Mastercard ha anunciado la ampliación de sus capacidades de liquidación con cuatro nuevas funciones que, aunque puedan parecer técnicas, representan un cambio de paradigma: liquidación intradía, en fines de semana y en días festivos. Pero, sobre todo, destaca la liquidación en la cadena de bloques utilizando criptomonedas estables (o stablecoins) reguladas. En cuanto a esto último, Mastercard aspira a que determinadas transacciones se liquiden directamente en la cadena de bloques (Solana, Ethereum, etc.), a través de activos digitales vinculados a divisas tradicionales como el USD o el EUR, pero emitidos bajo un marco legal controlado. De este modo, los pagos ya no estarían restringidos a los canales bancarios convencionales, sino que también podrían circular por infraestructuras de criptoactivos reguladas.
En la práctica, estas nuevas opciones operarán de forma paralela a los procesos actuales con dinero fiduciario; no sustituyen al sistema heredado, sino que lo amplían, aportándole flexibilidad y, en cierto modo, desacoplándolo del ritmo de los bancos centrales y del calendario bancario tradicional. Mastercard promete así una mayor agilidad para que emisores y adquirentes gestionen su liquidez en lo que define como una economía digital «siempre activa».
La lista de activos seleccionados es muy específica. Mastercard comenzará con el USDC de Circle, las criptomonedas estables emitidas por Paxos (PYUSD, USDG y USDP), el RLUSD de Ripple y el SoFiUSD. Estos activos se habilitarán en diversas redes, entre las que se incluyen Arbitrum, Base, Canton, Ethereum, Polygon, Solana, Tempo y XRPL.
Los primeros participantes previstos se encuentran principalmente en Estados Unidos y América Latina: ARQ, CBW Bank, Cross River, Lead Bank y Nuvei. Se planea una expansión durante el resto de 2026, sujeta al marco regulatorio de cada jurisdicción.
Durante mucho tiempo, las criptomonedas estables han buscado consolidarse no solo como meros activos de intercambio en el sector cripto, sino como una moneda de liquidación disponible de forma ininterrumpida. Mastercard les da ahora el impulso definitivo.
Lo que realmente cambia con Mastercard
Para comprender el alcance de este anuncio, hay que fijarse en un detalle que el gran público rara vez percibe. Cuando un cliente paga con tarjeta, la transacción suele autorizarse de forma casi instantánea. Sin embargo, la autorización no es todavía la liquidación. Entre ambas existe un mundo intermedio de compensación, conciliación, cálculo de posiciones netas entre emisores y adquirentes y, finalmente, la transferencia de fondos. La propia Mastercard describe la liquidación como el proceso mediante el cual la red facilita el intercambio de fondos en nombre de emisores y adquirentes tras calcular sus posiciones netas.
Este entorno intermedio ha funcionado históricamente bajo la lógica de los días hábiles bancarios. Una transacción puede autorizarse un sábado por la noche, pero el movimiento de dinero entre instituciones sigue dependiendo de la infraestructura bancaria tradicional y de los horarios de cierre de los bancos centrales. En otras palabras, incluso en un sistema global y digital, el calendario de la Reserva Federal de Estados Unidos sigue dictando el ritmo de una parte del proceso de liquidación.
Es precisamente esta disociación entre el momento del pago y el de la liquidación lo que Mastercard intenta reducir. La compañía no está diciendo a los consumidores que ahora pagarán con criptomonedas estables; se lo está diciendo a las instituciones que operan tras el terminal (bancos emisores, adquirentes, proveedores de servicios de pago, plataformas de pago y empresas de tecnología financiera transfronterizas): tendrán más opciones sobre cuándo y cómo liquidar sus obligaciones. Esto puede parecer secundario, pero no lo es. En un negocio donde la tesorería se mide en horas, y donde las exigencias de garantías y los colchones de liquidez se encarecen en cuanto interviene un fin de semana o un cambio de zona horaria, ganar tiempo en la liquidación significa ganar capital.
Por tanto, hay que distinguir entre dos revoluciones que a menudo se confunden. La primera es la visible: pagar con activos digitales. La segunda es la subterránea: liquidar en activos digitales entre instituciones. Mastercard se posiciona claramente en la segunda. Su anuncio no convierte al consumidor en un tenedor de USDC; transforma potencialmente la fontanería entre las instituciones financieras. Es menos espectacular que un pago con criptomonedas en la caja de un comercio, pero probablemente sea mucho más decisivo para el futuro de los flujos de efectivo, los pagos transfronterizos y las liquidaciones masivas.
