La mayor cadena británica de productos y servicios para mascotas ha iniciado lo que su consejero delegado interino, Ian Burke, calificó como una «acción urgente y necesaria» para recuperar terreno tras un primer semestre del ejercicio 2026 por debajo de lo esperado.

No cabe duda de que se quiere muchos a los animales de compañía, pero sus dueños han gastado menos en ellos últimamente. Los ingresos del conjunto del grupo apenas avanzaron un 0,7%, hasta 1.060 millones GBP (GBP), en las 28 semanas hasta el 9 de octubre. La actividad comercial —todavía el núcleo del negocio— redujo su facturación un 2,3%, lastrada por la caída de las ventas de accesorios y por una demanda más débil de alimentación en un mercado plano y sin apenas inflación. El resultado subyacente antes de impuestos de esta división se desplomó más de un 80%, hasta 3,5 millones GBP.

La veterinaria tira del grupo

La evolución de la división veterinaria fue completamente distinta. Sus ingresos aumentaron un 6,7%, y el beneficio subyacente alcanzó los 44,9 millones GBP, un 8,3% más. Este modelo de clínicas asociadas y con baja intensidad de capital se ha convertido en el motor del grupo, gracias a importes medios por operación elevados, unos ingresos por suscripciones sólidos y una buena rentabilidad por centro. La empresa prevé abrir diez clínicas nuevas y ampliar otras quince este año.

Fuente: Pets at Home

Un giro en marcha

Aun así, la buena evolución de la actividad veterinaria no oculta los retos del conjunto de la compañía. El beneficio antes de impuestos según criterios contables cayó un 29%, y el beneficio básico por acción se redujo a 5,7 peniques GBP. La empresa ha sufrido por los recortes de precios, una oferta de ventas menos favorable y menores ingresos de sus proveedores, lo que ha comprimido el margen bruto en más de un punto porcentual. Además, la puesta en marcha de un nuevo centro logístico y de una plataforma digital renovada —concebidos para modernizar sus operaciones— introdujo más complejidad, elevó los costes y provocó la pérdida de clientes.

La dirección mantiene que cuenta con una hoja de ruta definida. El plan de recuperación se basa en cuatro líneas de actuación: mejorar la oferta de productos, sobre todo en el segmento de nutrición de alta gama, reforzar la competitividad de los precios, optimizar la ejecución en tiendas y en el canal digital, y reducir la estructura de gastos. La reordenación prevista permitirá retirar unos 20 millones GBP de la base de costes, aunque implicará hasta 8 millones en cargos este año.

Pese a las dificultades, la empresa no ha empeorado sus previsiones. Pets at Home reiteró su objetivo de beneficio anual, entre 90 y 100 millones GBP, apoyado en la estabilidad del negocio veterinario y en una previsión de ligera mejora del comercio minorista a medida que se normalicen las comparaciones. La compañía avanza en el lanzamiento de un nuevo seguro previsto para 2026 y confía en aprovechar su escala, su marca y su modelo de suscripción para recuperar el crecimiento.

Por ahora, deberá demostrar que puede estabilizar su actividad comercial sin poner en riesgo la solidez de su división veterinaria.