Aquí tiene todo lo que necesita saber sobre lo que se avecina en los mercados financieros, por Rae Wee en Singapur, Lewis Krauskopf en Nueva York y Karin Strohecker, Tommy Wilkes y Lucy Raitano en Londres.
1/ ¿MANOS LIBRES?
Japón acude a las urnas el domingo y la primera ministra Sanae Takaichi quiere que la nación de más de 120 millones de personas le otorgue un mandato más fuerte para cumplir sus promesas de mayor gasto.
Las muy observadas elecciones a la cámara baja se perfilan como unas de las más impredecibles en años, aunque las encuestas apuntan a que el Partido Liberal Demócrata de Takaichi obtendrá la mayoría.
Un buen resultado del PLD permitiría a Takaichi ampliar los estímulos, lo que podría aumentar las preocupaciones sobre las finanzas de Japón y empujar aún más al alza los rendimientos de los bonos del gobierno en una venta que podría tener repercusiones en el extranjero.
Los inversores también han vendido el yen. Su reciente caída provocó supuestas comprobaciones de tasas por parte de Japón y EE.UU. para frenar su descenso, lo que, de confirmarse, marcaría un raro movimiento coordinado.
2/ LA IA DIVIDE ENTRE GANADORES Y PERDEDORES
Cisco Systems y la alemana Siemens Energy presentan resultados el miércoles.
Ambas se han beneficiado del auge de la IA de diferentes maneras, pero ahora Barclays afirma que esa operativa está "viendo una dispersión extrema".
En otras palabras, el mercado está diferenciando entre ganadores y perdedores con mayor convicción. La sensibilidad respecto a qué empresas se benefician o sufren por la disrupción de la IA es evidente en la caída de las acciones de software y análisis de datos. Estas se han desplomado a medida que los operadores se centran en la amenaza existencial que representan los modelos de IA cada vez más potentes.
Las empresas facilitadoras de IA, que contribuyen a la construcción global de centros de datos de IA, han tenido un mejor desempeño. Pero con el espectro de una burbuja a punto de estallar y los mercados cerca de máximos históricos, sería prudente abrocharse los cinturones.
3/ OLA DE DATOS RETRASADA
Una doble tanda de informes económicos clave de EE.UU. debería ofrecer a los inversores una visión crítica de la economía, tras los retrasos provocados por el reciente cierre gubernamental de tres días.
El informe de nóminas no agrícolas de enero, que ahora se publicará el miércoles, se espera que muestre un aumento de 70.000 empleos, según una encuesta de Reuters. La Reserva Federal señaló signos de estabilización en el mercado laboral al mantener las tasas sin cambios el mes pasado, pausando su ciclo de relajación.
Dos días después, se publicará el índice de precios al consumidor de enero, una de las medidas más observadas para evaluar las tendencias de la inflación.
Los datos llegan mientras los inversores evalúan el impacto del recién nominado presidente de la Fed, Kevin Warsh, quien podría asumir el cargo a tiempo para la reunión de junio de la Fed. Los mercados actualmente descuentan que esa reunión será la próxima ocasión probable para un recorte de tasas.
4/ DESDE MÜNICH, CON AMOR
La Conferencia de Seguridad de Münich comienza el jueves. Ya en su séptima década, la reunión anual vivió posiblemente su encuentro más trascendental -y contencioso- en 2025, cuando una serie de declaraciones de EE.UU. sentaron las bases para un cambio tectónico en el orden internacional que aún sigue en curso hoy.
No faltan temas geopolíticos candentes -de Irán a Ucrania y Groenlandia-, mientras las dudas sobre el futuro papel de la OTAN cobran cada vez más importancia.
Pero la reunión parece ir más allá de su alcance habitual: el Banco Central Europeo trabaja para abrir el acceso a la liquidez en euros a más países, como parte de los esfuerzos para reforzar el papel internacional de la moneda única, según fuentes de Reuters.
El anuncio probablemente lo hará la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien abrirá una mesa redonda sobre dependencias comerciales en la conferencia.
5/ ¿SE ACABÓ EL MOMENTO DE LOS BANCOS EUROPEOS?
Los bancos europeos han estado entre los valores de mejor desempeño en los últimos 12 meses, con una subida de más del 60%, impulsados por una mayor rentabilidad, bajos impagos de préstamos y el reparto de efectivo entre los accionistas.
Barclays y NatWest de Reino Unido y UniCredit de Italia presentan resultados de 2025 en los próximos días, tras los sólidos números ya reportados por Deutsche Bank y BNP Paribas. El banco francés y Lloyds también elevaron sus objetivos clave de rentabilidad.
Pero los analistas advierten que los buenos tiempos no pueden durar, especialmente si las economías europeas se ralentizan. El español BBVA vio caer un 7% sus acciones el jueves tras provisionar un 19% más de efectivo para pérdidas crediticias en el cuarto trimestre respecto al año anterior.
Además de las perspectivas financieras, los inversores buscan señales de que los directivos tienen apetito para gastar más de su capital excedente en operaciones, como la reciente adquisición anunciada por Santander de Webster Financial, un prestamista estadounidense, por 12.200 millones de dólares.
