Tras dos jornadas de dudas en Estados Unidos, las subidas han recuperado el mando en unos mercados de renta variable que siguen impulsados por la inteligencia artificial (IA). Hay un dato bursátil que resume bastante bien lo que está ocurriendo: el fondo cotizado de referencia sobre semiconductores, iShares Semiconductor, ha avanzado en 22 de las últimas 25 sesiones. Ayer, al cierre, alcanzó además el umbral simbólico de una subida del 60% desde el 1 de enero. Es 10 veces más que el sólido índice emblemático de Wall Street, el índice S&P 500 (+6,04%), o que el amplísimo índice mundial de MSCI (+5,56%). Está entrando tanto dinero en el sector de la potencia de cálculo que hasta los rezagados del negocio, o quienes hasta hace poco eran vistos así, se están beneficiando. Hoy por hoy, apostar contra una empresa mal gestionada, en pérdidas y con perspectivas dudosas, pero presente en semiconductores, equivale a plantarse delante de un tren lanzado a toda velocidad con la esperanza de detenerlo.

Pero esa explosión no carece de lógica. Cualquiera que haya ido un paso más allá de las imágenes simpáticas y los textos estereotipados generados por la IA entiende que está ocurriendo algo vertiginoso. La bolsa no hace más que reflejarlo. El estratega Ed Yardeni lo expresa de forma más académica en su último informe. Antes de la irrupción de la IA, escribe, los economistas trabajaban con tres factores de producción: tierra, trabajo y capital. Pero ahora se ven obligados a incorporar un cuarto: los datos. «Este recurso es ilimitado. Pero, antes de la IA, apenas resultaba útil, porque recopilarlo, procesarlo y analizarlo era muy costoso», subraya Yardeni. Y el gasto en inversión acompaña ese cambio. La alta tecnología ha ido ganando terreno poco a poco a los sectores tradicionales, hasta representar en el primer trimestre de 2026 cerca del 55% de la inversión del producto interior bruto nominal de Estados Unidos.

A los inversores les gustaría tener la certeza de que esa abundancia beneficiará realmente a la economía a medio y largo plazo. Pero, ante la falta de visibilidad suficiente, se vuelcan en los ganadores más evidentes y se apartan de los perdedores más claros. Probablemente se sentirían más cómodos si ese efecto arrastre alcanzara a más sectores, pero ese no es el asunto del momento. En 2026, la IA sube un 60% y el mercado en su conjunto, un 6%. De momento, todo son buenas noticias. Y el relato sigue siendo sólido: Samsung Electronics ha alcanzado esta mañana el umbral de 1 billón USD de capitalización por sus buenos y leales servicios en el terreno de la IA. Es casi tanto como el valor conjunto de las cinco mayores empresas francesas. Tras el cierre, Advanced Micro Devices se disparaba un 17% en Wall Street después de publicar unos resultados que no dejan entrever ninguna pausa en el fervor por la IA.

La geopolítica, sin embargo, sigue copando el espacio mediático. Las tensiones y las distensiones se suceden en Oriente Próximo. Y la cotización del petróleo acompaña ese ruido. Desde ayer, de hecho, se mueve algo a la baja. Estados Unidos e Irán podrían acercarse a un acuerdo para poner fin a su guerra y reabrir el estrecho de Ormuz. Esa melodía ya resulta conocida. Antes o después acabará alcanzándose un acuerdo y las economías se adaptarán a unos precios del petróleo más altos, sobre todo si empiezan a corregir a la baja. Ese es el sentimiento dominante, aunque todavía no haya nada cerrado. Los inversores no olvidan que los mercados financieros tienen poca memoria cuando se trata de conflictos armados: una vez pasada la onda expansiva, la renta variable tiende a pasar página con rapidez. Los shocks petroleros son otra historia, una historia que sigue rondando la cabeza de la generación del baby boom. Todo depende de la duración de la crisis. Por ahora, el oro negro se mantiene en una zona que el mercado considera manejable.

Mientras los rumores se disparan en Oriente Próximo, las dos figuras más poderosas del mundo preparan su encuentro de la próxima semana en Pekín. Donald Trump y Xi Jinping deberían hablar de Irán, pero también de Taiwán, según las últimas informaciones disponibles. La temporada de resultados sigue a pleno rendimiento. En Europa comparecen nombres de peso como Novo Nordisk, Equinor, Infineon Technologies, Bayerische Motoren Werke, Endesa, Diageo y Ahold Delhaize, entre otras. En Estados Unidos ocurre lo mismo, con Arm Holdings, The Walt Disney Company, AppLovin o Marriott International.

