Los resultados bancarios se siguen con atención más allá de Wall Street, puesto que ofrecen una lectura en tiempo real de cómo los hogares y las empresas afrontan unos costes de endeudamiento todavía elevados, las presiones sobre el gasto y una economía incierta.
A continuación se presentan las tendencias clave de los resultados del primer trimestre de los principales bancos de EE. UU., que a menudo marcan el tono del resto de la temporada de resultados:
LAS MESAS DE NEGOCIACIÓN SALEN GANANDO
Ha sido un trimestre extremadamente agitado para los mercados, alimentado por una liquidación de valores tecnológicos globales ante el temor a la disrupción de la IA, el conflicto en Irán y las preocupaciones sobre el sector del crédito privado.
Los operadores de Wall Street se erigieron como los grandes ganadores de las turbulencias bursátiles que se extendieron por prácticamente todas las clases de activos, incluyendo renta variable, renta fija y materias primas.
¿SERÁ FINALMENTE EL AÑO DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES?
Durante años, los grandes bancos de Wall Street han esperado que la negociación corporativa saliera de su letargo. En 2026, eso empezó a materializarse con varias operaciones de gran envergadura y con SpaceX, de Elon Musk, preparando la mayor oferta pública de venta de la historia para este verano.
Sin embargo, la volatilidad de los mercados ha moderado ese optimismo, y los analistas advierten de un camino irregular para las operaciones si el conflicto se prolonga.
"Los bancos se mostraron comprensiblemente reticentes a ser demasiado optimistas en sus declaraciones de perspectivas, dada la variedad de desenlaces posibles para el conflicto de Oriente Próximo y las conversaciones de paz", declaró a Reuters Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell.
FOCO EN EL CRÉDITO Y LAS TENDENCIAS DE PRÉSTAMOLos ingresos por intereses aumentaron en las cuatro grandes entidades crediticias de EE. UU. en el primer trimestre, a medida que repuntaba la demanda de préstamos.
Los prestatarios se vieron incentivados a endeudarse de nuevo, pero los signos de debilidad en los mercados laborales y la escasa visibilidad sobre la senda de tipos de la Reserva Federal probablemente mantendrán la cautela de los bancos.
La calidad crediticia se mantiene estable en términos generales; los bancos solo han señalado cambios modestos, incluso mientras los inversores vigilan cualquier signo de tensión, especialmente en torno al negocio de crédito privado de las entidades. Esto también respaldó el crecimiento de los préstamos en todo el sector, ya que el aumento de las pérdidas crediticias suele llevar a los prestamistas a endurecer sus condiciones.
"El crédito privado sigue siendo solo una parte pequeña del espectro crediticio global. Aunque hay algunos titulares importantes, los bancos están en excelente forma para capear lo que está sucediendo", afirmó Macrae Sykes, gestor de cartera de Gabelli Funds, que posee acciones de varios bancos de gran capitalización.
CÓMO SE COMPARAN LOS RESULTADOS CON LAS EXPECTATIVAS
Los beneficios aumentaron y superaron las estimaciones de los analistas en los seis grandes bancos, impulsados por la solidez de la intermediación y la negociación corporativa.
EVOLUCIÓN BURSÁTIL
Un índice que sigue a los valores bancarios de gran capitalización ha perdido un 1.8% este año hasta el cierre del 14 de abril, frente a una ganancia del 2% del índice S&P 500, en medio de las preocupaciones por el crédito privado y la incertidumbre económica.
He aquí un resumen de la cobertura de Reuters sobre los resultados del primer trimestre de los grandes bancos:
o El beneficio de JPMorgan supera las expectativas gracias a unos ingresos por intermediación récord y una sólida negociación corporativa
o Bank of America supera las estimaciones de beneficios gracias al brillo de la intermediación y la banca de inversión
o Wells Fargo no alcanza las expectativas en ingresos por intereses y facturación; las acciones caen
o El beneficio de Citi supera las estimaciones gracias a que la volatilidad del mercado impulsa los ingresos por intermediación
o Goldman Sachs supera las estimaciones de beneficios, pero la debilidad en la intermediación de renta fija lastra sus acciones
o El beneficio de Morgan Stanley supera las estimaciones gracias a unos ingresos por intermediación récord y al impulso de la negociación corporativa
