Ayer, las bolsas se vieron arrastradas en varias direcciones a la vez: renovadas sospechas sobre los valores de software que llevaron al Nasdaq 100 a ceder un 1,9%; fascinación por SpaceX, que subió un 4,8%, lo suficiente para superar a Amazon por capitalización bursátil; y el regreso de varios sectores que llevaban meses en el banquillo, entre ellos los bancos, algunos valores cíclicos ligados al turismo y los industriales. Europa avanzó ligeramente, encadenando su cuarta subida consecutiva, y el IBEX 35 logró avanzar un 0,65%. Wall Street quedó dividida entre el Nasdaq 100 y el Dow Jones, que ganó un 0,6%. Muchos índices bursátiles están ya cerca de máximos históricos o los han superado.

El gran acontecimiento de la semana, sin embargo, es la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos, que esta tarde marcará el tono de la política monetaria. Se da prácticamente por descontado que la Fed mantendrá sin cambios su tipo de referencia. Lo importante será la orientación que ofrezca sobre la trayectoria probable en las próximas semanas y meses. La institución está ahora dirigida por Kevin Warsh, que ha tomado el relevo de Jerome Powell tras ocho años al frente. Donald Trump discreparía de la idea de que Powell prestó un «buen y leal servicio», ya que no lo consideraba ni bueno ni leal. Lo llamó en repetidas ocasiones un completo perdedor y un desleal. Lo principal que tienen en común Powell y Warsh es que ambos fueron nombrados por Trump. Durante su primer mandato, el presidente esperaba que Powell obedeciera sus órdenes. No lo hizo.

¿Qué destino le espera a Warsh? Esa es la pregunta, y nadie tiene la respuesta. El nuevo presidente de la Fed es claramente talentoso y competente. Lo que los mercados quieren saber es hasta qué punto será político. Para conseguir el puesto tuvo que ganarse a la Casa Blanca, que barajaba otros candidatos más obedientes, pero también más inquietantes para el mercado de deuda. Warsh es lo bastante divisivo como para gustar a Trump, tras haber criticado abiertamente la actuación de la Fed en los últimos años. Pero también resulta lo bastante tranquilizador en materia monetaria, ya que no se espera que actúe de forma temeraria.

Una de las cuestiones clave esta tarde, además del bautismo de fuego de Kevin Warsh en la rueda de prensa posterior a la decisión, será comprobar la unidad en el seno del comité de política monetaria. Doce banqueros centrales votan los cambios en los tipos de interés de Estados Unidos. Es una decisión colectiva, lo que reduce los temores a que se imponga una «dictadura». Pero las opiniones difieren, y las diferencias quedarán reflejadas en las nuevas proyecciones de la Fed sobre crecimiento, inflación y trayectoria esperada de los tipos de interés.

Esas proyecciones, junto con el tono de los comentarios de Warsh, serán lo más importante. Hace diez días, todo el debate habría girado en torno a la posibilidad de una subida de tipos por el cierre del estrecho de Ormuz. Pero, desde que empezó a perfilarse un acuerdo y los precios del petróleo cayeron con fuerza, el relato del mercado ha cambiado. En público, los inversores temen que la Fed adopte un tono algo agresivo. En privado, esperan un mensaje más favorable para las empresas de lo previsto; en otras palabras, uno que ponga menos énfasis en los riesgos inflacionistas. Si eso ocurre, la renta variable podría prolongar su brillante racha primaveral.

Los inversores están cada vez más convencidos de que la situación en Oriente Próximo empieza a encauzarse. Estados Unidos, lejos de la línea dura que adoptó inicialmente, ha tenido que suavizar su postura para negociar con Teherán. Irán aún podría salir indemne con promesas de inversiones masivas y una nueva ronda de conversaciones nucleares. El Brent ha caído por debajo de los 78 dólares por barril, su nivel más bajo desde principios de marzo.

La decisión de política monetaria estadounidense se conocerá esta tarde, seguida de la rueda de prensa sobre la decisión y las perspectivas. Kevin Warsh ha sostenido en repetidas ocasiones que su predecesor y sus colegas hablaban demasiado. ¿Será él más parco en palabras? Lo sabremos esta noche.

En la región Asia-Pacífico esta mañana, la volatilidad se modera. Japón, Corea del Sur, India y Australia registran subidas moderadas. China continental se mantiene plana, mientras que Hong Kong cae un 0,6%. El índice MSCI Asia Pacific avanza un 0,4%. En Europa, los futuros cotizan mixtos y presentan un sesgo negativo en el sector del automóvil tras la importante advertencia de beneficios de BMW.

