Firmado Digitalmente por: PASTOR RAMIREZ Judith FAU 20131016396 soft

Fecha: 04/11/2025 05:07:29 p.m.

eee

Ș Telefonica

SMVBB1

Resultados 2025





ÍNDICE




Telefónica

Aspectos destacados 3

Evolución de operativos, infraestructura y TT

Resultados económico-financieros 7

Desempeño en sostenibilidad 10

Telefónlca España Telefónica Brasil Telefónica Oeutschtand

Telefónica Tech 14

Telef6nica Infra 15

Telefónica Hispam 16

Joint Venture, VMO2 17

Apéndice

Estados financieros consolidados seleccionados 18

Medidas alternativas del rendimiento 21

Aviso legal 24

SMVBBZ

ta información financiera correspondiente a enero-septiembre de 2025 contenida en este documento ha sido eloboroda bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea y que, a efectos del Grupo Telefónica, no presentan d''ferencias con las emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Lo Dirección del Grupo utiliza una serie de medidas para la toma de decisiones, adicionales a las expresamente definidas en las NIIF, al considerar gue proporcionan in(ormación adicional útil pam evaluar el rendimiento, lo solvencia y la liquidez del Grupo. Estas medidas na deben ser evaÍuadns separadamente ni deben considerarse un sustituto de las magnitudes presentadas conforme a los NIIF (ver el apendice "Medidas alternativas de/ rendimiento"J.

£1 modelo de pest/dn de Telemónica, regionol e integrado, determina que la estructura jurídico de los socíedade s no seo dele vonte paro lo presentoción de lo inJormocióa fin or,ciero de lo Compa6ía. Asi, los resultados opefotivos de codo una de dichos unidades de negocio se presentan con independeocío de su estruct ora jurídic o. Con objeto de presentor lo información por unidades de negocio, se. han excluido de los resultados operativos de cada unidod de negocio aquellos gostos e ingresos derivados de its facturociones entre compañías que forman parte del perímetro de coriso/idocidn de dele/ónico por el uso de la marca y ocverdos de gestion. Esto formo de presentoción rio afecto a los re'sultados consolidodos de Telefónica.

Enlace al detalle de datos financieros y operativos: click aj.

Presentación de resultados

El equipo gestor anuncian Jos resultados a través de una presentación a las 11:00h CEST del 4 de noviembre de 2025

Para más información, por favor contacte con:

Torsten Achtmann (torsten.achtmann@teIefonica.com); Isabel Beltrán (i.beItran@telefonica,com); ir@telefonica com;

Teléfono' 91 482 87 00

https://www.telefonica.com/es/accionistas-inversores/





Resultados económico-financieros Telefónica 3T 2025 4 de noviembre de 2025 Ejecución consistente de los negocios

Aspectosdestacados

  • Continúa el foco en ef cliente y la construcción de la red (interanual)

    • Búsqueda continua del crecimiento de valor (FTTH t6,4m, +8%). Accesos totales 350,2M

    • Diferenciación de red, Ifder en despliegue (FTTH 82,6M UUII, +9%, cobertura 5G en mercados principales 78% (+8 p.p.)

      ° Satisfacción del cliente como prioridad (NPS: 32)

  • Evolución estable del negocio subyacente (interanual orgánico)

    Crecimiento en España, ingresos +2,6%, mejora secuencial en EBITDA (+J,1%) y £BtTOAaL-CapEx (+3,9%), Logrando, una vez más, ganancia neta positiva y aceleración del crecimiento en todos los accesos principales

    ° Brasil mantiene su buen desempeño y liderazgo en el mercado. Ingresos +6,5%, EBITDA +8,8%, EBlTOAaL-CapEx

    +13,6R, cuotas de mercado del 43% en contrato y 18% en FTTH (agosto-25)

    ° En Alemania, sólido momento comercial en el negocio principal. El aumento del efecto de la migración de clientes de t&I afecta a los resultados financieros. El margen EBlTDAaL-CapEx mejora (*0,2 p.p.) por eficlencias

  • Crecimiento orgánico sostenido (Grupo, orgánico interanual)

    ' Ingresos +0,4% (ingresos del servicio +0,6%). B2B mantiene su crecimiento diferencial (+6,5%). B2C +1,7%

    ° Buena rentabilidad, EBIIDA +1,2%, EBlTDAaL-CapEx vuelve a crecer (+3,4%) con el margen de +0,4 p.p

    • En 9M, crecimiento del +1,1% en ingresos, +0,9% en EBITDA y +0,9% en EBlTDAaL-CapEx

  • Objetivos 2025

    S MVB B 3

    ' En línea con el objetivo de crecimiento (orgánico interanual) en ingresos, EBITDA y EBlTDAaL-CapEx, ratio CapEx/ventas menor a 12,5%

    ° Confirmado dividendo de 0,30€ por acción en efectivo

    ° FCF (Z23M€ en 3T, 4Z4M€ en 9M) y apalancamiento (2,87x; 28, 2 mil millones de euros de deuda neta a sep-25)

  • Aceleración de la transformación del portafolio en Hispam

    Venta de T. Argentina, T. del Perú, T. Uruguay (cierre el 7 de octubre) y T. Ecuador (cierre el 30 de octubre)

    ° Acuerdo vinculante para la venta de T. Colombia, sujeto a ciertas condiciones de cierre





    Comentarios de Emilio Gayo, Consejero Delegado de Telefónica:

    "Los resultados del tercer trimestre reflejan lo solideE y la ejecución disciplinado de la Compañia, donde logramos uno ganancio robusta y de aito calidad en fi"bra, así como crecimiento de clientes SG. Seguimos ganando en mercados altamente competitivos gracias a la mejor y más avanzado tecnología, junto al liderazgo en churn y NPS. Conseguimos esto con un ratio CapEx sobre ventas líder en la industria. El crecimiento sostenido de ingresos, EBITDA y £BITDAaL CapEx refleja la excelencia operativa, con un sólido desempeño en España y Brasil. Alemania mantiene el foco en mitigar el efecto de la migración de clientes de 1&1.

    FI buen momento operativo y el crecimiento en las principales métricas financieras en los resu/todos de los 9M 25 nos permiten confirmar nuestro objetivo anual de crecimiento en ingresos, EBITDA y £8lTDAaL-Cap£x, con un ratio Cap£x sobre ventas por debajo del 12,SB. Reiteramos nuestro comprorriiso de dividendo para P025. Todo ello, en el contexto del nueva plan estratégico que se presentará hoy durante nuestro Capital Markets Day."

    Objetivos

    Objetivos 2025 (orgánico'j

  • Ingresos: crecimiento orgánico interanual (+1,1% en 9M 25)

  • EBITDA: crecimiento orgánico interanual (+0,9% en 9M 25)

  • EBlTDAaL-CapEx: crecimiento orgánico ‹nteranuaI (+0,9% en 9M 25j

  • CapEx sobre ventas: <12,5% orgánico (11,8% en 9M 25)

  • FCfi actualizado a - 1,9 mTT millones de euros en 2025 (FCF operaciones continuadas 9M 25: 4J4MC)

  • Apalancamiento actualizado a ligero aumento (2,87x a sep-25)

    Retribución al accionista confirmada para 20Z5

  • Segundo tramo del dividendo de 2024 de 0,15€ por acción en efectivo se pagó e| 19 de junio de 2025

    SMVBB 4

  • Dividendo de 2025 de 0,30C por acción en efectivo se pagará el 18 de diciembre de 2025 (0,15c) y junio de 2026 (0,15€). Para el propósito del segundo tramo, se propondrá a la JGA la adopción de los correspondientes acuerdos societarios



çerimeko de conso//doc ón ron*ront+ v no inc/oye go*fo* de reestrvcrurorion, p/usvo//os,uérd/dos s gni/colinas por lo venro de rompcñ/os, rorgos por derrrioro dejando

da comercio e impactos more•io/ez no rerurren*ea. Capfx ex-espccYro. ET TET- repartado de los operaciones conn iuodos rxr/uye pogos de espectro



Principales indicadores del Grupo Telefónica

(MC]

Interanual

¥ var

Interanual s Var. org.

{MC}



Interes uan X Var

Tnteranuel

% dar. Org,

Ingresos

26 970

(2,8)

t, 1

8.958



EBITDA"

8.938

(3,6)

0,9

3.07t



EBITDAaL*-CapEx

3.832

(4,ol

0,9

1.25Z

3, 4

CapEx / Ventas orgánico

FC • de las operaciones continuadas





(68,0)

(0,S) p.p.

13. t+T

y 23

(84,4)

(0,7) p.p.

Oeuda Financiera meta

28. ?33

(4,6}

Beneficio neto de las operaciones contlnuadas

828



271



'JM 2 (MC)



Ingresos

26.970

tz,sl

1,2

8.958

(,6)

Telefónica España

9.589

1,7



3.233

1,6

Telefónica Brasil

6.966



6,6

Z.349

1,8



6,S

Telefónica Deutschland

6.0S•¡

(3.7)

(3,7)

1.960

(G,6)

{6.6]

lelelóníca HisPom



{11,3J

(3.T)

z.0T7

(9,8)

(3,6)

Otras sociedarles y eliminaciones

1.Z08

0,6

0,8

398

2,9

4,8

EBITDA•



(3,6)

0,9

3.071

(,5}

1,2

Telefónica EspaíJa

3.422

1.0

1,0

1.t68

T,1



Telefónica BroslI

2.990

{y,5)

8,5

z.067

3,5

8,8

Tel+fonica Deutschland

1.907

(5,9)

(5,9)

628

(9,5}

(9,5)

Telefóníca Hispam

603



(5,S)

206



‹,z

Otras sociedades y elíminaciones

16

(69.9)

(86,9)

2

(73,)

(59.8)

EBIT0Aa£"

7.002

(5,3)

(0,8)

2.420

(3,4)

(o,s)



2.947

1,0



1.010

0,9

0,9

Trlefoníca BrasiI

2.356

(2,3)

8,7

8fi4

3,5

9,0

Telefónica Deutschland

t. 323

(9.8)

(9,8)

423

{16,0)

(16.0)

Telefónica Hispam

365

(33,4)

(T9,7)

133

(33 0)

(7.8)

Otras sociedades y eliminaciones



(78,7)

(97,5)

c.s.

