Acciones al alza:

Kongsberg Gruppen (+12%) destaca tras un cuarto trimestre claramente por encima de las expectativas. El resultado operativo asciende a 2,46 mil millones de NOK y la cartera de pedidos alcanza los 157 mil millones de NOK, impulsada por la fuerte demanda en defensa. La propuesta de un dividendo ordinario y extraordinario refuerza el atractivo de la acción.

Hoist Finance (+11%) se destaca tras un cuarto trimestre ampliamente superior a lo previsto. La facturación alcanza 1,28 mil millones de SEK y el beneficio antes de impuestos supera con creces el consenso. El aumento del dividendo ordinario, complementado por un dividendo extraordinario, refuerza el atractivo del valor.

Aker Solutions (+7%) atrae compras tras el anuncio de un dividendo de 3,60 NOK por acción con cargo a 2025. El grupo desvela al mismo tiempo unas perspectivas sólidas para 2026, con una facturación esperada de entre 45 y 50 mil millones de NOK y una cartera de pedidos siempre bien abastecida.

Aperam (+7%) avanza tras perspectivas más alentadoras. Aunque el EBITDA 2025 retrocede ligeramente a 339 millones de euros y el cuarto trimestre se limita a 67 millones de euros, el grupo anticipa un EBITDA al alza en el primer trimestre de 2026. El dividendo se mantiene en 2,00 euros por acción, apoyando el valor a pesar de una deuda neta que asciende a 978 millones de euros.

Vinci (+6%) se destaca tras la publicación de unos sólidos resultados en 2025 y unas perspectivas positivas para 2026. La facturación alcanza los 74,6 mil millones de euros y el resultado neto atribuido al grupo se sitúa en 4,9 mil millones de euros, mientras que el flujo de caja libre asciende a 7 mil millones de euros. El grupo propone un dividendo de 5,00 euros por acción y apunta en 2026 a un FCF que podría alcanzar los 6 mil millones de euros, todo ello respaldado por opiniones favorables de los analistas.

Vontobel (+4%) convence al mercado tras un ejercicio 2025 mejor de lo esperado. El banco suizo presenta un beneficio neto de 280 millones de CHF (+5%), frente a los 242 millones previstos, impulsado por entradas netas de 4,2 mil millones de CHF y activos bajo gestión en alza hasta 241 mil millones de CHF (+5%). El ratio costes/ingresos baja al 74,2% y se propone un dividendo de 3,00 CHF por acción, confirmando una trayectoria considerada más disciplinada a pesar de una dinámica institucional contrastada.

Telenor ASA (+3%) convence con un cuarto trimestre sólido, el EBITDA ajustado alcanza los 8,6 mil millones de NOK, un 11,7% más en orgánico, impulsado por las actividades nórdicas. El grupo confirma un dividendo de 9,70 NOK por acción y anuncia un programa de recompra de acciones de 15 mil millones de NOK, respaldado por una generación de caja esperada de 10-11 mil millones de NOK en 2026.

Acciones a la baja:

Stellantis (-20%) sufre una corrección brutal tras anunciar un giro estratégico costoso. El grupo registrará 22 mil millones de euros en cargos extraordinarios en el segundo semestre, lo que se traducirá en una pérdida neta superior a los 20 mil millones de euros en 2025. La ausencia de dividendo y el reconocimiento de una sobrestimación del ritmo de electrificación pesan fuertemente, arrastrando al conjunto del sector automovilístico, con Forvia, Valeo y Renault cayendo entre un 2% y un 3%.

Coloplast (-8%) retrocede tras un inicio de ejercicio desigual. La facturación se sitúa en 7,04 mil millones de DKK, cerca de lo esperado, pero el resultado operativo ajustado decepciona con 1,85 mil millones de DKK, por debajo del consenso. Las perturbaciones en Kerecis y la erosón de los márgenes eclipsan el aumento del beneficio neto y la confirmación de los objetivos anuales.

Ayvens (-6%) baja a pesar de unos resultados anuales mejores de lo esperado. El resultado neto atribuido al grupo alcanza los 996 millones de euros en 2025, un 45,7% más, y el dividendo se eleva a 0,59 euros por acción. El mercado, sin embargo, se centra en la ligera contracción de los activos productivos y en la toma de beneficios tras un recorrido ya sostenido.

Kering (-5%) cae claramente tras la rebaja de Morgan Stanley, que reduce su precio objetivo de 370 a 315 euros, reavivando las dudas sobre la trayectoria del valor.

Banco Sabadell (-4%) baja tras unos resultados agridulces. El beneficio neto de 2025 asciende a 1,78 mil millones de euros (-2,8%) y el del cuarto trimestre cae un 27% hasta 386 millones de euros, en un contexto de descenso de los ingresos por préstamos. La confirmación de la venta de TSB prevista para el segundo trimestre de 2026, acompañada de un dividendo extraordinario de 0,50 euros y una recompra de acciones de 800 millones de euros, no basta para sostener la acción.

Société Générale (-3%) cae a pesar de un cuarto trimestre sólido. El beneficio neto atribuido al grupo asciende a 1,42 mil millones de euros (+36%) para unos ingresos netos de 6,73 mil millones de euros, por encima de lo esperado, mientras que el objetivo de rentabilidad para 2026 se eleva a un ROTE superior al 10%. Sin embargo, el mercado sigue centrado en el descenso de los ingresos FICC (-13%) y prefiere esperar a pesar de un dividendo de 1,61 euros y una recompra de acciones de 1,46 mil millones de euros.

Nemetschek (-3%) baja tras un ajuste de recomendación de Alphavalue, que rebaja el valor de comprar a añadir y reduce su precio objetivo de 107 a 97,3 euros. El bróker señala una mayor presión sectorial sobre los programas informáticos con la aparición de la IA generativa, aunque la posición de especialista del grupo sigue ofreciendo cierta resiliencia ante el deterioro del sentimiento.