Lenta pero inexorablemente, el barril de petróleo vuelve a subir. A principios de abril, el anuncio del alto el fuego permitió vislumbrar una salida a la crisis. El barril de Brent había caído entonces por debajo de los 90 USD. Esta mañana cotiza a 108 USD.

Entre ambos momentos, si bien el alto el fuego fue prorrogado de manera indefinida por Donald Trump, no se han producido avances en las negociaciones. Y a la espera de un avance diplomático, el tráfico en el estrecho de Ormuz sigue paralizado. Más aún cuando ya no es solo Irán quien bloquea el paso; ahora, la marina estadounidense intercepta a los buques iraníes.

En el mercado petrolero, por tanto, la situación sigue tensa. Según Goldman Sachs, la producción de crudo de los países del golfo Pérsico ha disminuido en 14,5 millones de barriles diarios respecto a los niveles previos al conflicto en Irán. La demanda mundial de petróleo se sitúa en torno a los 100 millones de barriles por día.

E incluso si el bloqueo se levantara mañana, probablemente se necesitaría tiempo antes de recuperar un tráfico normalizado. Hace unos días, el Washington Post informaba que se requerirían seis meses para desminar el estrecho de Ormuz, sobre todo porque Irán continuaría con el minado de la zona. Según Axios, la Guardia Revolucionaria habría colocado nuevas minas la semana pasada.

A pesar de que los precios son más elevados, no parece haber mucho margen de maniobra para aumentar la producción en otras regiones del mundo. Un estudio de la Fed de Dallas destacó que los directivos de las petroleras estadounidenses no prevén incrementar significativamente su producción en los próximos dos años. No creen que los altos precios derivados de la guerra en Irán perduren. Y esto es también lo que anticipan los mercados: el contrato de futuros de diciembre para el Brent se sitúa en torno a los 86 USD, unos 20 menos que el que vence en junio.

Los máximos responsables de las grandes petroleras también se muestran bastante inquietos. «Si esto dura dos o tres meses más, entraremos en un escenario de escasez energética que los países asiáticos ya están sufriendo», declaró el viernes el consejero delegado de TotalEnergies, Patrick Pouyanné, durante la World Policy Conference en Chantilly.

En efecto, Asia es la región más afectada por esta crisis, y ya sufre el desabastecimiento. Europa podría ser el próximo continente afectado. La semana pasada, Lufthansa anunció la cancelación de casi 20.000 vuelos en previsión de la escasez de combustible. «Creo que el sector aéreo es claramente un ámbito donde la situación probablemente empeorará en las próximas semanas», estima por su parte Mike Wirth, consejero delegado de Chevron.

Desde hace dos meses, los precios del petróleo han reflejado esencialmente un choque a corto plazo. Sin embargo, la tensión en el mercado físico se acrecienta a medida que el bloqueo persiste. La desconexión entre ambos solo puede resolverse mediante precios más altos.

Esta mañana, Goldman Sachs elevó sus previsiones para los precios del crudo. El banco estadounidense anticipa ahora un barril de Brent a 90 USD de media para el cuarto trimestre de 2026.