94,5)

CapEx

3.170

(6,9)

(2,9)

1.167

{7,0)

(4,6)

Telefóníca España



(z,o)

(2,0)

372

{3,8)

(?.8)

Telefónica 8rasii

1.095

(7,4)

s,0

410

(i, 1)

4,3

Telefónica Oeutschfand

664

(T6,7/

(76,Z}

257

(22.S)



deiefonica Hispam

222

3.J



BB

7,2

IS,?

Otras sociedades y etiminaciones

l0S

2,5

J,S

41

(T,2)

0,8

Espect ro

Zl6

145,0

123,9

0



(í00,0)

EBiTDAaL"- €ap5x

3.82

(4.0)

0,9

2S2

0,2

3.4

Telefónica E spaña

J.863

2,9

2,9

638

3,9

3,9

Telefónica Brasil

Telefónica Deutschland



659

2,6



14,1

{1 s)





8,:t

(3,4)

T3,6

(3,4)

Telcfónica Hispam

143

(57.0)

(37,7)

45

(4g,0)

(29.])

Otras sociedades y eliminaciones

194)

79.7

98,6

(41)

1S,6

j5,9



Accesos Totates

350.186

(0, 1)

de los cuales FTTT•I

16. 400

8,3

de los cuales Contrato

1US.71 L

(3,2)

de los cuales TV de 9ago

8.7 5

l2,0)

de los cuales Mayoristas

28.826

5,2



/'} Ajustado. Lo rrcnnri/Toc/óri enrre los datos rcportod'ss. o/vsrod4a. y urgdnicos yr /pr/use en lo in/or›no¢ dn /'nonc/ero seTercionodo pu6f/rodo Coro eT periodo





Evolución operativa, infraestructura y TI

Los accesos totales ascienden 350,2M a septiembre, prácticamente estables interanualmente ( O,1%), con los accesos de FITH creciendo un 8,3%.

A través del programa Autonomous Network Journey, se progresa hacia e! objetivo de alcanzar el Nivel 4 de autonomía (escala del TM Forum], en el cual la red tomará decisiones operativas proactivamente, sin apenas intervencidr› humana, garantizando coherencia, trazabilidad y ajuste automático frente a cambios del entorno. Durante el año hemos implementado varios proyectos con nivel 4 de autonomía en España, Brasil y Alemania, de los que ya escamos capturando beneficios.

En Espalda se ha desplegado un entorno autónomo capaz de actualizar el software y las capacidades de la red IP mediante Inteligencia Artificial. Este permite activar cambios de alto nivel en la red, como activación de nuevas funcionalidades sin necesidad de especificar cada paso técnico, Así, la red se adapta proactivamente a los cambios de forma automatizada y garantizando la consistencia funcional del sistema en todo momento.

En Alemania, la plataforma ATEA - AL Foctory se consolida como un entorno escalable para desarrollar casos de uso basados en Inteligencia Artificial, integrando Moch/ne Learning e ÍA Generativa, y aplicable a todos los niveles de la red (Acceso Radio, Transporte y Core). Entre sus usos, destaca, la identificación automática de zonas con anomalías similares, y la realización de recomendaciones tecnicas para su gestión, reduciendo las tareas manuales, errores y tiempos de análisis.

En Brasil se está desplegando un caso de uso de algoritmos de lnteligencia Artificial para diagnosticar y asociar incidencias en el Backhaul de la red. El sistema eS capaz de determinar la causa raíz, identificando el cable de fibra específico, reduciendo significativamente las sa|idaS a campo y optimizando la resolución de incidencias.

S MVBBb

Asimismo, el proyecto Open Gateway, liderado por Telefónica y la GSMA, está respaldado por 29t operadores (más del 80°A de las conexiones móviles globales) y por 53 empresas de distribución. En el mes de septiembre se produjo el lanzamiento comercial de las primeras APIs multioperador en el Reino Unido Age Ver!fy y Know Your Customer Tenure], que ya están disponibles para los desarrolladores de aplicaciones. Aduna sigue creciendo como vehiculo para escalar la comercialización de APIs a nivel global, y ha anunciado nuevos acuerdos para integrarse con mts operadores (Vivo en Brasil, SK Telekom en Corea del Sur, Maxis en Malasia, Spark en Nueva Zelanda) y con proveedores de soluciones (Sekura.id, Prelude, Soprano, BTS).

A septiembre, la cobertura 5G es 94% en España, 98% en Alemania, 66% en Brasil y 80% en el Reino Unido. AdemSs, el core 5G Stand Cione está totalmente desplegado en todos nuestros mercados principales, y se ha encendido la red 5G SA en 500 localidades de Reino Unido, convirtiéndose en la mayor del país can una cobertura de >70% de la población.

Se ha completado el apa8ado de la red minorista de cobre en España con el cierre de todas sus centrales {8.532). Somos líderes mundiales en fibra, ofreciendo la mejor solución de cartier para los próximos 50 años (XGS PON disponible), con 172,1M de UUII UBB, +2% interanual De ellos, 82,6M son UUII FTTH (+10% interanual), incluidos 29,4M de UUII de las FibreCos (+9% interanual), Asf, el total de UUII FTTH crece en 4,2M en 9M (33% a través de FibreCos).

En cuanto al programa de reducción del consumo energético y aumento de energías verdes, cabe destacar varias iniciativas. Así, se mantienen coberturas frente a los costes de la energía a través de PPAs de renovables. Con la puesta en marcha de un segundo PPA en Alemania en julio, la proporción del consumo eléctrico cubierto por PPAs en Alema mia alcanzará en 2026 alrededor del 70% de su consumo propio. En España se ha completado la modernización de equipos de climatización de 25 centrales bajo el modelo Energy as a Service (ESooS), lo pue qermitirú ahorrar "45 GWh al año (20% del consumo de cada central).

Finalmente, se progresa en la senda reducción del consumo de RAN y en el apagado del legado. a pesar del fuerte incremento del tráfico, con el objetivo de reducir la ratio de consumo por unidad de tráfico en un 959¢ para 2030 y las cero emisiones netas para 2040 en toda la cadena de valor.

6



Resultados económico-financieros

Cuenta de Resultados

Los result ados consolidados del Grupo ii cluyen la desconsolidacińn de Telefónica Argentina y Telefónica Perú desde el 24 de febrero dc 2025 y el 13 de abril de 2025, respectivamente. Tras los acuerdos dc vent a de Telefónica Uruguay el 21 de n ayo de 2025 y Telefónica Ecuador el 13 de jur›io de 2025 (ambos cerrados en octubre), sus activos y pasivos se han clasificado como mantenidos para la vent a a 30 de septiembre de 2025. En cumplimiento de las NIIF, estas compañias han sido reportadas como operaciones en discontinuación dentro del Grupo Telefónica desde el 1 rłe enero de 2025 y los result ados de 2024 han sido revisados en consec encia.

Los movimient os de los tipos de cambio, principalment e la depreciaciún interanual de! real brasfleño frente al euro, tienen un impacto negativo en los resultados de 3T, aunque cl impacto es menor respecto a la evolucïón interanual dc trimestres anteriores. El impacto en 3T es de I73M€ en ir gresos y -66M€ en EBIDDA*, En 9M, -1.015ME y 360MC, respectivamente, -68MC en el FCF de las operaciones continuadas. En deuda net a, -266MC (-261MC incluyendo arrendamientos) dada la ligerą apreciación del real brasilcño desde diciembre de 2024.

El importe neto de la cifra de negocios (ingresos) disminuye un 1,6% interanual hasta 8.958M€ en 3T, 2,8% hasta 26.970MC en 9M (-1,9 p.p. y -3,7 p.p. de impacto de tipo de cambio j. En términos orgánicos, los ingresos crecen 0,4% por un crecimiento del 0.6% en ingresos de servicio, las vent as de terminales caen un -1,5% (9M: +1, 1º/, +1,3%, -0,2%).

Los ingresos B2C crecen un ,7% interanual en cl 3T 2s (5.321MC, ef 60% de! total) y un 1,9% interanual en JM 25, impulsados principalmente por el crecimiento en 8rasil y España, respaldado por propuestas de valor atractivas, una calidad de serv‹cio superior y mamas de gran valor.

Los ingresos B2B crecen un 6,5% interanual en 3T 25 (2.020M€, el 23% del total) y un 5,6% interanual en 9M 25 impulsados por un crecimiento de un dígito alto en los merc0dos princïpales. Tanto los ingresus corporativus como Nos de las pymes crecen interanualmente (+5,4% y +9,5*, respectivamente, en 3T 25j. El principal motor de crecimiento es el sector de TI, que registra un crecimiento de dos digitos y ya representa et 47% de los ingresos totaled B2B.

