Petróleo. Las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China han dado lugar a un acuerdo provisional que prevé una reducción de los aranceles y la reanudación de las compras de soja estadounidense por parte de China. Aunque el acuerdo se percibe como positivo para la economía mundial y, por lo tanto, para la demanda de petróleo, el mercado parece dudar de su efecto real en los precios del crudo, sobre todo después de que Estados Unidos haya permitido a China seguir comprando petróleo ruso pese a las sanciones anunciadas. Precisamente, en lo que respecta al crudo ruso, las sanciones estadounidenses no han provocado perturbaciones considerables en el suministro, ya que Rusia sigue vendiendo petróleo a países como China y la India. Al mismo tiempo, la atención del mercado se centra en la reunión de la OPEP+ prevista para el domingo. El grupo anunció un ligero aumento de la producción de 137.000 barriles diarios en diciembre, en línea con las expectativas. Este aumento, aunque modesto, podría acentuar el sentimiento bajista persistente, con un superávit previsto para 2026. Sin embargo, la OPEP+ ha anunciado la suspensión del aumento de la producción en el primer trimestre de 2026. En cuanto a los precios, el Brent cotiza a la baja a 64 USD, frente a los 60,10 USD del WTI.
Metales. Los precios del cobre en Londres —entrega a tres meses— alcanzan un máximo de casi 11.000 USD por tonelada métrica. La dinámica sigue siendo alcista, lo que se debe principalmente a las preocupaciones sobre la oferta mundial. Los indicios de descenso de la producción en varios grandes productores mineros mantienen esta presión. En cuanto a los metales preciosos, la onza de oro retrocede esta semana y roza la simbólica barrera de los 4.000 USD. A pesar de esta reciente caída, el oro sigue registrando una subida de más del 50% desde el 1 de enero, respaldado por la fuerte demanda de los ETF y las compras de los bancos centrales. A corto plazo, el tono restrictivo de la Fed y la reducción de las expectativas de una futura bajada de los tipos han reforzado el dólar, lo que encarece el oro para los compradores extranjeros.
Productos agrícolas. Los cereales se recuperan en Chicago tras el anuncio de que China comprará 25 millones de toneladas de soja estadounidense al año durante tres años. Al mismo tiempo, el mercado sigue sin previsiones. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos no ha publicado su informe semanal sobre las ventas de exportación debido al cierre del Gobierno federal. El bushel de trigo (entrega en diciembre de 2025) cotiza al alza, a 547 centavos USD, el maíz sube a 432 centavos USD y la soja (entrega en enero de 2026) se dispara a 1.127 centavos USD.