En Asia-Pacífico, Japón sigue cerrado por festivo, pero la negociación se ha reanudado en el resto de plazas. Corea del Sur se dispara un 6%, impulsada por Samsung Electronics y SK Hynix. El tono es más calmado en Australia (+1%), Hong Kong (+1%) e India (+0,3%), aunque también avanzan. En Europa se espera una apertura al alza. La jornada de ayer en la bolsa española se saldó con un alza del 1,80%. Las subidas estuvieron lideradas por ACS (9,85%), Acerinox (4,99%) e Indra (4,81%).

Los datos económicos más destacados de hoy

En el programa de hoy: la producción industrial en Francia; los PMI de servicios en España e Italia; las ventas minoristas en Italia; varios discursos del BCE en la zona del euro; en Estados Unidos, la tasa hipotecaria MBA a 30 años, el cambio de empleo ADP, discursos de la Fed, y los cambios en las existencias de gasolina y petróleo crudo de la EIA; en Canadá, el PMI Ivey ajustado estacionalmente. Toda la agenda aquí.

  • EUR/USD: 1,17 US$
  • Oro: 4.664,41 US$
  • Petróleo Brent: 108,21 US$
  • Bono Estados Unidos 10 años: 4,38 %
  • BITCOIN: 81.432 US$

Últimas noticias:

  • Banco Santander estudia eliminar la marca TSB del panorama bancario británico, según el Financial Times.
  • Novo Nordisk prevé una caída de sus ingresos ligeramente inferior a la esperada este año.
  • Equinor supera las previsiones de beneficio en el primer trimestre.
  • Infineon mejora sus previsiones.
  • BMW anuncia una presión sobre su margen automovilístico en el primer trimestre.
  • Logitech mejora sus ventas anuales y su beneficio neto.
  • Continental es más rentable de lo previsto en el primer trimestre.
  • Alcon supera las expectativas en el primer trimestre de 2026.
  • Philips supera las previsiones en el primer trimestre.
  • Verisure prevé un aumento de sus ingresos recurrentes anualizados en el ejercicio 2026.
  • Lufthansa reduce su pérdida operativa en el primer trimestre.
  • DSM-Firmenich publica resultados en línea con las expectativas en el primer trimestre.
  • Daimler Truck registra una caída del beneficio neto y de la facturación en el primer trimestre.
  • Heidelberg Materials anticipa un aumento de los costes energéticos tras la escalada en Oriente Próximo.
  • Amplifon registra un aumento del beneficio en el primer trimestre y prevé un crecimiento orgánico superior al 3% en 2026.
  • Lottomatica anticipa un EBITDA ajustado para 2026 en la parte alta de su rango de previsiones.
  • Standard Chartered reforzará sus equipos de banca privada en el Golfo pese al conflicto en curso.
  • UPM-Kymmene aprueba su proyecto de escisión.
  • EDP estudia la venta de su filial estadounidense especializada en energía solar de pequeña escala, según Bloomberg.
  • Sixt lanza una oferta especial para los viajeros afectados por la suspensión de las operaciones de Spirit Airlines.
  • Anthropic se compromete a invertir 200.000 millones de dólares en la nube y los chips de Google, según The Information.
  • Amazon anuncia una inversión de más de 15.000 millones de euros en Francia.
  • Berkshire Hathaway vendió 1,2 millones de acciones de DaVita a un precio de 149,8429 dólares por título.
  • Meta prevé lanzar un asistente de IA avanzada orientado al gran público, según el Financial Times.
  • Apple permitirá a los usuarios elegir modelos de IA rivales dentro de las funciones de iOS 27, según Bloomberg.
  • Flex escindirá su división de informática en la nube e infraestructuras de alimentación en una nueva empresa independiente cotizada en bolsa.

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Recomendaciones de los analistas:

  • Puig Brands S.A.: BNP Paribas baja de sobreponderar a neutral y reduce su precio objetivo de 23 a 18,50 EUR.
  • Cellnex Telecom, S.A.: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo reducido de 33 a 32 EUR.
  • Unicaja Banco, S.A.: BNP Paribas mantiene su recomendación de infraponderar y eleva el precio objetivo de 2,40 a 2,50 EUR.
  • Banco de Sabadell, S.A.: Morgan Stanley mantiene su recomendación de peso de mercado y reduce el precio objetivo de 3,45 a 3,35 EUR.
  • Unicredit S.p.a.: Oddo BHF mantiene su recomendación neutral y eleva el precio objetivo de 72 a 76 EUR.
  • Anheuser-Busch Inbev Sa/Nv: HSBC mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 75 a 78 EUR.
  • BASF: Landesbank Baden-Württemberg baja su recomendación de comprar a mantener y eleva su precio objetivo de 51 a 56 EUR.
  • Fresenius Medical Care AG: Landesbank Baden-Württemberg mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 50 a 45 EUR.