Los ingresos de mayoristas y socios y otros desciendcn un 10,2% interanual en 3T 25 (1.616MC, cl 17 % dcl total) y un 6,6% en 9M 25 El empeoramïento de |a tendef cia secuencial se debió principalmente a los ohstńculos previstos derivados de la transformaciÓn de! negocio de socios en Alemania.

SMVBB7

tos otros ingresos: 402M€ en 3T 25 y 1.086MC en 9M 25, incluyen 6SM€ por la resolución de un litigio con Millicom en relación a la ver ca de Costa Rlca en 3T y 95Mc de plusvalía de Nabìax en 1T. En términos orgánicos, crecer› un 15,9% interanual en 3T, +14,8% en 9M.

Los gastos operativos disminuyen un 0,8% interanual hasta 6.227MC en 3T (-1,3% hasta 19.023M€ en 9M), afectados por gastos dc rûcstructuracion (21MC en 3T, g9MC en 9M, principalmentc en Otras Compañías y Eliminaciones) y et efecto de los tipos de cambio. Los gastos por operaciones crecen un 0,6% interanual orgånico, +1,8% en 9M, por mayores gastos de aprovisionamientos y personal, parcialmente compensados por menores otros gastos de explotacion.

Las pérdidas par deterioro y venta de activos: 265MC en 3T 25, 272M€ en 9M 25, incluyen uiJ deterioro del fondo de comercio sin efecto en caja en Telefóniczi Tech (247MC en Otras Compañías y Eliminaciones; 190MC en T. Tech UK & Ireland, 58M€ en Be-Terna).

El resultado operativo antes de amortizaciones (EBITDA)" se reduce un 1,5% interanual hasta 3.071MC en 3T y -3,fi% hast a 8.938M€ en 9M (impacto dc tipos de cambio: -2,1 p.p. y -3,9 p,p.). En términos orgánicos, crccc un ,2% interanual, +0,9% en 9M, con Brasil y España impulsaiJdo el crecinJier I o.

El margen EB{TEtA": 34,3% en 3T 25 y 33,1% en SM 25 (+0,3 p.p. y -0,1 p.p. interanual orgånico, respec tivamente). El EBITDAaL*: -3,4% interanual hasta €2.47dm en 3T y -0,6% orgúnico (9M: -5,3% hast a 7.002MC, -0,8s orgúnico).

La amortización del inmovilizado se reduce un 2,1% interanual hasta 1.916M€ en 3T (-3,4% hasta 5.702MC en 9Mj, afectada por los tipos de cambio.

La participación en resultados de inversiones puestas en equivalencia: 24M€ en 3T 2s ve. -74M€ en 3T 24, principalmente por el result ado del acuerdo entre VMO2 y Daisy Group. En 9M 25: -275M€ vs -55M€ en 9M 24, fundamentalimente VMO2 (variación del valor razonable de los dc rivados, menor resuTtado opcrativo, parcialmente compensado por el resuItado del acuerdo con Daisy Group).



7



Los gastos financieros netos: +,6% interanual hastu 494M€ en 3T princi[›aImente por impactos no recurrentes en 3T 24 no repetida+s en 3T 25 En 9M, se° reducen un 3,0% hasta 1.281MC ayudados per la cur tención de costes en Europa.

El gasto por impuesto es más alto (149M€ ep gT }$ vs. 78MC en 3T 24; 545MC en 9M 25 vs. 299M€ en 9M 24) explicados fundamentalmente por la valoración de creditos fiscales (principalmente en Alemania y España).

El resultado atribuido a intereses minoritarios de las operaciones continuadas: -10, 1% inter0nual hasta 62Mc en 3T, 19,8% hasta 131MC en 9M, debido al mencir res Itadu de los intereses miooritarios de Telefónica Colombia.

El resultado neto de las operaciones continuadas: 27M€ en 3T 25, con 0,04€ de resultado básico por acción (9M: 828MC, 0,11€). Ajustado, -23,1% interanual hasta 556MC y -25,S% hasta 0,09€ en 3T (9M: -24,0'/ hasta T.S58MC y 26,7% hasta 0,24C). A¡ustes del 3T: 16M€ de gastos de reestructuración y -26SMC de otros impac tos (9M: -66M€ de reestructuración, •94 MC de ptusvalías, 757MC de otros impactos, principalmente el deterioro del 3T y la amortización de octivos inmateriales procedentes de proc esos de asignación de pr eclos de comera).

El resultado de las operaciones en discontinuación: 5M€ en 3T 25 y -1.909M€ en 9M 25, asociado a Argentina, Peru, Uruguay y Ecuador. los minoritarios de las operaciones en discontinuación: -1MC en 9M. Así. el resultado neto de las operaciones en discontinuación es de SMC en 3T y T.908M€ en 9M (BPA de -€0,34 en 9M).

Flujo de caja libre

EBITDA"-CapEx aumenta un 2,2?ó interanual hasta .904M€ y el EBITDAaL"-CapEx 0,2% hasta 1.252M€ en 3T (9M: 1,7% hasta 5.768M€ y -4,0% hasta 3.832MC¡. Orgánico, el EBITDA'-CapEx crece un 5,1% y el EBITDAaL"-CapEx

+3,4% (+3,2% y +0,9% en 9M).

El CapEx decrece un 7,0% interanual hasta 1.1G7MC en 3T y -6,9% hasta 3.1'70M€ en 9M (-4,6% y 2,9% orgánica, respectivamente), f-| espe ctro de vengado es de 226MC en 9M (principalmente en Alemania en 2T) y los pagos de 71MC (30M€ en España, 2t M€ +n Alemania, 19MC en Hispam). El CapEx/Ingresos: -0,5 p.p. hasta 11,8% org ánico en 9M.

SMVBB8

La variación del capital circulante consume 930MC en 9M 25, explicado por la estacionalidad del CapEx, los gastos diferidos y otros efectos estacionales. Respecto a 9M 24, el consumo de capital circu(ante es 471MC mayor, explicado por CapEx (298M€ de subvención para CapEx 5G recibida en 3T 24 y los pagos de CapEx asociados durante 2025). Excluyendo el efecto de las subvencione a, el consumo de capital circulante es ligeramente superior intcranualmentc.

Los pagos de intereses clisminuyen un 8,2% interanual hasta 808MC cr 9M, positivamente afectados por ingresos de intereses. El coste efectivo de los pagos de ii tr'reses relacionados con la deuda {últimos doce rr esesj desciende a 3,44% a septiembre de 2025 (Sep-24: 3,57%).

Los dividendos recibidos están en línea (31MC en 9M 25, 34MC en 9M 24) y )os pagados a accionistas minoritarios (83M€ en 9M 25, t 10MC en 9M 24) son menores principalmente por la no distribución de dividendos a T. Deotschland.

Los pagos de impuestos son más altos (412M€ en 9M 25 vs. 174MC en 9M 24), principaIme‹Jte por la devolución extraordinaria de impuestos de 211M€ recihid‹a en España en 3T 24. Excluyéndola, los pagos de impuestos son ligeramente más altos iiJterar ›a!mente en 9M y estaLiles en 3T.

Los pagos de principal e intereses de arrendamientos aumentan un 4,)"ü interanual hasta 1.R3.3 M€ en 9M 25 pnr impactos estacionale s.

Los pagos por compromisos de personal son menores (735M€ en 9M 25, 759M€ en 9M 24) y los pagos de cupones de híbridos similares (303MC en 9M 25, 304MC en 9M 24).

El flujo de caja libre de las operaciones continuadas: 123MC en 3T 2, 414MC en 9M 25 (3T 24: 7g7M, 9M 24: 1.293MC).

El flujo de caja libre de las operaciones en discontinuación: 2 tM€ en 3T 25, -102MC en 9M 25 (114MC en 3T 24, 174M€ en 9M 24), incluye Argent ina, Perú, Uruguay y Ecuador.

El flujo de caja libre total asciende a I43MC en 3 f 25 y 312MC en 9M 25 (901MC en 3T 24 y 1.118MC en 9M 24).





Deuda y Financiación

La deuda financiera neta aumenta 624M€ en 3T, hasta 28.233M€ a septiembre de 2025, a pesar de un flujo de caja libre total positivo (incluidos los pagos del espectro) de 139M€. El aumento se debe a la remuneración a los accionistas de 294M€, las inversiones financieras netas de 31M€ y otros factores netos de 438MC (incluyendo el espectro financiado).

En 9M 2S, la deuda financiera neta aumenta en 1.072M€ debido a la remuneración a los accionistas de 1.314M€ y atras factores netos de 803MC (incluido el impacto de los tipos de cambio y el espectro financiado). Los fac tores que reducen la deuda son las desinversiones financieras netas de 0,8 mil millones de euros y ef flujo de caja libre total (incluidos los pagos del espectro) de 211M€.

Los pasivos por arrendamientos: 7.910M€ a septiembre de 2025, -4,4% en 9M, debido principalmente a la venta de T .Argent'na y T. Perú. La deuda financiera neta incluyendo pasivos por arrendamientos: 36. 143M€ a septiembre de 2025.

El Grupo Telefónica ha levantado financiación en 9M 25 por 7.762M€ y VMO2 por 4.869MC equivalentes.

Las actividades de financiación en 3T 2S incluyen

  • En julio de 2025, Telefónica emitió un bolso en el mercado suizo por importe de 130MCHF a 7 años y un cupón de 1,3275%

    La actividad de financiación de Telefónica ha permitido mantener una sólida posición de liquidez de 16.378M€ (10.038MC de líneas de crédito disponibles y comprometidas: 9.769M€ con vencimiento superior a 12M). A septiembre de 2025, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda de los próximos tres años. La vida media de la deuda se sitúa en 10,5 años.

