El adelantamiento se produjo el jueves. La capitalización del mercado taiwanés alcanzó los 4,13 billones USD, frente a los 4,09 billones del mercado británico, según Bloomberg. Desde entonces, Londres ha recuperado la delantera. No obstante, que un país pequeño como Taiwán haya llegado a rivalizar con el Reino Unido merece nuestra atención.
Detrás de este comportamiento se encuentra, esencialmente, un solo valor, TSMC, que representa el 45% de la capitalización total del mercado taiwanés.
TSMC, más grande que…
El gigante de los semiconductores, que fabrica los microchips más avanzados del mundo, forma parte del selecto grupo de empresas beneficiadas plenamente del auge de la inteligencia artificial (IA). La acción subió un 81% en 2024, un 44% en 2025 y acumula una revalorización del 31% desde comienzos de año. La semana pasada, la compañía presentó resultados récord, un beneficio neto de 18.000 millones USD en el primer trimestre.
En contraste, la Bolsa de Londres presenta una escasa exposición al sector tecnológico y está más volcada en sectores tradicionales como la banca o los valores mineros. Las dos mayores capitalizaciones bursátiles de la City son AstraZeneca y HSBC. Ambas pesan algo más de 300.000 millones USD. En una perspectiva más amplia, habría que sumar las capitalizaciones de las cinco mayores empresas europeas (ASML, AstraZeneca, HSBC, LVMH y Novartis) para superar la de TSMC (1,675 billones USD).
Si Taiwán ha superado al mercado británico, también se debe a la escasez de ofertas públicas de venta en la Bolsa de Londres en los últimos años. En 2025, solo hubo 22 salidas a bolsa. Una estadística aún más asombrosa: durante los primeros nueve meses de 2025, se captó más capital en la Bolsa de Angola que en la de Londres, según el Financial Times.
Mirando por el retrovisor
Actualmente, Taiwán es el séptimo mercado mundial por capitalización bursátil. Una clasificación dominada, como es natural, por Estados Unidos, seguidos de China, Japón, Hong Kong, India y el Reino Unido.
Y el Reino Unido podría seguir descendiendo en esta clasificación, ya que la capitalización del mercado surcoreano alcanza los 3,809 billones USD, según los cálculos de MarketScreener. En Corea del Sur, la historia es similar a la de Taiwán: un mercado muy concentrado con, no una, sino dos empresas de megacapitalización: Samsung (945.000 millones USD) y SK Hynix (542.000 millones USD); ambas beneficiarias al máximo del entusiasmo por la IA.
