Lo que importa hoy en los mercados estadounidenses y globales

Por Mike Dolan, Editor Jefe, Finanzas y Mercados

El colapso del mercado de bonos se topa con el auge de la IA. Agravado por unos precios del petróleo que siguen al alza, la aceleración de la inflación y la amenaza de tipos de interés más elevados junto al aumento de las estimaciones de deuda pública, el mercado de renta fija ha vuelto a asustarse, empañando la euforia de unas bolsas obsesionadas con la IA.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a largo plazo ha alcanzado su nivel más alto desde antes de la Gran Crisis Financiera de 2007, con las rentabilidades a 30 años superando el 5.159%, mientras que los rendimientos a 10 años han repuntado hasta su máximo en más de un año.

Analizaré esto y más a continuación.

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LOS BONOS AGUAN LA FIESTA DE LA IA

Mientras los responsables de finanzas del G7 se reúnen en París este lunes, la tensión en el mercado de bonos se extiende por todo el mundo.

Los rendimientos de la deuda pública japonesa a largo plazo se dispararon hasta máximos históricos el lunes. Las rentabilidades europeas se sitúan en sus niveles más altos de los últimos 15 a 20 años, mientras que el Reino Unido, que se enfrenta a un nuevo psicodrama político ante los desafíos al liderazgo del primer ministro Keir Starmer, registra sus costes de endeudamiento a largo plazo más elevados desde la década de 1990.

Se esperan subidas de tipos de interés en Europa y Japón el próximo mes, con más de un 50% de probabilidades de que la Fed haga lo propio antes de fin de año.

El choque petrolero en el Golfo está en el centro de la reciente angustia por la inflación y las alzas de tipos. Las tensiones vuelven a aumentar tras nuevos ataques con drones, incluso contra una central nuclear en los Emiratos Árabes Unidos, mientras que el Estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado, salvo por un goteo de petroleros.

Los precios mundiales del crudo superaron los 110 dólares por barril el lunes, mientras el presidente de EE. UU., Donald Trump, advertía a Teherán de que 'el tiempo se agota' y se preparaba para discutir opciones militares sobre Irán, según informes de Axios. Quizá lo más preocupante es que los futuros del petróleo para fin de año han subido por encima de los 92 dólares por barril, su nivel más alto en lo que va de guerra.

Los índices bursátiles habían ignorado mayoritariamente el choque petrolero, impulsados por el fulgurante auge de la inversión en IA, pero se han visto alejados de sus máximos históricos por la sacudida de los bonos. Los principales índices estadounidenses cerraron con fuertes caídas el viernes, mientras que las acciones asiáticas retrocedieron el lunes y los futuros de Wall Street bajaron ligeramente antes de la apertura.

En Estados Unidos, los resultados de Nvidia el miércoles dominarán la agenda de la semana como prueba de fuego para la operativa en IA. Mientras tanto, las empresas minoristas, encabezadas por Walmart, arrojarán luz sobre el estado del consumidor estadounidense ante el choque energético. El lunes se publicará el índice del mercado de la vivienda NAHB de mayo, y tanto inversores como reguladores estarán atentos al impacto de los elevados tipos hipotecarios.

Gráfico del día

Los ministros de finanzas del G7 reconocieron la creciente preocupación por la deuda pública y la volatilidad del mercado de bonos durante su reunión en París el lunes, tras una venta masiva de deuda provocada por el temor a los riesgos inflacionistas derivados de la guerra con Irán.

Los costes de endeudamiento implícitos derivados de los índices de bonos soberanos del G7 con vencimientos a 10 años o más han subido a su nivel más alto en 24 años durante la última semana, con los rendimientos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzando sus niveles más altos desde antes del colapso bancario de 2007-08.

Eventos a seguir hoy

o Índice del mercado de la vivienda NAHB de EE. UU. de mayo (10 a.m. EDT)

o Reunión de ministros de finanzas y banqueros centrales del G7 en París

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