    S MVBB9

    Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales continúan su actividad de emisión bajo Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un saldo nocional vivo de 1.281MC a septiembre de 2025.



    te reconc or'ón enrre los dotar reporrodos, oyuarndo*, y nrydn‹ros ae nr/use en En /n/ormcrió finonc ela se/ecr'onor/o publicada paro e/ período



    Desempeño en sostenibilidad

    El enfoque de Telefónica con respecto a la sostenibilidad sigue siendo pragmático y centrado en la reducción de riesgos, así como en la generación de valor. Nuestros objetivos +stán alineados con los ODS de la ONU. En 3T 25, destacamos:

    "E" Environmental (Ambiental): Construir un futuro más verde (ODS #7, #9, #11, #13, #15, #17)

  • Cobertura de costes energéticos mediante renovables: Nuevo PPA a 10 años firmado en Reino Unido, y un PPA adiciona| en funcionamiento en Alemania, aumentando la resiliencia energética de la Compañia.

  • Reducción del Alcance 3 mediante viajes sostenibles: Cofundadores de Círculo SAF, una iniciativa para promover e! combustible de aviación sostenible, un paso clave para reducir las emisiones de los viajes corporativos.

    "S" Social: Ayudar a la Sociedad a prosperar (ODS 45, #8, ¥9, If10)

  • Tnverslón en redes resillentes: Telefónica ha invertido 77,000M€ en el despliegue de infraestructuras en los primeros NO años de los ODS de las Naciones Unidas, contribuyendo a la Agenda 2030.

  • Promoviendo la diversidad: Nombrada Líder en Oiversidad por sexto año consecutivo por el Financial Times y Statista gracias a los sólidos compromisos y politicas de la compañía para promover la inclusión.

    "G" Gobernanza: Liderar con el ejemplo (ODS //7, #9, g13, #16)

  • Transparencia en Finanzas Sostenibles: Publicado el Informe Anual de Bonos que confirma la asignación de cerca de 2.800MC en 2024 para la transformación de la red y proyectos de energía renovable en España, Brasil y Alemania.

  • Formación en Negocio Responsable: El 93% de los empleados completó la formación sobre nuestros Principios de Negocio Responsable, que refuerzan el comportamiento basado en la integridad en toda la plantilla.

    S MVB

    Telefónica sigue liderando en ratings de sostenibilidad. Por ejemplo, situándonos en el 3"ü superior del sector de telecomunicaciones según Susroinolyrics.



    TELEFÓNICA ESPAÑA

    (variaciones Interanuales en términos orgánicos)

    34%



    37%



    sobre ingresos totales orgánico Telefónica en 9M US sodre F-8IT0 A orgânico total felefónica eiJ 9M 25

    Mensajes clave

  • Aceleración en el crecimiento interanual de los principales accesos

  • Récard en base de clientes de banda ancha fija, con el mayor crecimiento interanual de los últimos 9 años

  • Crecimiento de ingresos de servicio de forma continua durante los últimos 3 años

    Evolución operativa

    Telefónica Espalda presenta de nuevo unos sólidos resultados comerciales y financieros. La calidad y la excelencia del servicio impulsan el crecimiento de clientes alcanzando el récord histórico de accesos de BAF y de contrato móvil, lo que se traduce en crecimiento interanual a nivel de ingresos, rentabilidad y generación de caja operativa.

    Esta buena evolución está acompañada de un ecosistema de servicios digitales cada vez más diversificado, con un amplio catálogo de dispositivos, una base creciente de usuarios de alarmas, la consolidación del fútbol como contenido premium, y la buena acogida de nuevos productos como la eSIM rlag y las balizas con conectiyidad para vehículos. Estas últimas han sido clave para posicionar a Telefónica como Ifder en accesos Io7 en España.

    En sostenibilidad, mantenemos una responsabilidad y compromiso firme, habiendo garantizado la conectividad durante los incendios forestales del verano, restableciendo las comunicaciones de 236 municipios, gracias al desphegue de 300km de fibra, 6 unidades móviles, 10 generadores y a la movilización de 200 técnicos especiaIii8dos. Por otro Iado, nuestra iniciativa "Movimiento Azul" que ha cumplido su primer aniversario, se ha consolidado como referente social de inclusión digital, apoyando a familias, jóvenes y educadores, promoviendo el bienestar, la protección infantil y la responsabilidad medioambiental.



    SMVB1

    los accesos totales aumentan un 21% interanual a septiembre, gracias al excelente desempeño comercial y a la incorporación de nuevas líneas IoT (x2.6 interanual). En 3T destaca el crecimiento de los accesos de BAF (+2,4% interanual, el mayor en nueve años) que impulsa la planta hasta su récord histórico, con dos tercios del total de clientes eligiendo la máxima velocidad disponible (1 Gbps). El resto de los accesos principales también aceleran su ritmo de crecimiento interanual, el contrato móvil (+2,8%, +0,1 p.p. vs. 2T), que vuelve a batir récord histórico de clientes, y en TV (+7,0%, +0,6 p.p. vs. 2T).

    La ganancia neta convergente suma 21k clientes en 3T, siendo la mayor en seis años, lo que acelera el ritmo de crecimiento interanual de la base hasta el +1,0% (+0,2 p.p. vs 2T), gracias al bajo nivej de churn (0.8%). Esto junto al mejor ARPU del mercado (89,3€, -1,0% interanual por la mayor base de 02), se traduce en un valor medio de cliente convergente que dobla al del resto de operadores del sector.

    Evolución financiera

    Los ingresos de 3T 25 crecen interanualmente un +1,6% (-0,3 p.p. vs 2T) con aumento sostenido de los ingresos de

    servicio (+1,0%, planos vs 2T 25) y un crecimiento del +15,6% en la venta de terminales (-9,0 p.p. vs 2T).

    Los ingresos Minoristas aumentan un +2,2% interanual (igual que en 2T) apoyados en la mayor base de clientes, el incremento de precios y las sólidas ventas de servicios TI. Por su parte, los ingresos Mayoristas y Otros se reducen un

    -4,3% interanual (+0,3 p.p. vs 2T), debido al efecto de renovación de contratos de red que aseguran la sostenibilidad del negocio a largo plazo.

    El EBITOA en 3T 25 consolida su tendencia de crecimiento (+1,1% interanual, +0,1 p.p. vs 2T) reflejando el aumento de ingresos, la mejora de margen de ingresos de TI y las eficiencias derivadas de la transformación de red y la hiper automatización, entre otras, El margen EBITDA se sitúa en 36,1% (-0,2 p.p. interanual). El EBITDAaL crece un 0,9% interanual (-0,2 p,p. vs. 2T), con un aumento de arrendamientos por despliegue 5G.

    Finalmente, el EBlTDAaL-CapEx en 9M 2S aumenta un +2,9R» interanual, con un margen sobre ingresos del 19,4% (+0,2 p.p. interanual), gracias a la contención del CapEx (-2,0°ü interanual) tras la finaliz ación del despliegue de fibra (31M UUII), a la vez que la huella 5G+ se extiende en todas las bandas de espectro.

    11



    TELEFÓNICA BRASIL

    (variaciones interanuales en términos orgánicos)

    l8H



    $6fit



    sobre ingresos totales orgúnico TelefÓnica en 9M 25 sobre E8IT0A orgánico total Telefónica en 9M Z5

    Mensajes clave

  • Crecimiento sostenido en contrato y FTTH

  • Crecimiento interanual de ingresos del 6,5% apalancado en valor y nuevos servicios digitales

  • Aceleración en el crecimiento del EBITDA (+8,8% interanual) y expansión del margen (+I,O p.p.)

    Evolución operativa

    En 3T y tras el acuerdo definitivo alcanzado con Anatel para la migración del régimen de concesión a autorización, se han empezado a recoger los impactos positivos de dicha migración, principalmente con la venta de activos de la concesión, con un impacto positivo de 37M€ en EBITDA. Los impactos positivos se acelerarán en 2026 y 2027.

    En móyil, se mantiene el liderazgo con una cuota de mercado (agosto 25) del 38,3% en accesos totales y un 42,7% en contrato. E| foco se mantiene en la migración de clientes hacia contrato y hacia planes de mayor valor con mayor peso de servicios digitales. Asimismo, continua la rápida adopción de 5G y ya el 26% de los accesos cuenta con terminal 5G (+9,3 p.p. interanual). Este crecimiento en valor permite mantener el crecimiento del ARPU móvil (+4,0% interanual) y un churn bajo en contrato (3T 1.IR»), aumentando de esta manera el valor de los clientes.

    Vivo Total (oferta conjunta de FTTH + móvil) totaliza 3,2M accesos (+53% interanual) y mejora el valor medio del cliente,

    ya que los clientes totat*zados tienen un mejor ARPU y menor churn.

    SMVBIZ

    En el fijo, continua la transformación hacia el FTTH tanto por el despliegue de UUII, que ya alcanzan 31,9M a septiembre, como por la totalización de la oferta comercial a través de Vivo total (42% de los accesos de F-TTH). El churn de FTTH sigue manteniendo una tendencia decreciente, -0,2 p.p. interanual, hasta 1,5% en 3T.