Por qué llegan ahora las criptomonedas estables
Si Mastercard da este paso en 2026 no es por una moda tardía por lo cripto. Se debe a que han confluido de forma casi simultánea varias condiciones técnicas, regulatorias y competitivas. La primera es legal. En Estados Unidos, la Ley GENIUS, aprobada en julio de 2025, estableció un marco regulatorio para los pagos con criptomonedas estables. Según la Reserva Federal y el Tesoro estadounidense, esta ley define a los emisores autorizados, exige el respaldo de activos seguros (depósitos, letras del Tesoro a corto plazo o incluso reservas en el banco central) y regula con mayor claridad su uso como medio de pago. En definitiva, lo que ayer eran experimentos privados empieza a entrar en un perímetro normativo más estable.
La segunda condición es regulatoria en el plano operativo. Mastercard Transaction Services obtuvo una licencia para operar con activos virtuales (BitLicense) del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. La empresa vinculó explícitamente esta aprobación a su estrategia a largo plazo en infraestructuras de pago y liquidación para activos digitales, incluidas las criptomonedas estables y los depósitos tokenizados.
La tercera condición es estratégica. Mastercard no parte de cero. Ya en 2024, su red Multi-Token se conectó a Kinexys Digital Payments de J.P. Morgan para mejorar los pagos transfronterizos entre empresas, prometiendo mayor transparencia, rapidez y menos fricciones relacionadas con los husos horarios. En 2025, Mastercard y Circle ya habían activado la liquidación en USDC y EURC para adquirentes en Europa del Este, Oriente Medio y África. En 2026, la compañía anunció junto a SoFi que el SoFiUSD podría convertirse en una opción de liquidación en su red global y en su red Multi-Token, con la ambición declarada de abrir las liquidaciones las 24 horas del día. Por tanto, el anuncio no es un salto al vacío, sino la suma de piezas colocadas durante varios años.
La cuarta condición es competitiva. En marzo, Mastercard anunció la adquisición de BVNK por un importe de hasta 1.800 millones USD, específicamente para acelerar su presencia en las transferencias mediante cadena de bloques y los pagos con criptomonedas estables, incluyendo remesas y pagos corporativos.
Finalmente, está el propio mercado. Christine Lagarde señaló a principios de mayo que las criptomonedas estables han pasado de menos de 10.000 millones USD hace seis años a más de 300.000 millones USD en la actualidad. Siguen estando denominadas mayoritariamente en dólares, y casi el 90% del mercado se concentra entre Tether y Circle. Mastercard interpreta estas cifras como todo el mundo: el ecosistema ha alcanzado un tamaño tal que ya no es posible tratarlo como un mero anexo de la especulación cripto. Se está convirtiendo en una forma de liquidez privada, programable y global que las grandes redes de pago prefieren integrar antes que padecer.
Lo que Europa ve venir
A este lado del Atlántico, la situación es más ambivalente. Por un lado, Europa no esperó a la llegada de las criptomonedas estables para pensar en el procesamiento en tiempo real. El Eurosistema ya cuenta con TIPS, su plataforma de liquidación de pagos instantáneos en dinero del banco central, operativa las 24 horas del día, los 365 días del año. TIPS garantiza una liquidación firme e irrevocable en dinero público para transferencias instantáneas paneuropeas. En este campo específico (la liquidación inmediata de cuenta a cuenta en dinero público), Europa no se ha quedado atrás; incluso dispone de una arquitectura que los emisores de criptomonedas estables no pueden replicar con exactitud.
Pero Mastercard no compite exactamente en la misma liga. Lo que está ampliando no es un sistema público de transferencias instantáneas, sino una red global de liquidación de tarjetas, con sus emisores, adquirentes, comercios, redes antifraude, procesos de disputa y una presencia transfronteriza masiva. Aquí es donde la comparación resulta interesante: Europa tiene una infraestructura pública en tiempo real en dinero del banco central, pero las redes privadas estadounidenses intentan ahora añadir la disponibilidad permanente de las criptomonedas estables privadas a sus propios circuitos. En otras palabras, se enfrentan dos visiones del sistema «siempre activo»: una pública y centrada en el dinero del banco central, y otra privada y respaldada por dólares tokenizados.
En última instancia, Mastercard no está diciendo que todo el mundo vaya a pagar su café con criptomonedas estables mañana mismo. El cambio se produce principalmente entre bastidores: entre los bancos, comercios e intermediarios que deben transferirse dinero tras un pago con tarjeta. Hoy en día, estas liquidaciones siguen dependiendo en parte de los horarios bancarios, los días laborables y las infraestructuras tradicionales. Con las criptomonedas estables, Mastercard quiere que esta fontanería sea más rápida, flexible y esté disponible de forma permanente.
