Todo lo que Mike Dolan y el equipo de ROI están entusiasmados por leer, ver y escuchar durante el fin de semana.
De la Redacción
¡Hola, lectores de Morning Bid!
Los mercados iniciaron esta semana con optimismo, mientras los operadores mantenían la esperanza tanto de un fin al conflicto de tres meses con Irán como de un auge ininterrumpido de la IA. Sin embargo, se vieron decepcionados en ambos frentes.
Aunque el frenesí por la IA ayudó a impulsar las acciones globales durante gran parte de la semana, extendiendo la racha ganadora del S&P 500 a nueve sesiones consecutivas, el mercado tropezó tras unos resultados ligeramente inferiores a lo previsto del gigante tecnológico Broadcom el miércoles, una señal de que el listón para impresionar a los inversores se ha elevado increíblemente.
El fabricante de chips -cuya cotización había subido un 55% en el trimestre hasta el miércoles- obtuvo más de 22.000 millones de dólares en ventas el trimestre pasado, pero la cifra se situó por debajo de las expectativas, lo que provocó un desplome de sus acciones de más del 12% el jueves. Esto supuso la pérdida de unos 300.000 millones de dólares en valor de mercado, lastrando al Nasdaq.
El S&P 500 logró finalmente estabilizarse el jueves y cerró la jornada al alza, pero las acciones asiáticas cayeron el viernes y los futuros de Wall Street cotizaban a la baja antes de la apertura.
A pesar de este contratiempo, el entusiasmo tecnológico sigue siendo palpable, y esta semana ofreció muchas más noticias para analizar:
o Nvidia presentó el lunes un nuevo chip que integra capacidades de IA directamente en ordenadores personales, lo que, según los expertos del sector, podría transformar la interacción con la IA.
o Anthropic solicitó su salida a bolsa, sumándose a una lista ya saturada de salidas previstas, incluida la oferta de 75.000 millones de dólares de SpaceX, la mayor de la historia.
o Alphabet, matriz de Google, anunció el lunes que realizará una oferta de acciones de 80.000 millones de dólares, de los cuales Berkshire Hathaway adquirirá 10.000 millones.
o El diseñador de chips Marvell Technology se disparó más de un 25% el martes después de que el CEO de Nvidia, Jensen Huang, sugiriera que podría ser la 'próxima empresa del billón de dólares'.
o Y Microsoft anunció el martes un nuevo chip de computación cuántica diseñado por IA, afirmando que espera disponer de máquinas cuánticas comercialmente útiles para 2029.
Más allá de la renta variable, los mercados de divisas captaron la atención cuando el yen se acercó de nuevo a la barrera psicológica de las 160 unidades por dólar, un nivel que anteriormente ha empujado al gobierno a intervenir para apuntalar la moneda. Dado que las autoridades habrían gastado más de 73.000 millones de dólares hace sólo unas semanas en compras de yenes, ¿está fracasando esa estrategia? No necesariamente.
En cuanto a las materias primas, la atención sigue centrada, por supuesto, en las intermitentes negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.
El petróleo cerró con una subida superior al 4% el lunes tras las informaciones iraníes de que las conversaciones de paz se habían interrumpido, aunque Estados Unidos desmintió posteriormente esta afirmación. Por lo demás, el crudo Brent se mantuvo en un rango estrecho por debajo de los 100 dólares por barril, oscilando al ritmo de los titulares mientras continuaban los ataques militares en el Golfo.
El reciente alto el fuego entre Israel y el Líbano también pareció tambalearse después de que Hezbolá -el grupo militante respaldado por Irán contra el que Israel está luchando realmente- afirmara el jueves que no acataría los términos.
Los mercados se mantuvieron relativamente imperturbables ante estos brotes de tensión, incluso cuando el riesgo de una crisis energética de gran envergadura se intensificó debido a la rápida reducción de los inventarios mundiales. En este sentido, las reservas de gasolina de EE. UU. han caído a un ritmo casi récord justo cuando la demanda estival está a punto de aumentar.
Por otro lado, China sigue actuando como fuerza equilibradora en el mercado energético mundial. Sus importaciones marítimas de crudo cayeron en mayo a su nivel más bajo en casi 10 años, ayudando a Asia a ajustarse a la pérdida de al menos 10 millones de barriles diarios de crudo por los bloqueos del Estrecho de Ormuz. Pero la pregunta es: ¿cuánto tiempo podrá durar esto?
En medio de todo esto, sin embargo, parece que más petróleo está saliendo discretamente del conflictivo estrecho, con indicios de que un número creciente de barcos está transitando por la vía navegable 'bajo el radar' de los sistemas de seguimiento por satélite.
Pero lejos de señalar una lenta vuelta a la normalidad, estos flujos furtivos podrían ser un anticipo del opaco mercado energético que la guerra de Irán probablemente dejará tras de sí.
De vuelta a Estados Unidos, esta ha sido una semana importante para los datos de empleo.