    En sostenibilidad, permanecemos comprometidos con la biodiversidad mediante nuestro compromiso de regenerar y conservar 800 hectáreas en la selva amazónica durante los próximos 30 años a través del proyecto Floresta Futuro Vivo. Por otro Iado, hemos generado R$3.045M durante los últimos 12 meses gracias a nuestras soluciones que favorecen la eficiencia energetica y climática.

    Evolución financiera

    Los ingresos de 3T mantienen su crecimiento interanual por encima de la inflación (+6,5% y 9M +6,6%; +1,8% y -4,2% respectivamente en términos reportados) en el negocio móvil (+5,2%, 9M +6,1%) y en el fijo (+9,6%; 9M +7,9%) gracias a los mayores accesos de valor (contrato +7,7% y FTTH +11,0%). Asimismo, los nuevos negocios digitales continúan ganando tracción y crecen L'n 26,2% interanual (principalmente en servicios de Video y Música OTT en B2C y en Cloud e IoT en B2B). Estos ingresos ya representan el 11% de los ingresos totales de los últimos 12 meses.

    El EBITDA de 3T 25 acelera su crecimiento hasta un 8,8% interanual (9M +8,5%; +3,5% y -2,5% respectivamente en términos reportados) gracias a la generación de eficiencias que permiten mantener el crecimiento de los gastos operativos en línea con la inflación a pesar de la evolución comercial y del peso creciente de los nuevos negocios digitales.

    El CapEx se incrementa un 3,0% interanual en 9M, mientras el CapEx/Ingresos se sitúa en el 15,7d» (-0,5 p.p interanual) destinándose fundamentalmente a la expansión del SG y de la fibra.

    El EBlTDAaL-CapEx crece un 14,1% frente a 9M 24 (+2,6% reportado) gracias al EBITOAaL (+8,7%) y a la menor intensidad de CapEx. El margen EBlTDAaL-CapEx se sitúa en 18,1% (+1,2 p,p. interanual).



    TELEFÓNICA DEUTSCHLAND

    (variaciones interanuales en términos orgánicos)

    22%



    20%



    sobre ingresos totales orgánico Telefónica en 9M 2S sobre EBITDA orgánico total Telefónica en 9M 25

    Mensajes clave

  • La demanda de clientes de marca propia e loT impulsan la sólida actividad comercial

  • Foco en ejecución de la estrategia; buenas tendencias en el negocio principal, mientras B2P pesa temporalmente

  • Continuas mejoras en la calidad de la red: 0 confirma su posición como la segunda red móvil de Alemania

Evolución operativa

T. Deutschland un trimestre más registra un sólido impulso comercial en móvil en un mercado con una actividad promocional alta en todos los segmentos. El mercado alemán de telecomunicaciones se mantiene sólido, aunque cada vez más maduro. 02 confirma su posición como la segunda red móvil en la reciente prueba de Smartphone Magazine, con mejoras de la red y el servicio respaldando la posición de T. Deutschland como operador líder.

T. Deutschland sigue comprometida con su hoja de ruta ESG. La compañia ha cambiado a palets euro reutilizables, reduciendo el consumo anua! de madera en -320 toneladas al eliminar más de 21k palets de un solo uso. Esto apoya la transición hacia operaciones más circulares y eficientes en el uso de recursos, para lograr emisiones netas cero en 2040.

La ganancia neta de contrato móvil {excluyendo accesos de terceros operadores con red móvil) en 3T 25 asciende a

+157k (9M: +505k), gracias a la demanda de la marca 0 (incluyendo promociones atractivas) y a iniciativas de crecimiento en el negocio de clientes empresariales y de socios. En un entorno competitivo, el nivel de churn de contrato de 0, se mantiene bajo, 1.1% en 3T (9M: 1,0%, estable interanualmente). Así, los accesos de contrato móvil (excluyendo accesos de terceros operadores con red móvil) crecen un +4,3% interanual hasta 17,8M, mientras que los de contrato móvil totales (21,1M, 26,1%) reflejan Ta migración de clientes B2P.

SMVBIZ

El ARPU da contrato 0, es ligeramente inferior interanualmente (3T -1,5%, 9M -0,9%), principalmente por una mayor proporción de segundas y terceras tarjetas SIM, y a la popularidad de las ofertas para amigos y familiares. Ambas reflejan ARPUs más bajos, aunque son positivas para los ingresos de servicio móvil.

El prepago móvil registra -59a bajas netas en 3T (9M: -393k), siguiendo la tendencia sin cambios del mercado alemán de migración de prepago a contrato.

La banda ancha fija vuelve a terreno positivo en 3T, con +3k altas netas (9M: -11k), gracias a las ofertas atractivas de cable y fibra que compensar la pérdida de líneas DSL legadas. El churn mejora +0,1 p.p. frente a 3T 24 hasta 1,1% en 3T (9M: 1,2°Aj.

Los accesos IoT cecen +202k en 3T (9M: +529k). por las soluciones B2B, que son líderes de mercado, con avances en digitalización y automatización de muchos sectores.

Evolución financiera

Los Ingresos caen un -6,6% interanual en 3T (9M: -3,7%), con tendencias sólidas en el negocio principa! que se ven más que perjudicadas por el impacto previsto a corto plazo en los ingresos del servicio móvil, asociados a la migración de c|ientes B2P, que está ya prácticamente completada y se anualízará el próximo año. Además, la tendencia actual del mercado de terminales sigue pesando; -5,5% interanual (9M: -4,6P•) debido a ciclos de suscitución más largos. Los ingresos fijos suben un +1,3% interanual (9M +1,4%) principalmente por un mejor mix de valor.

El EBITOA cae un -9,5% interanual en 3T (9M -5,9%), con foco en la ejecución estratégica, incluidas medidas de eficiencia y controJ de costes, mientras que la migración de clientes B2P, ya casi finalizada, sigue pesando en la comparativa interanual. De esta manera, el margen cae 1,0 p.p. interanual hasta 32,1% (9M: 31,5%, -0,8 p.p.).

El CapEx aumenta en 3T siguiendo la tendencia de mayor gasto en 2S, aunque refleja la caida interanual prevista; 9M

-16,7%, con un CapEx/Ventas del 11,0%. Aun así, el despliegue y densificación de la red avanza a buen ritmo, con unas 5k acciones de expansión de red, incluidas mejoras 5G para más de 1.700 emplazamientos. La cobertura 5G se sitúa en el 98% a sep-25.

Como resultado, el EBTTDAaL-tapEx cae un -1,6% interanual en 9M 25, si bien mejora el margen +0,2 p.p. hasta 10,9%.



TELEFÕNICA TECH

(variacîones interanuaTes en términos orgănicos)

Mensajes clave

  • Crecimiento de ingresos del 13,5% interanual en 9M 25 (+21,6% interanual en 3T 25)

  • Sólida tracción comercial, crecin›iento de 6ookinps en 9M en línea con los ingresos

  • Capacidades reforzadas para aprovechar oportunidades en ciberseguridad, nube soberana, lA e loT

    Telefónica Tech refuerza su posición como socio liable en transformación digital y soluciones tecnológicas avanz adas.

    Con un fuerte enfoque en el talento, mús de 7.000 profes'onaIes (aproxìmadamente el 80% ubicados en Europa) cuentan con más de 6.500 certìficaciones en tecnologías Iíderes de terceros. Telefónica Tech ha inaugurado recientemente su nuevo Centro de Talento y Tecnología en Granada para identificar y formar a jóvenes talentos, con más de 100 profesionales que prestan servicios de ciberseguridad y basados en Microsoft.

    Telefónica Tech sigue obteniendo un gran reconocimiento por parte de los principales analistas del sector' Global Data la nombró "Lider en servicios industriales de loT a nivel mundial"; Juniper Research: "Proveedor líder de conectividad IoT"; Foro EconÓmico Sundial (WEF): "Referente en colaboración público-privada en ciberseguridad"; Omdia: "Referente sundial en servicios empresariales"; e TDC: "Actor principal en centros de datos en la nube sostenibles a nïvel mundİal en 2025" y "Actor principal en 5G privado Empresarial" en la UE.

    Evolución operativa

    Los resultados comerciales de 3T 25 se mantíenen sójidos, con un crecimiento interanual de bookings en línea con el crecimiento de los ingresos, impulsado por el fuerte impulso en España (Cloud e IoT).



    Se ha reforzado el portfolio de ciberseguridad, como proveedor de servicios gestionados, con nuevas soluciones basadas en la identidad y desarrolladas sobre CyberArk. AdenJås, Telefonica Tech ha lanzado la primera oferta de consultoria en criptografía post-cuántica (PQC), fundamental para alinear su relevancia con los objetivos estratégicos de las empresas, asi como un disruptivo e innovador enfoque de cibersegUridad industrial con el nuevo Aristeo Deception as a Service (DaaSJ, que se diferencia de otros servicios por su capacidad para incorporar el uso de hardware real.



    Capacidades de la nube mejoradas con nuevos servicios de IA para clientes B2B: GPU as a Service //ooSJ, Managed Sovereign Al Agents (PaaS) y un servicio OpenShift Kubernetes autogestionado. También se han mejorado los servicios de consultoría y profesionales de Copilot, y la solución de Puesto de Trabajo lnteligente añadió nuevos servicios de IA.

    En lA y datas, se ha obtenido la certificación AI Platform de Microsoft, que permïte crear solucîones de IA personalizadas, y se han establecido alianzas para trabajar en proyectos en el campo del diagnóstico por imagen asistido par IA.

    Telefónica Tech es lider en e| mercado del loT en España, impulsado por nuevos casos de uso en áreas como la movilidad inteligente, la sanidad y la digitalización de infraestructuras en sectores como el agua, el gas y la Industria 4.0.

