(Título y texto actualizados tras los acontecimientos del fin de semana)
FRANKFURT (dpa-AFX) - Los aranceles punitivos estadounidenses anunciados el sábado contra Alemania y otros estados europeos podrían frenar, al menos por el momento, el entusiasmo actual de los inversores. El indicador calculado por IG Markets para el Dax cayó el domingo por la noche por debajo de la marca psicológicamente importante de los 25.000 puntos. Apenas unos días antes, el Dax había alcanzado un máximo histórico de 25.508 puntos. Los expertos se mostraban aún cautelosamente optimistas sobre las perspectivas del mercado bursátil alemán un día antes de las amenazas arancelarias.
El trasfondo es la disputa sobre Groenlandia. Trump quiere incorporar la isla ártica, que pertenece a Dinamarca, a Estados Unidos y ha anunciado aranceles adicionales contra Alemania, Dinamarca, Finlandia, Francia, Países Bajos, Noruega, Suecia y Reino Unido para imponer su plan. Según escribió Trump en su plataforma Truth Social, los aranceles estadounidenses se mantendrán hasta que se alcance un acuerdo para la compra total de la isla ártica. A partir del 1 de febrero se aplicará un 10 % a los productos enviados a EE. UU., y a partir del 1 de junio un 25 %.
Al inicio de la semana, el lunes probablemente participarán muchos menos inversores extranjeros. Debido al "Día de Martin Luther King", no habrá negociación en las bolsas estadounidenses. Ante la posibilidad de titulares relevantes para el mercado durante un fin de semana largo, esto implica cierto riesgo, escribieron de forma premonitoria los expertos de Index Radar el viernes: "A los mercados les gustan las pausas, pero no suelen gustarles las sorpresas".
Hasta ahora, los riesgos geopolíticos han jugado un papel secundario en la bolsa. "Las discusiones sobre una posible anexión de Groenlandia por parte de EE. UU. y la amenaza de intervención estadounidense en Irán han sido en gran medida ignoradas hasta ahora", observó también el viernes el analista Frank Sohlleder de la correduría Activtrades. Sin embargo, dado que cabe preguntarse si las graves escaladas políticas o incluso militares están descontadas en los precios, existe el peligro de un desagradable despertar.
En opinión del experto Uwe Streich, del Landesbank Baden-Württemberg, una valoración ya elevada no parece suficiente para frenar el rally de los precios. Sin embargo, ve una serie de riesgos adicionales: "El presidente estadounidense Donald Trump está forjando un nuevo orden mundial, la narrativa de la IA muestra sus primeras grietas, y la Reserva Federal de EE. UU. corre el riesgo de perder su independencia". Con la vista puesta en los tres últimos años fuertes del Dax, los inversores se sienten seguros y subestiman los peligros.
La atención de los inversores probablemente se desplace primero del mundo empresarial, en el que normalmente se centra durante la temporada de resultados, hacia el acontecer político. Se contempla la posibilidad de una cumbre extraordinaria de la UE, posiblemente en formato online. El Foro Económico Mundial de Davos también podría servir de ocasión para conversaciones de crisis: se espera la presencia del presidente estadounidense Donald Trump el miércoles, así como la del canciller federal Friedrich Merz (CDU).
En EE. UU., durante la semana se esperan, por ejemplo, los resultados trimestrales del gigante del streaming Netflix, el conglomerado 3M y la aerolínea United Airlines. En Alemania, en cambio, no se esperan muchas noticias empresariales.
En el plano macroeconómico, los índices de gestores de compras del viernes recibirán especial atención. "La actividad empresarial sigue sin mostrar una verdadera recuperación ni en Alemania ni en Europa en su conjunto", comentó Robert Greil, estratega jefe del banco privado Merck Finck. Aunque la economía podría evolucionar algo mejor en 2026 que el año anterior, gracias sobre todo a la bajada de los tipos de interés, el optimismo sigue estando lejos.
Además de los nuevos datos de precios al productor de Alemania, el martes también podrían influir las expectativas económicas del ZEW. Basándose en señales alentadoras de la industria en el cuarto trimestre, la economía alemana podría haber comenzado el año con impulso, escribió Simon Azarbayjani del Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Por tanto, la encuesta ZEW debería mostrar algo más de confianza en la coyuntura./niw/la/nas/he
--- Por Nicklas Wolf, dpa-AFX ---Ž
