El fondo Lannebo Small Cap Opportunities A repuntó un 5,3 por ciento en mayo, superando a su índice de referencia, que registró un alza del 4,1 por ciento. En lo que va de año, el fondo ha obtenido una rentabilidad del 5,3 por ciento, situándose por encima del índice, que ha avanzado un 0,6 por ciento. Así se desprende del informe mensual elaborado por el dúo de gestores integrado por Stefan Kopperud y Viktor Elmsjö.

Los gestores señalan inicialmente que las bolsas han mantenido su tendencia alcista a pesar de la ausencia de avances significativos en las negociaciones para poner fin a la guerra en Irán. Durante el mes, la Bolsa de Estocolmo subió un 3,0 por ciento.

'El mercado ha oscilado en función de las distintas declaraciones en las negociaciones y las expectativas de un acuerdo de paz más permanente. La desescalada del conflicto ha permitido que las cadenas logísticas y las tarifas de flete comiencen a normalizarse, aunque el precio del petróleo se mantiene en niveles elevados. No obstante, la persistencia de una alta incertidumbre se refleja en los tipos de interés a largo plazo, que han repuntado durante el mes'.

En mayo, las empresas de pequeña capitalización mostraron un mejor comportamiento que las de gran capitalización, mientras que los resultados de la temporada de balances del primer trimestre apuntan a una demanda ligeramente superior, que se prevé que mejore aún más durante el otoño.

Los valores que más contribuyeron positivamente durante el mes fueron Sinch, QT Group y Asmodee.

'QT Group había experimentado una evolución débil, al igual que muchas otras empresas de software, debido al temor de que la IA pudiera afectar negativamente a las ventas futuras de la compañía. El informe del primer trimestre de la empresa mitigó los peores temores y la cotización se desarrolló con fuerza'.

Al mismo tiempo, Sinch empieza a ver los efectos de una importante reestructuración, mientras que Asmodee presentó un informe mejor de lo esperado.

En el lado negativo se situaron Nibe, Lindab y Sagax, cuyas acciones se vieron lastradas por unos resultados inferiores a las previsiones.

Para concluir, los gestores indican que tanto la economía global como la sueca continúan evolucionando favorablemente, a pesar de la preocupación por los efectos negativos derivados de la guerra de Irán.

'En Suecia, diversos estímulos de política fiscal contribuyen a que no hayamos visto el impacto total del alza en los precios del crudo. El mercado sigue confiando en una desescalada continua de la guerra, aunque el cronograma para un acuerdo de paz sea incierto. Mientras esta tendencia prosiga, existen condiciones para una recuperación económica sostenida'.

Las mayores posiciones del fondo al cierre del mes eran Dynavox, Beijer Ref y Mycronic, con ponderaciones en cartera del 4,6, 4,4 y 4,3 por ciento, respectivamente.

Los sectores de industria, salud y tecnología fueron los más representativos, con pesos del 29,4, 27,1 y 17,9 por ciento, respectivamente.


Lannebo Small Cap Opportunities A, %mayo, 2026
Fondo mes, variación en porcentaje5,3
Índice mes, variación en porcentaje4,1
Fondo acumulado año, variación en porcentaje5,3
Índice acumulado año, variación en porcentaje0,6