    Los servicios de consulcorfa para Byrnes se mei ‹•‹°n con proyectos de asesoramiento centrados en la lA ąue van mâs

    aIU de ia seguridad, los datos y los protesos.

    Evolución financiera

    Los ingresos del 3T 25 (567M€j aumentan un 21,6% interanual, mejorando secuenclalmente su tendencia, debido principalmente a la aceleración en España. Łos ingresos de 9M 25 (1.641M€) crecen un 13,5% interanual.

    Los ingresos siguen equilibrados, con una fuerte contribución de los servicios gestionados y profesionales y de las plataformas propias. Más del 85% se genera en mercados de divisas fuertes.

    14



    TELEFÓNICA INFRA

    Mensajes Clave

  • T. Infra proporciona flexibilidad y contribuye a la transformación industrial de las unidades operativas

  • 29,4M^ UUII FTTH, >1O0k km' de conectividad internacional

  • Telxius mantiene, de manera consistente, un elevado margen EBITDA (49% en 9M 25)

    Evolución operativa

    Telefónica lnfra: mantiene el rol clave de facilitador de crecimiento

    En Espalda, Bluevia (consorcio Vauban/CAA 45%, Telefónica Infra 25% y Telefónica España 30%) continúa enfocada en ganar clientes sobre su planta de 5M de UUII.

    Fiberpass {Telefdnica España 38%, Telefónica lnfra 25% y Vodafone 37%), con 3,6M de UUII, ofrece desde marzo servicios mayoristas en áreas urbanas y semiurbanas, apoyando la reorganización del mercado mayorista en España.

    En Brasil, FiBrasil (CDPQ 50%, Telefónica Infra 25% y Telefónica Brasil 25%) conecta 151 municipios con fibra de alta calidad (4,4M de UUII en 22 estados). El 10 de julio, Telefónica Brasil firmó un acuerdo para adquirir la participación del 50% propiedad de CDPQ por 850MR$, reforzando su liderazgo en el sector. El cierre de la operación est3 sujeto a determinadas condiciones, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias y de competencia.

    En el Reino Unido, nexflbre (InfraVia Capital Partners 50%, TelefÓnica Infra 25% y Liberty Global 25%) continúa desplegando fibra (2,4M de UUII) y ha lanzado el servicio de banda ancha giffgoff en toda su huella.

    En Alemania, Unsere Grüne Gia*faser LIGG) (Allianz 50%, Telefónica lnfra 40% y Telefónica Oeutschland 20%) está activa en 8 estados federales. Más de 1M de hogares están en construcción o ya han sido desplegados (0,7M desplegados). El objetivo actual es aumentar las conexiones e integrar IFG tras su reciente adquisición.

    S MVB

    ONNET Fibra Chile (KKR 60% y Telefónica Chile 40%) cuenta con un total de 4,2M de UUII a sep-25. Mientras tanto, ONNET Fibra Colombia (KKR 60% y Telefónica Colombia 40%) suma 4,6M de UUII y, en Perú, Pangea avanza su despliegue hasta alcanEár 3,SM de UUfl.

    Telxius: proveedor global Ilder de conectividad



    Telxius ha renovado a largo plazo sus contratos con las empresas de Telefónica, proporcionando visibilidad a medio y largo plazo, a pesar del impacto en la evolución de los ingresos a corto plazo. No obstante, la gestión proactiva de costes y el crecimiento positivo del tráfico en 9M (*11% interanua|j se traducen en una rentabilidad sostenida en el período (margen EBITDA 48,8%),

    Además, Telxius ha ampliado su oferta de Servicios de Amarre para acelerar los despliegues de cables submarinos en Europa y América, con un soporte personalizado extremo a extremo. El servicio ofrece a los clientes un soporte integral a lo largo de todo el proceso, desde la planificación estratégica hasta las operaciones 24/7, garantizando una conectividad más rápida y fiable para satisfacer el creciente tráfico de datos internacional impulsado por fa inteligencia artificial, la nube, el streaming y las aplicaciones en tiempo real. Telxius posee una gran experiencia con 26 estaciones de amarre de cables en Europa y América, construidas para ofrecer resiliencia, escalabilidad y una integración perfecta.

    Incluido en el rotol dr las UU!I de FTTH del Grupo

    fi Nro internacional g septiem6rr de 202S

    15



    TELEFÓNICA HISPAM

    (variaciones interanuaTes en términos orgánicos)

    12%



    7%



    sobre ingresos totales orgánico Telefónica en 3M 25 sobre EBITDA orgânico total Telefónica en 9M 25

    Mensajes Clave

  • Acelerando la ejecución de la estrategia: Venta de T. Uruguay el 7 de octubre y de T. Ecuador el 30 de octubre

  • Mantenimiento del crecimiento en valor: tercer trimestre consecutivo de crecimiento de contrato y FTTH

  • Vuelta al crecimiento del EBITDA (+1,2%; 9M -S,5%)

    Evolución operativa

    En 3T 25 hemos acelerado la s‹mplIficación de nuestro porfolio:

  • El 7 de octubre se cerró la venta de Telefónica Uruguay, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias

  • El 30 de octubre se cerró la venta de Telefónica Ecuador, una una vez obtenidas las aprobaciones regulator ias correspondientes y cumplidas las condiciones establecidas

  • El cierre de las venta de Telefónica Colombia está pendiente de determinadas condiciones

En 3T 25 se mantiene el crecimiento de contrato principalmente por México y Colombia (mejora e la calidad tras el acuerdo con Millicom para el lanzamiento de la red móvil única). La ganancia neta del 3T asciende a 70k (9M 25 264k).

En fijo, las nuevas conexiones FTTH crecen en 3T hasta 20k (9M: +102k) destacando Chile, que por primera vez en 10 trimestres vuelve a presentar ganancia neta positiva tras la reducción del churn hasta el 2.1% (-0,4 p.p. interanual).

Evolución financiera

Los ingresos caen un 3,6% vs. 3T 24 (9M 25 -3,1%) por Colombia (impacto negativo de B2B) y por la menor venta de terminales en México. Los ingresos de servicio disminuyen un -2,59 (9M -2,7%), destacando México (+2,7'X).

SMVB

El EBITDA revierte la tendencia y presenta crecimiento interanual (+1,2% vS. -2,8% en 2T 25; 9M -5,5%) gracias a México (+2S,2'X•). El margen EBITDA se sitúa en 20,3% (+1,0 p.p. interanual; 9M 19,1% 0,5 p.p. interanual).

El EBfTDAaL-CapEx cae un 37,7'X interanual en 9M 25, principalmente por el EBITOAaL Tmayor gas‹o por arrendamientos en Colombia asociado al comienzo de operaciones de fa red únicaj. El CapEx sube un 8,2% interanual.



Evolucion por país

  • Chile: La mejora en el desempeño comercial de los últimos trimestres en contrato (asociado principalmente a una menor portabilidad por aplicación de medidas restrictivas por parte del regulador) se traduce en crecimiento de los accesos. En BAF- también mejora la tracción comercial, con una ganancia neta positiva de 2k accesos en 3T 25 (9M 25

    -7k) gracias a la mejora del churn {-0,4 p,p. interanual). Los ingresos caen un 2,7% (9M -2,8%) principalmente por las menores ventas de terminales y el EBITDA se reduce un 7,0a (gM -8,4%). Movistar Chile fue reconocida por Ookla con el Speedtest Award como la red móvil 5G más rápida del país en el }S 25, un reconocimiento que refleja el impacto del proyecto nacional de renovación de red de la compañía con una inversión de 140M USD.

  • Colombia: La continua mejora en la calidad de la red móvil permite un crecimiento continuado de contrato que por tercer trimestre consecutivo presenta ganancia neta positiva (+45k; 9M +146k). En fijo, los accesos de FTTH se incrementan un 11% interanual, manteniendo un claro liderazgo en el mercado. Los ingresos se reducen un 4,4% (9M -5,7%) impactados por el negocio B2B (principalmente por la pérdida de un contrato público relevante) compensado parcialmente por el buen comportamiento comercial de B2C. El EBITDA cae un -2,4% (9M 25 -8,5%). Por otro Iado, reducimos las emisiones de Alcance 1 y 2 (-31% interanual a septiembre) y respalda nuestros compromisos de financiación sostenible, incluido un nuevo próstamo de 5M USD con Itaú vinculado a dichos objetivos.

  • México: El segmento de contrato móvil mantiene un buen desempeño una vez más en 3T (ganancia neta de 32k; 9M 129k), pese a la mayor intensidad competitiva. Los ingresos del servicio mantienen el crecimiento (+2,7%) apalancado en los ingresos de contrato (+9,1%). La 8eneración de eficiencias en los gastos operativos (-6,9% interanual) se traduce en un fuerte crecimiento del EBITDA (+25,2%; 9M +3,1%). Asimismo, hemos reforzado nuestra colaboración en ámbitos clave con nuevas alianzas, como la Alianza /Uéxi¢o Ciberseguro, para consolidar el ecosistema de ciberseguridad junto con otras compañías y entidades del sector IT, y la iniciativa Empresas que Cuidan de UNICEF, que promueve politicas en favor del equilibrio entre vida laboral y familiar.



