Los activos digitales cayeron en los últimos tres meses de 2025, retrocediendo desde los máximos históricos alcanzados a principios de octubre tras la imposición de nuevos aranceles por parte del presidente de EE.UU., Donald Trump, a las importaciones chinas y la amenaza de controles a la exportación de software crítico.
El sentimiento ha permanecido mayormente pesimista para el sector, lo que ha reducido la volatilidad y, a su vez, ha perjudicado las mesas de negociación de la plataforma de criptomonedas.
La compañía reportó una pérdida de 666,7 millones de dólares, o 2,49 dólares por acción, en los tres meses terminados el 31 de diciembre. Los analistas esperaban una ganancia de 55 centavos por acción, según estimaciones recopiladas por LSEG.
Los ingresos por transacciones de Coinbase cayeron a 982,7 millones de dólares durante el trimestre, desde 1.560 millones del año anterior.
El descenso se debió principalmente a una caída de más del 45% en los ingresos por transacciones de consumidores.
"La cripto es cíclica, y la experiencia nos dice que nunca es tan buena ni tan mala como parece", dijo Coinbase en su carta a los accionistas.
El bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, se ha reducido a casi la mitad desde su pico del 6 de octubre.
Los inversores también retiraron fondos de los ETF de bitcoin al contado, que habían impulsado el rally de las criptomonedas a principios de 2025. Los ETF de bitcoin al contado en EE.UU. registraron reembolsos de 7.000 millones de dólares en noviembre, unos 2.000 millones en diciembre y más de 3.000 millones en enero.
Las acciones de la compañía, que registró un aumento en los ingresos por suscripciones y servicios, subían un 1,2% en las operaciones extendidas volátiles. El valor de la acción ha caído cerca de un 40% este año.
EL STABLECOIN BRINDA APOYO
Los ingresos por suscripciones y servicios de la plataforma de criptomonedas aumentaron un 13,5% hasta 727,4 millones de dólares en el trimestre, impulsados por el crecimiento constante de sus operaciones con stablecoins.
Los ingresos por stablecoins ascendieron a 364,1 millones de dólares desde 225,9 millones.
"Todo se trata de la diversificación de la empresa y de sus 'amortiguadores'", dijo David Bartosiak, estratega de acciones de Zacks Investment Research.
"Los ingresos por stablecoins y suscripciones van a reducir la volatilidad de los ingresos y suavizar la situación frente a la anterior dependencia de los ingresos por negociación de criptomonedas", añadió.
Las stablecoins han recibido un creciente respaldo de instituciones financieras tradicionales y se han situado en el centro de la elaboración de políticas en EE.UU., con la aprobación el año pasado de la Ley GENIUS, que establece un marco regulatorio destinado a impulsar su adopción.
Coinbase genera ingresos a partir de USDC tanto dentro como fuera de su plataforma a través de una asociación con el emisor Circle, obteniendo intereses sobre las reservas en dólares estadounidenses que respaldan el stablecoin.
Las stablecoins son tokens digitales diseñados para mantener un valor constante. A menudo están respaldadas por activos tradicionales como el dólar estadounidense o deuda gubernamental.
SIN CLARIDAD SOBRE CLARITY
La retirada de apoyo de Coinbase surgió como el factor clave tras el retraso de la Ley Clarity, después de que el CEO Brian Armstrong objetara disposiciones que limitarían las recompensas por stablecoins, entre otras restricciones.
Una reunión en la Casa Blanca celebrada a principios de este mes para resolver un estancamiento de meses entre los principales bancos estadounidenses y las empresas de criptomonedas terminó sin avances, lo que pone de manifiesto las profundas divisiones del sector que continúan frenando el progreso de la legislación histórica sobre activos digitales.
La Ley Clarity tiene como objetivo crear normas federales para los activos digitales, la culminación de años de presión del sector cripto.
