmo, pese a los niveles de valoración que ya han alcanzado algunos valores.

En primer lugar, está la fiebre mediática y bursátil en torno a las grandes salidas a bolsa que se perfilan en el horizonte. El debut en bolsa de SpaceX está previsto para las próximas semanas, e inexorablemente vendrá acompañado de un aluvión de superlativos. Los financieros no han olvidado que a otra empresa de Elon Musk, Tesla, se la valoró por la fuerza de sus promesas y su capacidad para despertar la imaginación. Después vendrá OpenAI, aunque aún no se conoce el calendario de su estreno en el parqué. Es de esperar que Anthropic siga sus pasos antes o después.

Anthropic también ha encendido los ánimos del mercado con otro mensaje, quizá el más importante del mes: la propietaria de Claude habría generado un beneficio de explotación en el último trimestre, dos años antes de sus propios objetivos. La información, todavía un rumor, cambia la percepción de un sector que actualmente se ve como un pozo sin fondo. Si una empresa puede alcanzar la rentabilidad en un plazo visible pese a las sumas colosales que se están invirtiendo, quizá el ecosistema no esté construido sobre arena, como temen algunos.

El tercer aspecto a favor de la IA, aunque quizá no de la humanidad, pero esa es otra historia, es que Donald Trump ha cambiado de rumbo y canceló en el último minuto la firma de una orden ejecutiva destinada a regular los modelos de IA más potentes. La presión de su asesor David Sacks y de varios directivos tecnológicos parece haber surtido efecto. Trump reconoció que no le gustaban ciertos aspectos del texto y habló de un aplazamiento. «Creo que obstaculiza… ya saben, vamos por delante de China, vamos por delante de todos, y no quería hacer nada que pudiera frenar esa ventaja», afirmó. La Casa Blanca, al igual que los mercados financieros, se siente irresistiblemente atraída por la IA, sin negar los riesgos que genera.

La sede del poder ejecutivo estadounidense acogerá la toma de posesión de Kevin Warsh como gobernador de la Fed. El lugar es simbólico. En 1987, Alan Greenspan fue el último responsable del banco central estadounidense en jurar el cargo en la Casa Blanca. Sus sucesores, Ben Bernanke, Janet Yellen y Jerome Powell, se conformaron con el edificio de la Reserva Federal. ¿Disfrutará Warsh de una etapa al estilo Greenspan? Los inversores adoraban a Greenspan, al menos hasta que dejó el cargo en 2006. La crisis financiera de 2008 demostró que su enfoque desregulador tenía sus inconvenientes. Aun así, tuvo que afrontar el crash de 1987, el escándalo de Long-Term Capital Management L.P., la burbuja de las puntocom y el 11 de septiembre de 2001. Warsh, por su parte, iniciará su mandato con el mercado de deuda sacudido por el rápido regreso de la inflación, que frustra las esperanzas de recortes de tipos tanto en Wall Street como en la Casa Blanca.

En la región Asia-Pacífico esta mañana, los valores tecnológicos prolongan su rebote. Han ayudado a Japón a recuperar un 2,8%, a Taiwán a subir un 2,3% y a Corea del Sur a avanzar un 0,7%. Hong Kong ha despertado, con una ganancia del 1,2%. Australia y la India suben de forma más moderada. Europa se dispone a abrir al alza y, en Estados Unidos, los futuros se sitúan con claridad en terreno positivo.

Los datos económicos más destacados de hoy

En la agenda de hoy: las ventas minoristas mensuales y anuales en el Reino Unido; la confianza del consumidor GfK y el clima empresarial Ifo en Alemania; la confianza empresarial en Francia; la inversión extranjera directa en China; las ventas minoristas mensuales finales y preliminares, así como las ventas minoristas excluyendo automóviles en Canadá; en los Estados Unidos, el índice final de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y el discurso de Waller de la Fed. Toda la agenda aquí.

  • EUR/USD: 1,16 US$
  • Oro: 4.517,84 US$
  • Petróleo Brent: 104,96 US$
  • Bono Estados Unidos 10 años: 4,57 %
  • BITCOIN: 77.349,9 US$

Últimas noticias:

  • Estée Lauder y Puig pusieron fin a unas conversaciones de fusión que habrían creado un gigante de la belleza de alta gama mejor situado para competir con L'Oréal.
  • Deutsche Telekom y SAP ganaron la licitación para desarrollar la plataforma soberana de IA de Alemania.
  • Compagnie Financière Richemont publicó un fuerte aumento de sus resultados anuales.
  • Eni firmó tres acuerdos de suministro a largo plazo en Indonesia.
  • Electrolux presentó las condiciones de su ampliación de capital de 9.000 millones de coronas suecas.
  • Sandoz pidió a la UE que investigue el supuesto dumping de China, según el Financial Times.
  • Mutares completó la venta de Terranor Group.
  • Webuild anunció que Neom rescindió el contrato del proyecto ferroviario de alta velocidad Connector.
  • Swedish Orphan Biovitrum anunció resultados preliminares positivos en el estudio pivotal de fase 3 de pozdeutinurad para el tratamiento de la gota.
  • Anthropic está en conversaciones para usar los chips de IA de Microsoft, según The Information.
  • AMD está aumentando su capacidad en Taiwán ante las tensiones en el mercado mundial de CPU.
  • Workday subió un 11% en las operaciones posteriores al cierre tras publicar sus resultados trimestrales.
  • Take-Two ganó un 6% en las operaciones posteriores al cierre tras publicar sus resultados trimestrales.
  • Ross Stores avanzó un 5,5% en las operaciones posteriores al cierre tras publicar sus resultados trimestrales.
  • Biogen y Denali abandonaron su tratamiento contra el Parkinson tras un fracaso clínico.
  • Frontline figura entre las empresas que publican resultados hoy.

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Recomendaciones de los analistas:

  • Cirsa Enterprises, S.A.: Mediobanca mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 23,50 a 23,85 EUR.
  • HBX Group International Plc: UBS mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 10,75 a 9,70 EUR.
  • Banca Monte dei Paschi di Siena SpA: Autonomous Research mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 10,25 a 10,28 EUR.
  • Merck KGaA: Equita SIM mantiene su recomendación de mantener y eleva el precio objetivo de 125 a 135 EUR.
  • Eckert & Ziegler Se: Berenberg mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 24 a 23 EUR.
  • AJ Bell Plc: Berenberg mantiene su recomendación de mantener y eleva el precio objetivo de 490 a 560 GBX.
  • Hill & Smith Plc: Berenberg mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 2.750 a 2.950 GBX.
  • Generali: Berenberg mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 41 a 45,40 EUR.
  • Delivery Hero SE: Berenberg mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 31 a 40 EUR.
  • Playtech Plc: Investec mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 720 a 760 GBX.