    Joint Venture, VMO2

    (100K de VMO2; variaciones interanuales en términos orgánicos)

    Mensajes clave

    • Continuamos equilibrando volumen y valor

    • Se ha completado la fusión O2 Daisy, con un objetivo de -600M£ en sinergias operativas a valor presente neto

    • El espectro adquirido de Vodafone ya está mejorando la capacidad y el rendimiento de la red

Evolución operativa

VMO2 avanza en su estrategia, reforzando su liderazgo de red y sus ofertas convergentes mediante iniciativas específicas. El lanzamiento de Ja banda ancha de giffgaff amplía la cartera de convergencia fijo-móvil de VMO2 y su alcance en el mercado de fijo, mientras que la finalización de la fusión B2B con Daisy Group fortalece su posición en el segmento empresarial, aprovechando la infraestructura fija y móvil de última generación de VMO2. La integración con Daisy se consolida en las cifras operativas y financieras de VMO2 desde el 1 de agosto, pero se excluye en el criterio orgánico y de objetivos 2025.

La red fija alcanza una cobertura de 18,7M UUII, con 139k pasadas en 3T, impulsado por el despliegue continuo de nexfibre. Las capacidades de la red han mejorado con el lanzamiento del primer Giga Site de VMO2 en el centro de Londres, habilitado por el espectro transferido de Vodafone UK. El despliegue de espectro continuará a medio plazo, apoyando mejoras adicionales en capacidad y velocidad.

VMo2 refuerza sus apuestas por ESG con reconocimientos de alto nivel por sus prácticas empresariales responsables, recibiendo una calificación 'A' de CDP por compromiso con proveedores y una Medo/lo de Bronce de Eco Vadis. Este reconocimiento refleja el progreso de VMO2 en la descarbonización de su cadena de suministro, reduciendo las emisiones de Alcance 1 y 2 en un 56% y las de Alcance 3 en un 19% desde 2020, y su compromiso continuo de alcanz ar emisiones netas cero en toda su cadena de valor para 2040 bajo el Better Connections Plan.



SMVB

Los accesos de contrato móvil' disminuyen en 36k en 3T (9M: -233k), consecuencia de la pérdida en B2B, mientras que los accesos del segmento residencial se mantuvieron estables gracias al bajo churn, apoyado por la campafia de roaming gratuito en la UE de 02 y mejoras continuas en la red. A pesar de esto, el churn de contrato móvil de 02 se mantuvo estable respecto al trimestre anterior e interanual en el 1,t%.

Los accesos de ToT aumentan en 354k en 3T (9M: +1.t11k), acelerando su crecimiento interanual hasta el 12,9%.

Los accesos de banda ancha' cayeron en 26k en 3T (9M: -122k),una mejora respecto al trimestre anterior, apoyada por iniciativas comerciales a pesar de la continua intensidad competitiva.

Evolución financiera

Los ingresos se reducen un 7,5% interanual en 3T (9M: -5,8%) y los ingresos móviles un -1,4% principalmente por la reducción de venta de terminales de bajo margen (-5,7%) por los menores volumenes de ventas. Los ingresos fijos disminuyen un 2,5% ante la menor base de clientes y una ligera reducción del ARPU. El segmento B2B fijo cae un 5,3% interanual (+34,6% incluyendo Daisy). Los Otros ingresos se reducen -54,8% interanual, debido a un nivel de ingresos por construcción de nexfibre inferior al del año anterior. Los ingresos con criterio objetivos, que excluyen terminales, construcción de nexfibre y B2B tros la finalización de la transacción 02 Daisy disminuyen un 0,1% en 3T. Los ingresos de Daisy Group totalizan 61MC en 3T.

El EBITDA aumenta un 0,3% interanual en 3T (9M: -1,1d). El EBITDA con criterio de objetivos, que excluye la construcción de nexfibre y la transacción de Daisy, crece un 2,7% apoyado en la reducción de gastos operativos.

El CapEx se reduce un 5.4% interanual en 9M 25, con un ratio CapEx/ingresos del 20,6%. Como resultado el EBlTDAaL-CapEx aumenta un 5,1% interanual frente a 9M 24 y el EBlTDAaL-CapEx/Ingresos aumenta +1,6 p.p. interanual (14.9%).





ANEXOS

Estados financieros consolidados

TELEFÓNICA CUENTAS DE RJSULTADOS CONSOLIDADAS







Datos oo ouditodos (Willones de euros



¥ var ¥ ver. Org.

Impone neto de la cifra de negocios

Otros ingresos

Gastos por opera¢iones

Pérdidas por deterioro y venta de activos

EBITDA (Ej

Amortizaviones Resultado opera Vivo (OI)

Panicipación en resultados de inversiones puestas en equivalencia

26.970 27.738



($9.0Z3) (19.279)

(273) (23)

8.762 9.Z69

{5.702} [5.901)

3.061 3.368





30.3

(1,3}

n.s.

ls,sl

(3, )

(9,Q



t.1 g.95g 9.4

14,8 40Z 399

1,8 (fi.227} (6.277)

t6,'2 {265) (7)

y.a67 3.Tt8

(1.gt6} (t.958)

952 y.16t

24 (74)

(1,6) 0.4



(0,8) 0,6

n.s. 167,0

(8,0)

(z.1)

(18,0}



Resultados financieros Resultado antes de impuestos impuesto soóre beneficios

Resultado del periodo de operaciones continuadas

Resultado de las operaciones eis discontinuación Resultado del periodo

Atribuido a los accionistas de |a Sociedad Dominantes

De las opei aciones continu adas

0e los operaciones en d,scontinuac*õn Atrib tiido a interetes njinoritarios:

SMVB18

De las operaciones continuada s

(1.z8il T13z1)(3,0)

?S0S 1.993 {24,d)

(Ãs} Ç99) 82,3

96Q L694 (*3,#

(1s09} Ç81 I38J

{949) 1.UJ z.›.





/‹,908 (s77 z30.7

131 2$g [t7,9)



(494} (447}

482 640

(J49) (78)

333 562

S (493)

337 69

276 3



27t. 493

62 65

62 G9

10,6



9T,2

(%,8)

C.S.

n.s.



(45,t)



(5,4}

(IO,1)

De las operaciones en discontinuariôn

-(S}



L8íTDA"

Margen EBiTDA"

s.938 9.369 (3,sl 0,9 3.o7z 3.› z8

33.¥% 33,4d (0,3 p.p.} (0,s p.p.} 34,3% 34,3%

{1,5) 1.2



- P P 0,3 pp

Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación {millones)

De las operaciones continuadas

0,11

0,24

(52,6)

0,04

0.08



De las operaciones en díscontn uacion

(O.34}

(0,10)

230,6

-

(0.09)

c.s.

Resultado búsico" por aceión atribuidoa los accionistas de la Sociedad Dominante de las

0,24

0,33

(26,7)

0,Oe

0,1s

(25,5)

operaciones concinuadas f€)

Resultado básico por acaión atribuido a los accionistas de la Sociedad Dominante (€)-

5.638 $.635

(0,23) O,13

0,04 c.S.

S.617 S6S4









SMVB19

DELEFÓNIC/ ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDAOO



Activos financieros y otros activos no corrientes

Activos por impuestos déle i idos Activos corrientes

Existencias

Cuentas a cobrar y otros activos corlientes Administraciones Publicas deudoi*

Otros acivos financieros corrientes

Efectivo ç equivalentes de efectivo

Act ivos no corrientes y grupos enajenabJes ruanteoídos para lo venta {1)



Patrimonio Neto

Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante y a

otros tenedores de instrumentos de patrimonio

Patrimoni¢i neto atribuible a intereses minoritai ios Pasivos no corrientes

Pasivos financieros no corrientes

Deudas no ¢orrieotes por arrendamientos Cuentas a pagar y o1ros pasivos no corrientes Pasivos por impuestos diferidos

Provisiones a largo plazo

Pasivos corrientes

Pasivos financieros corrientes

Deudas corrientes por arrendamientos Cuentas a pagar y otros pasivos corrientes Administraciones Públicas acreedoras Provisiones a corto plazo

Pasivos asociados con artivos no corrí entes y grupos eiJa|enaóles

mantenidns para la venta (1)

y.*03



6.673

22.369

954

10.445

970

.800 8.062

t38







J9.347 3.402

53.019

33.192

C.077 3.693

2.905

6. Zfi3

25,734

5.590







2.226 t4.606 1 614 z.665



33

(0,6)

(12,0)

(T5,1} (6,B|

[8,0j



9,0

{4S£)

n.s.

