Un vistazo a la jornada en los mercados europeos y globales de la mano de Ankur Banerjee

Los mercados se encuentran atrapados en un bucle de esperanza y desesperación ante el bloqueo de las negociaciones para poner fin a la guerra en Oriente Próximo. El último revés ha impulsado los precios del petróleo, avivando el temor a la inflación y apuntalando al dólar.

El presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmó que el alto el fuego con Irán está 'en cuidados intensivos' después de que Teherán rechazara una propuesta estadounidense para poner fin al conflicto. Esto provocó un ligero sentimiento de aversión al riesgo, mientras los inversores apuestan a que ambas partes se mostrarán reacias a intensificar los ataques.

Aunque el alto el fuego vigente desde el 7 de abril ha contribuido a mejorar el sentimiento de los inversores, la falta de avances en las negociaciones entre Washington y Teherán empieza a lastrar ciertos sectores del mercado.

Los rendimientos de los bonos han subido de forma constante en todo el mundo, ya que los inversores se preparan para que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo con el fin de atajar las presiones inflacionistas derivadas del encarecimiento de la energía.

En Europa, los mercados descuentan por completo dos subidas de 25 puntos básicos en las tres reuniones del BCE hasta septiembre y ven un 75% de probabilidades de una tercera antes de finales de año. Por su parte, los operadores han descartado totalmente cualquier recorte de tipos por parte de la Reserva Federal este año.

Esta situación ha dejado al dólar estadounidense en una posición de fuerza debido a la demanda de activos refugio, aunque las ganancias se ven limitadas por la esperanza de los inversores en algún tipo de resolución en los próximos días.

Los datos de inflación de EE. UU. que se publicarán hoy cobrarán protagonismo, mientras los inversores analizan el informe para calibrar el impacto de la guerra en los precios. También se esperan los datos definitivos de inflación de abril en Alemania, tras un informe preliminar que mostró un repunte de los precios.

Estos datos podrían poner de relieve la vulnerabilidad de una Europa dependiente de la energía, especialmente con el estratégico estrecho de Ormuz prácticamente cerrado tras diez semanas de conflicto.

Los futuros apuntan a una apertura a la baja a medida que el pesimismo se traslada a Europa. El índice paneuropeo STOXX 600 sigue cotizando un 4% por debajo de los niveles previos a la guerra, rezagado respecto a sus homólogos globales que han rebotado gracias al optimismo impulsado por la inteligencia artificial.

Acontecimientos clave que podrían influir en los mercados este martes:

o Alemania: Informe de inflación de abril, encuesta de sentimiento ZEW de mayo

o EE. UU.: Informe de inflación