Según las primeras indicaciones disponibles, el CAC 40 parisino debería abrir con una subida del 0,2%, el DAX de Fráncfort ganaría un 0,3%, mientras que el FTSE 100 de Londres se espera que permanezca en torno al equilibrio.

A pesar del tenso contexto geopolítico, la volatilidad de los precios de los metales preciosos, la caída de las criptomonedas y las dudas en torno a la IA, los mercados bursátiles europeos han comenzado bien el año 2026, con el Euro STOXX acumulando cerca de un 3,6% desde principios de año.

El CAC, por su parte, ganó un 1,8% la semana pasada, poniendo fin a tres semanas consecutivas en rojo, lo que le permite mostrar una ganancia anual de alrededor del 1,5% por el momento.

Impulsados por una ola de compras a precios atractivos, los mercados bursátiles estadounidenses experimentaron un espectacular rebote el viernes, que se tradujo en una subida del 2,5% para el índice Dow Jones, el cual superó por primera vez en su historia la barrera de los 50 000 puntos.

Los inversores regresaron al sector de los semiconductores, encabezados por Nvidia (+7,9%), pero también, en cierta medida, a los valores de software, con un inicio de caza de oportunidades tras una secuencia bajista debida a las preocupaciones sobre el efecto disruptivo de la IA, que había llevado al sector a un mercado bajista, con una caída del 39% desde sus máximos de septiembre pasado.

"El problema no es tanto los beneficios que se generan hoy como la incertidumbre que rodea los márgenes que se obtendrán mañana", explicaban la semana pasada los analistas de Goldman Sachs.

"Tras años en los que los inversores se empeñaron en identificar las acciones más expuestas al potencial de la IA, los temores ligados a los cambios que esta implica los han llevado de nuevo hacia sectores más anclados en la 'economía real'", explica el banco estadounidense.

Para muchos estrategas, el reciente episodio de volatilidad no desaparecerá de inmediato, sobre todo porque la semana que comienza hoy incluye una trampa importante: el informe mensual sobre el empleo estadounidense, que debía publicarse el viernes, pero que se dará a conocer el miércoles debido al "shutdown" parcial en Washington.

Tras la serie de indicadores preocupantes relativos al mercado laboral publicados la semana pasada, algunos economistas temen una desaceleración demasiado pronunciada del empleo, que podría hacer temer una ralentización de la economía estadounidense.

"El mercado laboral estadounidense sigue siendo frágil, con un crecimiento promedio de la creación de empleos en tres meses que ha caído a cero por primera vez desde el inicio del ciclo actual", señalan los estrategas de Bank of America.

"En los ciclos anteriores, una detención en el crecimiento del empleo ha sido sistemáticamente una señal precoz de un aumento de las tensiones macroeconómicas y financieras", advierte el banco de inversión neoyorquino.

Hasta ahora, los inversores no se han preocupado demasiado por la debilidad del mercado laboral, en la medida en que ha ido acompañada de un crecimiento económico aún sólido, lo que dejaba entrever un apoyo continuo por parte de la Reserva Federal.

Pero BofA señala que esta resiliencia se explica en gran parte porque los hogares han recurrido a sus ahorros para suavizar su consumo frente a un período de debilidad de los ingresos.

"Si el deterioro del mercado laboral se acentuara, podría empezar a pesar sobre el consumo, sobre todo porque la tasa de ahorro ya está en niveles excepcionalmente bajos", subraya la firma.

"Esto podría, a la larga, poner en entredicho la euforia actual de los inversores", advierte.

Además del informe de empleo del miércoles, la semana también estará marcada por las últimas cifras del índice de precios al consumidor (CPI), que deberían situarse nuevamente en el 2,5% en enero.

Los resultados trimestrales de Cisco, Coca-Cola y Siemens también serán observados de cerca, ya que la temporada de resultados ha resultado hasta ahora más bien apagada, con solo un 76% de las empresas estadounidenses superando las expectativas, frente a una media del 78% en los últimos cinco años.

En estas condiciones, los mercados bursátiles europeos podrían seguir superando a sus pares, indican los analistas, ya que los inversores buscan tanto alejarse de los mercados bursátiles estadounidenses muy concentrados en grandes capitalizaciones como aprovechar las valoraciones más razonables que se observan en el Viejo Continente.