Los datos económicos más destacados de hoy

Toda la agenda aquí.

  • EUR/USD: 1,16 US$
  • Oro: 4.326,74 US$
  • Petróleo Brent: 78,65 US$
  • Bono Estados Unidos 10 años: 4,43 %
  • BITCOIN: 65.598,8 US$

Últimas noticias:

  • Iberdrola emite 1.500 millones de euros en bonos verdes.
  • Repsol firma con PDVSA un memorando de entendimiento para desarrollar petróleo y gas en Venezuela.
  • GSK obtiene la aprobación de Health Canada para Exdensur en asma grave y pólipos nasales.
  • Glencore invertirá 20 millones de libras en la salida a bolsa de Merdeka Gold en Hong Kong.
  • HSBC firma un acuerdo plurianual con Google Cloud para reforzar sus capacidades de inteligencia artificial.
  • BMW rebaja su previsión de margen operativo automovilístico para 2026 por la competencia en China y la crisis en Oriente Próximo.
  • Volkswagen reduce la producción en su planta de Osnabrück, en Alemania.
  • Thyssenkrupp aprueba la escisión de su división de materiales ante la crisis.
  • Straumann eleva sus objetivos de rentabilidad para 2026.
  • Novo Nordisk sufre el robo de datos confidenciales, reivindicado por un grupo de hackers.
  • Nokia invertirá 30 millones de dólares para ampliar su capacidad de producción de tecnologías de redes ópticas en Estados Unidos.
  • Holcim se opone, según informaciones de prensa, a la oferta de Huaxin Cement por la división cementera de CSN.
  • Munters Group estudia la venta de su división FoodTech.
  • Hensoldt suministrará radares a Kiev.
  • SpaceX supera ligeramente a Amazon por capitalización bursátil al cierre, tras subir un 49% desde su salida a bolsa.
  • Oracle considera inexactas las informaciones sobre el fracaso de sus negociaciones en la nube con Microsoft.
  • Amazon podría enfrentarse a sanciones tras una denuncia de la FTC sobre sus prácticas publicitarias, según Bloomberg.
  • Intel inicia la producción inicial de su nueva tecnología de grabado.
  • Exxon Mobil firma un acuerdo preliminar para suministrar GNL a Sudáfrica.
  • Mastercard mantiene su dividendo trimestral en 0,87 dólares por acción, pagadero el 7 de agosto.
  • AT&T nombra a Jennifer Biry directora financiera a partir de 2027, tras la jubilación de Pascal Desroches.
  • Robinhood recortará 300 empleos, equivalentes al 10% de su plantilla.
  • Snap responde a la presión de los inversores con el lanzamiento de sus gafas inteligentes.
  • Marathon reinicia la unidad de craqueo catalítico de su refinería de Galveston Bay, en Texas.
  • SK Hynix niega informaciones de prensa sobre un plan de remuneración al accionista por valor de 100 billones de wones.
  • Tokio Marine se centra en adquisiciones en Australia y Canadá para diversificar sus ingresos internacionales.
  • BYD acelera la producción de baterías en Brasil.

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Recomendaciones de los analistas:

  • ASM International N.V.: Rothschild & Co Redburn mantiene su recomendación neutral y eleva el precio objetivo de 905 a 1.040 EUR.
  • ASML Holding N.V.: Rothschild & Co Redburn mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 1.570 a 1.900 EUR.
  • Siltronic AG: Oddo BHF mantiene su recomendación de infraponderar y reduce el precio objetivo de 75 a 73 EUR.
  • BMW AG: Oddo BHF mantiene su recomendación neutral y reduce el precio objetivo de 75 a 60 EUR.
  • Zegona Communications Plc: Canaccord Genuity mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 2.150 a 2.500 GBX.
  • Antofagasta Plc: Oddo BHF mantiene su recomendación neutral y eleva el precio objetivo de 39 a 40,50 GBP.
  • Barclays Plc: Intesa Sanpaolo mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 538 a 586 GBX.
  • Vat Group AG: Rothschild & Co Redburn mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 640 a 750 CHF.
  • Diasorin S.P.A.: Deutsche Bank baja su recomendación de mantener a vender y reduce su precio objetivo de 62 a 58 EUR.