* La correlación de Bitcoin con las acciones se fortalece, impulsada por la adopción minorista e institucional

* Tras el desplome de octubre, Bitcoin ha tenido dificultades; podría cerrar el año en negativo

* La volatilidad de las acciones de IA afecta los movimientos de las criptomonedas, generando preocupaciones sobre una burbuja

* Las expectativas de recortes de tasas de la Fed influyen en el sentimiento del mercado cripto

9 de diciembre (Reuters) - Con una serie de máximos históricos y fuertes caídas, 2025 ha sido un año de montaña rusa para Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, que corre el riesgo de cerrar el año con su primer descenso anual desde 2022.

Los principales índices bursátiles mundiales también han tenido un año turbulento, alcanzando repetidamente máximos históricos para luego retroceder ante temores sobre aranceles, tasas de interés y una posible burbuja de inteligencia artificial (IA) que han sacudido los mercados. Aunque las acciones están mayormente al alza en lo que va del año, la correlación general de Bitcoin con los precios bursátiles se ha fortalecido notablemente este año.

Analistas señalan que las oscilaciones de Bitcoin han seguido cada vez más el sentimiento del mercado bursátil a medida que inversores minoristas e institucionales tradicionales se han volcado a las criptomonedas, que el próximo año podrían estar aún más atadas a los factores que mueven las acciones y otros activos de riesgo, como los cambios en la política monetaria y la inquietud por las elevadas valoraciones de las acciones vinculadas a la IA.

"La reacción de las criptomonedas ante el comportamiento de las acciones ha sido un tema constante en 2025", afirmó Jasper De Maere, estratega de mesa en la firma de trading algorítmico cripto Wintermute. Bitcoin cotizaba en torno a los $89,000 este lunes.

Tras dispararse a principios de año con la elección del presidente estadounidense favorable a las criptomonedas, Donald Trump, las criptomonedas --junto a las acciones-- se desplomaron en abril tras el anuncio de aranceles por parte de Trump, aunque se recuperaron rápidamente. Bitcoin alcanzó un máximo histórico por encima de los $126,000 a inicios de octubre.

Pero apenas días después, el 10 de octubre, el mercado volvió a desplomarse cuando Trump anunció un nuevo arancel a las importaciones chinas y amenazó con controles a la exportación de software crítico. Eso provocó liquidaciones por más de $19 mil millones en posiciones apalancadas del mercado cripto, la mayor liquidación en la historia de las criptomonedas. Desde entonces, Bitcoin ha tenido dificultades para recuperarse y en noviembre experimentó su mayor caída mensual desde mediados de 2021, aunque el pesimismo en el mercado de opciones ha disminuido ligeramente en las últimas semanas, según la plataforma de opciones Derive.xyz.

Los operadores, hasta finales de la semana pasada, asignaban una probabilidad del 15% a que Bitcoin termine el año por debajo de los $80,000, frente al 20% que asignaban hace apenas unas semanas. Aun así, es un golpe para los alcistas del cripto, incluyendo a Strategy de Michael Saylor, la mayor empresa acumuladora de Bitcoin del mundo, que a fines de octubre proyectaba que el token alcanzaría los $150,000 este año. Analistas de Standard Chartered pronosticaron el año pasado que Bitcoin llegaría a $200,000 para finales de 2025, en parte debido a los flujos hacia fondos cotizados en bolsa de Bitcoin.

En un cambio de tono, el CEO de Strategy, Phong Le, advirtió el mes pasado en un pódcast sobre un posible "invierno de Bitcoin". En octubre, Standard Chartered pronosticó que Bitcoin caería por debajo de los $100,000, pero señaló que podría ser la última vez que toque ese nivel, según reportes de prensa. Saylor, en declaraciones a Reuters la semana pasada, dijo que su empresa podría sobrevivir a una caída del 95% en el precio de Bitcoin.

CORRELACIÓN CON LAS ACCIONES

Las caídas de abril y octubre destacaron la creciente correlación entre Bitcoin y las acciones, en particular las de inteligencia artificial, que comparten atributos similares y han sido golpeadas por preocupaciones sobre una posible burbuja en sus valoraciones.

Históricamente, Bitcoin y las acciones no se movían al unísono porque las criptomonedas se consideraban una inversión alternativa. Pero con la adopción más amplia de cripto por parte de inversores minoristas tradicionales y algunas instituciones, la correlación parece estar fortaleciéndose, según los analistas.

La correlación se mide de -1 a 1, con cifras superiores a cero que indican una correlación positiva. En 2025, la correlación promedio entre Bitcoin y el S&P 500 --que sigue una amplia cesta de empresas-- fue de 0.5, frente a una media de 0.29 en 2024, según datos de LSEG.

Para el índice NASDAQ 100, de fuerte peso tecnológico, la correlación promedio este año fue de 0.52, frente a 0.23 en 2024, según datos de LSEG.

El mercado cripto se ha vuelto especialmente sensible a los movimientos de las acciones de IA, en parte porque han sido motores de los mercados bursátiles en general y en parte porque, al igual que las criptomonedas, actualmente se consideran inversiones algo especulativas, en gran medida dependientes del sentimiento de los inversores y el apetito por el riesgo, señalaron los analistas.

"Las criptomonedas (ya estaban) algo débiles tras el 10 de octubre", dijo Cosmo Jiang, socio general de Pantera Capital, inversor en cripto. "Las cosas realmente empezaron a romperse en los mercados de riesgo en las últimas semanas, debido a que la tesis alcista de la IA comenzó a ser cuestionada".

PREGUNTAS SOBRE RECORTES DE TASAS

Al igual que las acciones, las criptomonedas también parecen cada vez más sensibles a la trayectoria de las tasas de interés. Una investigación de Fidelity del año pasado encontró que, aunque hay pocos datos históricos que indiquen que el precio de Bitcoin aumenta cuando la Reserva Federal recorta tasas, algunos analistas han observado que las criptomonedas tienden a repuntar en línea con señales moderadas del banco central.

Los analistas también señalan que las señales restrictivas de la Fed desde octubre han pesado sobre Bitcoin. Desde entonces, la publicación de nuevos datos económicos ha llevado al mercado a descontar una probabilidad del 86% de un recorte de 25 puntos básicos esta semana.

Esa decisión sobre las tasas, junto con las perspectivas para las acciones de IA, probablemente serán factores clave para los precios de las criptomonedas en el corto plazo, según los analistas.

"El apoyo de la Fed a la oferta monetaria en este escenario particular será un indicador al que todo el cripto estará atento", dijo Mo Shaikh, cofundador y socio general de Maximum Frequency Ventures.