El informe JOLTS del martes mostró que las vacantes de empleo aumentaron en abril al ritmo más rápido en cinco años, mientras que las nóminas del sector privado registraron el miércoles un incremento de 122.000 en mayo, superando las previsiones.
Sin embargo, las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo aumentaron inesperadamente un 6,1%, y los despidos anunciados por las corporaciones estadounidenses saltaron un 11% en mayo, según un informe de Challenger, Gray & Christmas, atribuyéndose casi el 40% de esos despidos a la IA.
La atención se centra ahora en el informe de nóminas no agrícolas de mayo que se publicará el viernes. Un aumento neto previsto de 85.000 puestos de trabajo sería un resultado excelente en comparación con los escenarios más pesimistas previstos a principios de año.
Este panorama mixto podría crear quebraderos de cabeza al nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, antes de la reunión del banco central a finales de este mes. El camino que tome podría no ser el que muchos habían asumido previamente, especialmente dadas las persistentes presiones inflacionistas.
Y no es sólo la crisis energética impulsada por Irán lo que amenaza con elevar los precios a nivel mundial. Aunque la IA puede resultar desinflacionista con el tiempo, el bombardeo de inversiones en capital (capex) parece estar preparado para ejercer una presión al alza sobre la inflación a corto plazo.
Podría ser un verano caluroso en más de un sentido.
Para más análisis basados en datos sobre mercados y materias primas, consulte Reuters Open Interest. Podrá descubrir:
o ¿Por qué las buenas noticias podrían provocar un pico de volatilidad en Wall Street este verano?
o ¿Cuánto tiempo pueden las empresas de pequeña capitalización seguir siendo las grandes ganadoras de la IA?
o ¿Por qué los alcistas del cobre podrían verse decepcionados por el impulso de la demanda derivado de la IA?
o ¿Por qué el empeño de Trump por salvar el carbón podría ser contraproducente?
o ¿Qué región está llamada a convertirse en el nuevo productor equilibrador del mercado mundial del petróleo?
o ¿Qué países del norte de Asia podrían disfrutar de un renacimiento económico impulsado por la IA?
o ¿Es el reciente y discreto comportamiento del oro una señal de que vendrá más debilidad?
o ¿Cuánto tiempo pueden los estadounidenses medios mantenerse a flote mientras caen las tasas de ahorro, y cuándo podrían forzar la situación en las urnas?
o ¿Podría el amor por el béisbol ser un indicador económico positivo?
Me encantaría conocer su opinión, así que no dude en ponerse en contacto conmigo.
Este fin de semana, estamos leyendo...
MIKE DOLAN, columnista de Finanzas y Mercados de ROI: Estamos en la cuarta ola de nacionalizaciones en un siglo, según el profesor de Cornell Nicholas Mulder, la primera desde la década de 1970. Su artículo para el FMI traza la historia de estas olas, señalando que los gobiernos de todo el mundo se han hecho con activos industriales por valor de hasta medio billón de dólares desde la pandemia de 2020.
ANDY HOME, columnista de Metales de ROI: Este profundo análisis de Reuters explora la experiencia humana detrás del dominio de China en las tierras raras, incluyendo un ecosistema de 40 laboratorios especializados y 11 universidades que matriculan a más de 500 estudiantes cada año para estudiar estos metales esotéricos.
JAMIE MCGEEVER, columnista de Mercados de ROI: En un artículo de opinión del FMI, el Representante Comercial de EE. UU., Jamieson Greer, arremete contra la profesión económica por su pensamiento de grupo y sus suposiciones sobre el funcionamiento del comercio mundial, pidiendo nuevos modelos que reflejen 'cómo funciona realmente el comercio'.
GAVIN MAGUIRE, columnista de Transición Energética Global de ROI: Este artículo de la consultora The Lantau Group, con sede en Hong Kong, rebate la caracterización de The Economist sobre el sector solar chino como sumido en el caos, argumentando que la industria está experimentando una transición estructurada en lugar de una crisis.
CLYDE RUSSELL, columnista de Materias Primas y Energía de Asia de ROI: Este artículo explicativo del respetado analista petrolero Rory Johnston detalla lo que sucederá si el Estrecho de Ormuz se reabre, cubriendo los desafíos clave y cuánto podría durar la interrupción.
Estamos escuchando...
JAMIE MCGEEVER, columnista de Mercados de ROI: El veterano del mercado de valores y famoso detector de burbujas Jeremy Grantham analiza las burbujas del mercado con el editor global de Reuters Breakingviews, Peter Thal Larsen. Sobre la cuestión de si la IA está en una burbuja, su respuesta puede no sorprenderle, pero su razonamiento detallado es convincente.
Y estamos viendo...
RON BOUSSO, columnista de Energía de ROI: Ian Bremmer, presidente de la consultora política Eurasia Group, participa en este episodio de The Ezra Klein Show para analizar la incoherencia de la política exterior de Estados Unidos, utilizando a Irán y China como prisma para evaluar los riesgos que EE. UU. representa ahora para el mundo.
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