Energía. El mercado petrolero atraviesa una zona de fuertes turbulencias. Los precios del crudo muestran una elevada volatilidad, sacudidos por las tensiones diplomáticas en Oriente Próximo. El barril de Brent ronda los 69,20 USD, mientras que el WTI oscila cerca de los 64,60 USD. La atención de los inversores se centra en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Omán. El anuncio de esta reunión provocó inicialmente una caída de los precios, pues el mercado esperaba una distensión. Sin embargo, el escepticismo persiste. Las diferencias son profundas: Teherán quiere abordar la cuestión nuclear, mientras que a la Administración de Trump le preocupa el programa de misiles balísticos y la influencia regional del país de los ayatolás. Un fracaso en las negociaciones podría reactivar inmediatamente la prima de riesgo geopolítico, sobre todo teniendo en cuenta que incidentes recientes, como la destrucción de un dron iraní, recuerdan la fragilidad de la coyuntura.

Metales. Es difícil saber qué esperar de los metales preciosos. Los precios del oro, la plata, pero también del platino y el paladio, están fluctuando en todas direcciones. Las secuencias de caídas repentinas dan paso a repuntes espectaculares, ya que el mercado está castigando los excesos especulativos recientes. Durante la semana pasada, la onza de oro alcanzó un mínimo de alrededor de 4.400 USD, antes de repuntar hasta los 5.000 USD. A pesar de la violencia de estos movimientos, los fundamentos siguen siendo favorables para los metales preciosos, en particular para el oro: compras de los bancos centrales, riesgos geopolíticos y demanda de valores refugio. En cuanto a los metales industriales, la tonelada de cobre se estabiliza en torno a los 12.900 USD en Londres. Con respecto a las noticias sobre empresas mineras, Rio Tinto y Glencore han puesto fin a sus conversaciones de fusión. Glencore consideró que las condiciones propuestas infravaloraban sus activos en cobre. La operación habría creado el mayor grupo minero del mundo.

Productos agrícolas. El café ha caído en picado esta semana: los contratos de futuros sobre el arábica y el robusta han bajado alrededor del 10%. Esto es consecuencia de una oferta mundial que va bien, ya que Brasil espera una cosecha récord. En Chicago, el bushel de maíz se mantiene en 432 centavos USD, al igual que el trigo, que se estabiliza en 535 centavos USD (contratos con vencimiento en marzo de 2026).