¿Recortará la Fed en diciembre? El número de quienes creen que no ha aumentado considerablemente en las últimas 48 horas. Tanto es así que, según la herramienta FedWatch del CME, que mide las expectativas del mercado a través de contratos de futuros, la probabilidad de un recorte ha bajado del 70% al 52,1% en solo una semana. Aún no es la visión mayoritaria, pero nunca había estado tan cerca de serlo. Hace un mes, la probabilidad de que no hubiera recorte era apenas del 5,5%, y el entorno cercano a Donald Trump incluso presionaba por un doble recorte de tasas (es decir, 50 puntos básicos en lugar del habitual ajuste de 25).

Mientras tanto, varios factores han cambiado. En particular, la falta de acceso a datos económicos fiables durante un mes debido al cierre parcial del gobierno. A esto se suman los temores crecientes de inflación. Y los rumores de que la administración Trump estaría evaluando una reducción de aranceles sobre ciertos productos agrícolas, especialmente procedentes de América Latina, no hacen más que reforzar esa preocupación. ¿No será esa una señal de que se teme un repunte sostenido de los precios en Estados Unidos? La Casa Blanca ha negado ese diagnóstico y afirma que se trata simplemente de una política pragmática y adaptativa. Pero los inversores no son ingenuos: no compran esa explicación.

Estas sutilezas en la política monetaria importan, porque la caída de las tasas en Estados Unidos ha sido uno de los motores de fondo del alza bursátil en los últimos años. Si ese impulso se detiene, muchos inversores se verán obligados a replantearse sus apuestas a mediano plazo. Todo esto ocurre en un momento en el que muchos están consolidando beneficios y retirando posiciones en los valores más expuestos al auge de la inteligencia artificial. Esta combinación de factores negativos arrastró al Nasdaq 100 a una caída del 2% el jueves, su quinta baja en seis sesiones. El índice tecnológico estadounidense acumula una pérdida del 4,5% respecto a su máximo histórico del 29 de octubre. Técnicamente, el mercado se aproxima a lo que los analistas llaman una consolidación, es decir, una corrección dentro de una tendencia alcista. Pero si la caída se profundiza, puede convertirse en una corrección más grave, menos común y más dolorosa.

La sesión de este viernes es clave: un mal día podría llevar al Nasdaq 100 a perder más del 5% desde sus recientes picos, lo que podría intensificar la consolidación. En este sentido, las profecías bursátiles tienden a cumplirse solas.

En el corto plazo, China anunció anoche que las ventas minoristas superaron las expectativas en octubre, pero la producción industrial fue decepcionante. La economía china sigue luchando por recuperar dinamismo, especialmente por el peso muerto del sector inmobiliario, como reconoció un alto funcionario en las últimas horas. En el mercado petrolero, el precio del barril rebotó con fuerza en medio de sanciones más severas de Estados Unidos contra Rusia. En el mercado de divisas, la libra esterlina siguió perdiendo valor mientras el gobierno británico dudaba sobre cómo financiar su presupuesto, en medio de rumores de que podría abandonar sus planes de subir impuestos.

En Asia-Pacífico, todos los índices cerraron la semana a la baja tras la caída de los mercados estadounidenses. Corea del Sur fue una de las más afectadas (-3,8% para el KOSPI) debido a su fuerte exposición a grandes nombres del sector tecnológico, duramente golpeados este viernes. Los indicadores adelantados apuntan a un inicio negativo en Europa.

(Esta es una traducción automática, haga clic aquí para leer el artículo original)

Los datos económicos más destacados de hoy:

En la agenda de hoy: la producción industrial y las ventas minoristas en Suiza; el IPC armonizado de la UE en Francia; la balanza comercial en la zona euro; en Estados Unidos, la demanda final del IPP, las ventas minoristas avanzadas y los inventarios de empresas. Toda la agenda aquí.

  • EUR / USD: 1,16 US$
  • Oro: 4.163,76 US$
  • Petróleo Brent: 63,7 US$
  • Bono Estados Unidos 10 años: 4,12 %
  • BITCOIN: 97.540,5 US$

Últimas noticias:

