Las acciones de software han repuntado tras una severa racha de ventas, mientras los inversores apuestan a que la IA podría impulsar al sector en lugar de sentenciarlo a muerte.

El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector se ha disparado casi un 42% desde su mínimo de abril, transformando el temor a que la IA desmantelara la industria en la esperanza de que las firmas de software la recluten como una aliada valiosa. El ETF de software cede menos de un 2% en 2026, tras haber llegado a caer un 30% anteriormente.

Ahora, los inversores acuden en masa a las empresas que consideran capaces de integrar con éxito la IA y ajustar sus modelos de precios mediante el cobro por uso real, mientras se alejan de aquellas firmas demasiado dependientes de la tarificación tradicional basada en el número de empleados.

Analistas y gestores de carteras señalan a los proveedores de seguridad Datadog y Palo Alto Networks, al desarrollador de software de diseño de chips Synopsys y a los gigantes Oracle y Microsoft como algunos de sus favoritos.

'Si bien la IA está provocando una disrupción masiva, está reconfigurando la industria en lugar de destruirla', afirmó Daniel Morgan, gestor de carteras de Synovus Trust en Atlanta.

Tras la liquidación de software que duró meses, muchos inversores advirtieron que el movimiento era excesivo y empezaron a examinar valores que consideraban demasiado castigados, mientras el sector tecnológico en general, incluidos los chips, subía con fuerza ante las expectativas del auge de la IA.

El rebote se aceleró la semana pasada cuando los sólidos resultados financieros y las previsiones de Snowflake y MongoDB impulsaron el sentimiento del mercado. Thomas Blakey, director general de análisis de renta variable de software en Cantor, señaló que los resultados demuestran que 'las empresas de software serán beneficiarias de la IA'.

'Siempre aconsejamos ser selectivos', dijo Blakey, quien califica ambos valores como 'sobreponderar', pero añadió que 'los inversores descontaron un escenario demasiado negativo respecto a la IA'.

El último espaldarazo para el software llegó con el repunte del lunes tras los comentarios de Jensen Huang, consejero delegado del líder de chips de IA Nvidia, quien afirmó en la conferencia Computex en Taipéi que los agentes de IA impulsarán la demanda de software, ya que el 'mundo ya no está limitado por el número de personas, por lo tanto, esos agentes van a utilizar más herramientas que nunca'.

'Este es, de hecho, un momento increíble para ser una empresa de software', afirmó Huang.

APUESTAS A LARGO PLAZO

La pregunta ahora es qué sucederá a continuación en un sector donde los inversores ya están acostumbrados a la volatilidad.

El ETF de software cayó un 2.8% el martes. Entre sus lastres figuró un retroceso del 4.2% de Salesforce, que había avanzado un 9.7% el lunes ante el entusiasmo por su papel como importante inversor y usuario de Anthropic, que ha solicitado su salida a bolsa.

Muchos inversores sostienen que la clave reside en elegir los valores adecuados para el largo plazo.

Jonathan Cofsky, gestor de carteras en Janus Henderson, se decanta por la empresa de seguridad en la nube Datadog debido a su modelo de precios por uso y a la creciente demanda de los centros de datos que impulsan la IA. Las acciones de Datadog alcanzaron un máximo histórico el lunes y casi han duplicado su valor este año, incluyendo un repunte del 31% en un solo día tras elevar sus objetivos financieros anuales por la fuerte demanda de herramientas de seguridad gracias a la IA.

Doug Rogers, gestor de carteras en Eaton Vance, prefiere Palo Alto. Aunque sus ventas de cortafuegos dependen en parte del número de usuarios de los clientes, Rogers prevé que el aumento de las ciberamenazas impulse los beneficios.

'A medida que aumenta el número de amenazas y vulnerabilidades potenciales, así como la concienciación sobre las mismas, también debería hacerlo el precio que Palo Alto puede cobrar por defenderse de ellas', señaló Rogers. Palo Alto cayó el martes, pero alcanzó un máximo histórico el lunes y seguía acumulando una subida superior al 61% en el año.

Marc Dizard, director de inversiones de Huntington National Bank, apuesta por Oracle, ya que su amplia base de clientes le otorga 'más tiempo para ajustar correctamente su modelo de precios'. Las acciones de Oracle muestran ahora una ganancia superior al 25% en 2026 tras recuperarse de una pérdida de aproximadamente el 30%.

Los inversores ven a Microsoft, cuyas acciones caen casi un 9% en 2026 tras haber llegado a perder un 26%, como una apuesta segura a pesar de que gran parte de sus ingresos se basan en suscripciones. Rogers, de Eaton Vance, afirma que el asistente de IA de Microsoft -Copilot- y Azure -su negocio de computación en la nube- ofrecen 'muchas oportunidades' para capitalizar la IA.

'Dado su tamaño y alcance, es más que un superviviente. Siempre estará en la partida', concluyó Tim Ghriskey, estratega senior de carteras en Ingalls ' Snyder.