Claves de la jornada: 

  • Los mercados europeos se aceleran con fuerza, impulsados por la esperanza de una desescalada entre Washington y Teherán. A estas horas el IBEX 35 sube un 2,27%, mientras que las alzas los futuros estadounidenses se multiplican.
  • Axios informa que la Casa Blanca considera inminente un acuerdo preliminar con Irán, bajo la forma de un memorándum de 14 puntos que prevé el cese de las hostilidades, un marco de negociación nuclear y una distensión en el estrecho de Ormuz.
  • Teherán ha enviado una señal alentadora: la Armada de la Guardia Revolucionaria ha garantizado la seguridad de la navegación en el estrecho de Ormuz mediante la implementación de nuevos procedimientos.
  • El movimiento del mercado tiene un fuerte carácter sectorial: finanzas, lujo, automoción y aerolíneas se disparan, mientras que la energía sufre una fuerte corrección ante la caída del crudo, como atestigua la caída del 4,76% de Repsol en la bolsa española.

La Casa Blanca señala que está cerca de un acuerdo preliminar con Irán para poner fin a la guerra y reabrir una fase de negociaciones nucleares más estructurada, según las informaciones obtenidas por Axios, la publicación más activa en las últimas semanas sobre la diplomacia estadounidense. El proyecto adoptaría la forma de un memorándum de una página y catorce puntos, negociado por los emisarios de Donald Trump, Steve Witkoff y Jared Kushner, con varios altos cargos iraníes, ya sea de forma directa o a través de mediadores. Aunque no hay nada cerrado, fuentes oficiales estadounidenses citadas por Axios consideran que las conversaciones nunca habían estado tan avanzadas desde el inicio del conflicto.

En el texto se habla del fin de la guerra regional, seguido de un período de 30 días para alcanzar un acuerdo más detallado. Entre los aspectos en discusión figuran una moratoria iraní sobre el enriquecimiento de uranio (cuya duración está por determinar), una relajación progresiva de las sanciones estadounidenses, la liberación de miles de millones de USD en fondos iraníes congelados y el levantamiento gradual de las restricciones en el estrecho de Ormuz. Axios también informa que las partes negocian un régimen de inspecciones reforzado, que incluiría visitas sorpresa de la ONU, así como el compromiso iraní de no intentar dotarse nunca de armamento nuclear.

Irán muestra signos de apertura

Las últimas noticias de Teherán han reforzado el optimismo de los inversores. Según los medios estatales iraníes, la Armada de la Guardia Revolucionaria declaró el miércoles que la seguridad de la navegación en el estrecho de Ormuz estaría garantizada gracias al fin de las amenazas estadounidenses y a la puesta en marcha de nuevos procedimientos. Se trata de la primera reacción de la República Islámica a la suspensión por parte de Estados Unidos de sus operaciones destinadas a escoltar a los buques bloqueados en el estrecho. El comunicado no precisa la naturaleza de estos nuevos procedimientos, pero agradece a los armadores y capitanes de los buques el haber respetado la reglamentación iraní durante su tránsito por esta vía estratégica.

Esta señal es relevante, ya que afecta directamente al asunto más delicado para los mercados: el flujo de petróleo y gas por el estrecho de Ormuz. El rumor de un acuerdo ya había provocado un repunte de los índices y un retroceso de los precios del crudo a finales de la mañana. El anuncio iraní acentuó posteriormente el movimiento a las 13 horas, dando la impresión de que la desescalada ya no se limita a los canales diplomáticos estadounidenses, sino que empieza a producir efectos tangibles en el terreno marítimo.

No obstante, se impone la cautela. Según Axios, Washington cree que el poder iraní sigue dividido, lo que podría complicar cualquier compromiso duradero. Varios responsables estadounidenses mantienen el escepticismo, más aún cuando la Administración de Trump ya se mostró optimista en fases previas de negociación sin lograr resultados. El proyecto actual podría desembocar en una desescalada real, pero también en una simple suspensión del conflicto: si las conversaciones fracasan, Estados Unidos se reservaría la posibilidad de restablecer su bloqueo naval o reanudar las operaciones militares. Por el momento, los mercados optan claramente por descontar el escenario más favorable.

Alivio en Europa ante la caída del crudo

La perspectiva del acuerdo de paz ha reactivado este miércoles el optimismo en los mercados. Las bolsas, que ya habían comenzado la jornada en positivo tras conocerse que Trump había suspendido el operativo militar Proyecto Libertad en Ormuz a petición de Pakistán, han ampliado las ganancias a media mañana ante las informaciones que apuntan a que ambos países negocian la firma de un acuerdo para poner fin a la guerra.

Las señales de desescalada se reflejan en todos los activos, pero sobre todo en el mercado energético. El Brent europeo se desploma un 10% hasta los 98 USD por barril, mientras que el West Texas estadounidense se hunde un 12,7% y cae por debajo de los 89 USD. El gas también se mueve con fuerza a la baja y retrocede un 12%, hasta situarse por debajo de los 41 USD por megavatio/hora. Al mismo tiempo, el euro se afianza sobre los 1,17 USD y la deuda acompaña el movimiento: el rendimiento del bund baja del 3%.

En renta variable, las bolsas europeas avanzan con claridad, apoyadas también por la temporada de resultados empresariales y por la estela positiva que dejó Wall Street anoche. En este contexto, el Ibex sube un 2,27% impulsado por casi todos sus valores, aunque con algunas excepciones destacadas. En la zona de pérdidas sobresale Rovi, que se desploma un 16% tras reducir su beneficio hasta marzo un 48%; también caen Repsol (-4,76%), lastrada por el descenso del crudo, y otros valores energéticos como Solaria (-2,41%), Endesa (-0,8%) e Iberdrola (-0,43%). Frente a ello, dominan las subidas de ArcelorMittal (6,98%) e IAG (7%), mientras la banca se suma al rebote con Santander (4,21%), BBVA (3,24%), Sabadell (+2,17%), Unicaja (2,30%) y Bankinter (2%).

La oleada de publicaciones de cuentas explica además algunos de los movimientos más intensos en el resto de Europa, con fuertes alzas en Novo Nordisk, Pandora o BMW, cuyas cifras impulsan al sector del automóvil. También se benefician del nuevo escenario geopolítico el turismo y los sectores más ligados al ciclo, como los recursos básicos. Así, el CAC 40 francés avanza un 2,88%, mientras el Dax alemán gana un 2,05% con el apoyo de los fabricantes de coches. Por su parte, el MIB italiano ronda el 2% y en el FTSE 100 británico son las mineras las que lideran las subidas en el entorno del 2%.