El clima defensivo mantuvo bajo presión a los activos de riesgo, incluido el bitcoin, que alcanzó su mínimo en dos semanas en la sesión anterior y se mantuvo estable en 56 407,53 dólares. El oro, considerado un valor refugio, rozó su máximo en ocho semanas y se compró a 4307,69 dólares la onza, con un alza del 0,15 % en la jornada.
Además de los informes combinados de empleo de EE. UU. de octubre y noviembre, que se publicarán más tarde el martes, los inversores también están atentos al informe sobre la inflación del jueves, aunque faltarán algunos datos clave debido a que el cierre gubernamental más largo de la historia impidió la recopilación de datos.
En los mercados de valores, el índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón bajó un 1 % en las primeras operaciones. El Nikkei de Tokio y el índice de referencia de Corea del Sur cayeron más de un 1 %. Los futuros del Nasdaq y los futuros europeos cayeron un 0,5 %, lo que apunta a fluctuaciones en la apertura.
Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo, afirmó que el mercado está tratando esta semana como un pequeño «reinicio» de la narrativa macroeconómica de Estados Unidos, con datos sobre el empleo, la inflación y las ventas minoristas que se publicarán en un breve intervalo de tiempo y que pueden provocar un rápido reajuste de los tipos.
La Fed recortó los tipos de interés la semana pasada, tal y como se esperaba, y pronosticó un recorte más en 2026, aunque los mercados están descontando al menos dos más para el próximo año.
«Si los datos son mixtos o ligeramente más débiles, la narrativa del aterrizaje suave se mantendrá intacta, pero puede que no sea el tipo de contexto que provoque un gran repunte del apetito por el riesgo», afirmó Chanana.
«El riesgo real es una sorpresa alcista. Si la inflación o el empleo registran cifras más altas, los rendimientos subirán y los activos de riesgo, especialmente los de crecimiento a largo plazo, serán los primeros en notarlo».
Han abundado las especulaciones sobre un posible favorito, ya que el mandato del presidente de la Fed, Jerome Powell, finaliza en mayo. Las expectativas de un presidente de la Fed moderado también han impulsado las apuestas por una bajada de los tipos de interés el próximo año.
Esta semana también se prestará atención a las decisiones políticas del Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón. Se espera que el Banco de Inglaterra recorte los tipos, mientras que es probable que el Banco de Japón los suba y el consenso general sobre el BCE es que los tipos se mantendrán estables, aunque persisten las dudas sobre si se prevé una subida de tipos en Europa el próximo año.
En cuanto a las divisas, el euro se situó en 1,1752 dólares, tras haber alcanzado su nivel más alto desde principios de octubre en la sesión anterior. La libra esterlina se debilitó ligeramente hasta situarse en 1,3369 dólares. El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a otras seis, se mantuvo estable en 98,295, pero siguió cerca de su nivel más bajo en casi dos meses.
El yen japonés se fortaleció hasta situarse en 155,07 por dólar estadounidense en las primeras horas de la jornada asiática, antes de la decisión sobre política monetaria del Banco de Japón (BOJ) del viernes, con los mercados dando por hecho una subida de tipos, lo que significa que toda la atención se centrará en cualquier pista sobre lo que vendrá en 2026.
«La reacción del mercado dependerá de los matices de la comunicación del Banco de Japón y de si el gobernador (Kazuo) Ueda puede dar una impresión agresiva sin comprometerse plenamente con el calendario de nuevas subidas», afirmó Gregor Hirt, director de inversiones globales para activos múltiples de Allianz Global Investors.
«Existe el riesgo de que el Banco de Japón haga hincapié en la dependencia de los datos y opte por evaluar los efectos de esta subida antes de señalar claramente nuevas medidas, lo que los mercados podrían interpretar como cautela o moderacion».
En cuanto a las materias primas, los precios del petróleo cayeron, ya que los inversores tuvieron en cuenta las perturbaciones relacionadas con la escalada de tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, junto con las preocupaciones por el exceso de oferta y el impacto de un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.
Los futuros del crudo Brent cayeron un 0,4 %, hasta los 60,32 dólares el barril, y el crudo West Texas Intermediate de EE. UU. se situó en 56,6 dólares el barril, con un descenso del 0,39 %. Ambos contratos cayeron más de un 4 % la semana pasada, lastrados por las expectativas de un excedente mundial de petróleo en 2026. (Información de Ankur Banerjee en Singapur; edición de Shri Navaratnam)