  • Repsol: estudia una fusión inversa de su unidad de exploración y producción, valorada en 19.000 millones de dólares, con la estadounidense APA, con el objetivo de facilitar un evento de liquidez para 2026.
  • Iberdrola: planea aumentar sus inversiones en el País Vasco en un 50% entre 2025 y 2028, con el objetivo de generar un impacto económico de 12.000 millones de euros al final del periodo.
  • Colonial: reafirmó sus perspectivas de fuerte crecimiento y mantuvo sus previsiones, con un beneficio neto de 293,7 millones de euros en el tercer trimestre.
  • Merlin Properties: informó un beneficio neto de 583,1 millones de euros en los primeros nueve meses del año.
  • Talgo: registró un crecimiento significativo en ingresos y rentabilidad en los primeros nueve meses de 2025, gracias al aumento de ventas internacionales y a una gestión eficaz de costos.
  • Allianz: elevó su previsión de beneficio operativo para 2025 a un rango de entre 17.000 y 17.500 millones de euros, tras un sólido desempeño de nueve meses, incluyendo un aumento del 12,6% en el beneficio operativo del tercer trimestre hasta los 4.400 millones.
  • Enel: mejoró su previsión de beneficio neto anual tras un buen tercer trimestre, con un aumento del 3,6% en ingresos, un EBITDA ordinario de 17.300 millones de euros en los primeros nueve meses, el anuncio de un dividendo provisional y una guía actualizada para 2025.
  • Siemens Energy: reportó un beneficio neto de 236 millones de euros en el cuarto trimestre de 2025 y confirmó que sus resultados anuales y previsiones para 2026 están en línea con lo esperado, además de revisar sus objetivos de ingresos y márgenes a medio plazo.
  • Alstom: elevó su previsión de crecimiento orgánico de ventas para el ejercicio fiscal 2025/26 a más del 5%, impulsado por una fuerte demanda y buenos resultados en la primera mitad del año.
  • Bavarian Nordic: anunció un crecimiento de ingresos del 31,7% y un aumento del 106% en el EBITDA del tercer trimestre de 2025, actualizó sus previsiones anuales y comunicó cambios en la presidencia tras el fracaso de una oferta de adquisición. Anne Louise Eberhard asumió como nueva presidenta tras la salida de Luc Debruyne.
  • Nagarro: registró un crecimiento del 4,8% en ingresos, mantuvo su guía de beneficios para 2025 tras unos sólidos resultados en el tercer trimestre de 2024 y anunció un programa de recompra de acciones de hasta 20 millones de euros junto con una reducción de su capital social nominal.
  • Webuild: obtuvo pedidos por valor de 9.300 millones de euros en los primeros nueve meses de 2025, superando sus objetivos y confirmando su guía financiera anual, con una cartera comercial valorada en 77.000 millones de euros.
  • Fincantieri: formó una empresa conjunta con Kayo en Albania para la construcción y mantenimiento de buques militares.
  • Apple: el lanzamiento del iPhone 17 en China impulsó sus ventas un 22%. También enfrenta una demanda de X Corp, redujo las comisiones del App Store al 15% para mini aplicaciones y Tesla incorporó compatibilidad con CarPlay en sus vehículos eléctricos.
  • Boeing: enfrenta retrasos en la entrega del modelo 777-9, lo que afecta a Singapore Airlines. También apeló la desestimación de un caso penal vinculado a accidentes y resolvió disputas laborales con un nuevo contrato para sus trabajadores en St. Louis.
  • Nvidia: junto con Ellerston Capital, lideró una ronda de financiación de 500 millones de dólares para Project Southgate, un centro de datos de inteligencia artificial de 1,6 GW. Firmus también recaudó 500 millones de dólares australianos para iniciativas similares.
  • Fossil: anunció un acuerdo de distribución de acciones y una emisión mixta por hasta 150 millones de dólares, al tiempo que reportó una caída de ingresos en el tercer trimestre debido a una disminución del 27% en ventas directas al consumidor.

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Recomendaciones de los analistas:

  • Construcciones Y Auxiliar De Ferrocarril: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 62 a 66 EUR.
  • Inmobiliaria Colonial Sa: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de venta y eleva el precio objetivo de 4,23 a 4,27 EUR.
  • Banco De Sabadell, S.a.: RBC Capital baja de sobreponderar a rendimiento del sector y eleva su precio objetivo de 3,05 EUR a 3,30 EUR.
  • Indra Sistemas, S.a.: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 47 EUR a 60 EUR.
  • Inmobiliaria Colonial Sa: BNP Paribas mantiene su recomendación neutral y reduce el precio objetivo de 6,10 EUR a 5,80 EUR.
  • Técnicas Reunidas, S.a.: AlphaValue/Baader Europe eleva su recomendación de reducir a añadir con un precio objetivo elevado de 30 EUR a 36 EUR.
  • Sixt Se: Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 105 EUR a 95 EUR.
  • Teleperformance Se: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener y reduce el precio objetivo de 105 a 70 EUR.
  • Société Générale: Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 63 EUR a 68 EUR.
  • Melrose Industries Plc: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 6 a 7,50 GBP.
  • Porsche Ag: DZ Bank AG Research mantiene su recomendación de venta y eleva el precio objetivo de 35 a 38 EUR.
  • Merck Kgaa: DZ Bank AG Research mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 145 EUR a 150 EUR.