{7,9)

(6,2)

(9,0)

9,6

{6,4}

(7,4)



T9,9



(5,9)

{125)

(20,2



{8,9)

(49,4}



(12,8}



19



TELEX ÓNICA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Datas no audit aäos (Míllones äø euros)

Ïnceranual Ø V'ar





cobros dę explotaclón Pagos de explotaciô n

Pagos neros de intereses y otros gastos financieros netos de los cobras de dividendor

Cobros/ț pagos) pot tmpuestos

Flujo de efectivo neto procedente de las operaclones continuadas

Flujo de efectivo neto procedente de las operacioiJcs en discont inuaciôn Flujo de efectivo neto procederite de tae operaciones

(Pagos)/cobras netos par inversiones materìales e intangib|es

Cobros/|pagos) por inversîones en empresas, net os de elect ivo y equivalentes ena)enados

Cobros/(pagos) procedentes de iriversiones financieras no in«Tuidas en equivalences de efectívo

Cobras/(pagos) par inversiones financier as ten4poraies

Flujo de efectivo neto procedente de acrividades de inversion conrinuadas

Flujo de efectivo neto procedente de actividades de inver+i0n en discontinuación

Flujo de efectivo neto procedente de ącŁivldades de inversìan

Pagos por divirlendos

/Æ

32.6?3





(*t2)

6,3ğg



6.4Sg

ta.Q14)





{?59)

(4. '89) (3t5) (5,00ê}



33.187





(174) 6.9Á

Z66

?.?27

(3.730)

(134)

365

{862)

{4.361)

(4 1S)

{4.776)

1.093)

(8,8)

59,0)

(to,s)

9,8

(48,2)

4,8



Cobros/ (pagos) por ampliación/(reducción) de capital de intereses minorItarios ÿ*úÿ



(Pagos)/cobros por acciones propias y otras operaciones con accionìstas y con

•n Łereses minoritarios



Operarion+s con otros tenedores de instrumentus de patrimonio (1)



Emisiones de obligaciones y bonos, y coóros por prêstamos, créditos y pagarés y otras deudas

(58)

().299)

(86)

2.6d6

SMVBZB

Amort iza¢ión de obl gaclones y bonos, de prést amos. créditos y pagarês y otras



(T.691)

Pagos de principal de deuda par arrendaiJJientos





Pagos de explotación e inversiones materîaies e intangibles łnlaiJciados

(54)

(ï06)

Flujo de efectivo neto procedente de actividades de financiaciôn continuadas



{3 203)

49,2

Fiujo de efectivo neto procedente de acrivifiades de finanríación en di.sconrinuación



97



Flujo de efectivo neto procedente de ac1ividades de financ iaciôn



(3.J 06)

57,1

Efecto de las variaciones de los tipos de cambio, efectivu reclasificado a activos

manteiJidos para la venta y +fecro de camblos en mútodos de consoífdaciôn y



(120)

¢+tros

Variaciôn neta en e fectivo y equivalen tes durane ei periodo

(8.670)





Saido al inicio dcl periodo

8,06y

7.1$1

Saido al linai del periodo



6.376

deudas



30



Medidas alternativas del rendimiento

La Dirección del Grupo utiliza una serie de medidas para la toma de decisiones, adicionales a los expresament+ definidas en las NIIF, al considerar que proporcionan inform ación adicional útil para evaluar el rendimiento, la solvencia y la liquide z de! Grupo. Estas medidas no deben ser evaluadas separadamente ni deben considerarse un sustituto de las magnitudes presentadas conforme a las NIIF.

Los resultados consolidados del Grupo incluyen la desconsolidación de Telefónica Argentina desde el 24 de febrero de 20Z5 y Telefónica Peiu desde el 13 de abril de 2025. Los activos y pasivos de Telefónica Uruguay y Telefónica Ecuador han sido reclasificados como mantenidos para la venta en el estado de situación financiera a 30 de septiembre de 2025, tras los acuerdos de venta alcanzados el 21 de mayo de 202S y el 13 de junio de 2025, respectiv amente. El cierre de las ventas de Telefónica Uruguay y Telefónica Ecuador se han producido en actubre. De acuerdo con las NIIF, Telefónica Argentina, Telefónica Perú, Telefónica Uruguay y Telefónica Ecuador han sido reportadas como operaciones en discontinuación en el Grupo Telefónica desde el 1 de eneru de 2025 y los resultados del 2024 también han si‹Jo revisados.

EBITDA y EBlTDAaL (de las operaciones continuadas)

El Resultado operativo antes de amortizaciones (en adelante, EBITDA) se calcula excluyendo exclusivamente los gastos por depreciaciones y amortiz aciones del Resultado operativo. El EBITDAaL se calcula deduciendo dcl EBITDA los gastos por amortización de los derechos de usD / los intereses de los deudas por arrendami+ntos. El EBITDA y el EBlTDAaL se tiizan para seguir la evolución del negocio y estabIecv°r los objetivos operacionales y estrat égicos de las empresas del Gro po. Et EBITDA y c°I EBITDAaL son medidas cum1nmente reportadas y entendidas entre les af alistas, inversores y utr‹Js partes interesadas ef fa industria de las telecurnuntcaciones, si bien no es un i ›dicador explícito defir»do como tal efi las NIIF y puede, por tanto, no ser comparable con otros indicadores similares utilizados por otras compañias. El EBITOA y el EBITDAaL no deben considerarse sustitutos del Result ado oper at ivo.

EBlTDAaL-CapEx (de las operaciones continuadas)

El EBlTDAaL-CapEx se define como el EBI1DAaL menos la inversión en activos intangibles e inmoviIiiado material (CapEx), excluyendo aquellas inversiones relacionadas con adquisiciones de espectro.



Creemos que es importante considerar el Captx excluyendo las adquisiciones de espec tre, junto con e! EBITDAaL para evaluar de manera más exhaustiva +I desempeño def negocio de telecomunicaciones, El Gr‹tpo utiliza estas medidas internamente oara evaluar el desempeno de ntJestro negocio, para establece r objetivos operativos y estratégicos y en el proceso interno de presupuestación.

El EBlTDAaL-CapEx no es una medida expresamente definido en las NIIF, y, por lo tanto, puede no ser comparable con indicadore s similares utilizados por otras empresas, Además, el EBlTDAaL-CapEx no debe cons dejarse un sustituto del resultado operat'vo, In medida financ era mas comparable ralc‹iIada de conFc'rm›dad col› las NIIF, o de cualquier me.dida de liquidez calculada de acuerdo con las NIIF.

EBITDA ajustado, EBITDAaL ajustado, EBlTDAaL-CapEx ajustado (de las operaciones continuadas)

El "Resultado ajustable" o |oS resultados ei términos "ajustados" pretenden presentar un resultado ajust ado por determinados fac tores que distor 5ionan el análisis de la evolución del negocio, pero sin ajustar por tipos de cambio o hiperinfIac:ón. FI resultado ajust ado se calcula para e! EBITDA, el EBfTDA aL y el EB}TDAaL-CapEx. El resultado "ajustado" proporciona información útil para la empresa y los agentes del mercado porque:

  • Proporciona información adicional scbre el rendimie to ajustado de las operaciones del Gr pn, eliminando los efectos dist orsionadore s de determinados factore s, por ser específicos de un momento determinado y no estar asociados a1rendimiento ordinario del negocio, facilitando el análisis ajustado del negocio.

  • La inclusión del rendimiento ajustado del negocio se utiliza tanto internamente como por los distintos agentes del mercado para realizar un seguimiento coherent e de las tendencias y el rendimiento operativo del negocio; estos datos también facilitan la relación entre el rendimiento del negocio de Telefónica y el de otros operadores, aunque el termino "ajustado" no es un término definido en las NIIF y las medidas "ajustadas™aquí incluidas pueden na ser comparables con medidas similares presentadas por otras empresas.

    A efectos de este' document o, el EBITDA ajustado, el EBITDAaL ajustado y el EBlT0AaL-CapEx ajustado se definen conto EBITDA, EBlTDAaL y EBlTDAaL-CapEx ajustados por los siguientes factores: costes de restructuración, plusvalias/pérdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios.

    21



    Además, e! Gr‹›po utiliza la variable margen EBITDA. q*e resulta de dividir c I EBITDA ajo stado entre la cifra de ingresos y el margen EBlTDAaL-CapEx, que result a de dividir el EBlTDAaL-CapEx ajustado en tre la cifra de ingresos y sirven cornu medida del apalancamiento operativo.

    Variaciones orgánicas

    Las variaciones interanuaTes señaladas en este documento como "orgánicas" c presentadas "en términos orgánicos" pretenrlen presentar una comparación hofrog/'iJea mediante la aplicación de ajt›stes específicos que se describen u continuación.

    Las variaciones orgánicas se utilizan tanto internamente como por los distintos agentes del mercado para hacer un seguimiento consistente de tendencias y evolución operativa del negocio. Sin embargo, el término "orgánico" no es un término definido en las NIIF, y las medidas "orgánicas" incluidas en este documento podrian no ser comparables con medidas similares presenta¢las por otras cmprc sas.

    A tos efec tos de este documento, variación "°"s*nica" 2025/2024 se define como la variaciÓn reportada ajustada por los siguientes factores:

  • Se considera perímetro de consoliclacion constant e y se excluyen las operacio nes en discontinu ación.

  • No incluye gastos ble reestruct raciór , plusvalias/pérdidas significativ‹+s por la venta de compañías, cargos per deterioro de fondo de con er‹io e impactos materiales no recurr+nt es. FI CapFx excluye adicionalmente las inversiones en espectro.

  • Se asumen tipos de cambio constantes promedio de 2024. Se excluye la variación reportada de las operadoras de los países con economías hiperinflacionarizis (Vene zu la).

Indicadores de deuda

a} Deuda financiera neta, Deuda financiera neta más arrendamientos y Deuda financiera neta más compromisos

SMVBZZ

Según es calculada por el Grupo, la deuda financiera neta incluye i) los pasivos financieros corrientes y no corrientes del estado de situación financiera consolidado (que incluyen tos instrumentos financieros derivallos de pasivo); ii) otros pasivos incluidos en los epígrafes "Cuentas a pagar y otros pasivos no corrientes", "Cuent as a oagar y otros pasivos corrientes" y "Administraciones públicas acreedores " (çrincipaTmente, cuentas 0 pagar por adouisiciones de espectro radioeléctrico con pago aplaz ado que tienen un componente financiero explícito y financiaciones de proveedores para venta de terminales financiados a clientes) y iii) Pasivos financieros i rI‹Jidos en "Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta".

De estus pasivos se deduce: i) el efec tivc y equivalente s de efectivo; ii) otros activos financieros corrientes (que incluyen los instrumentos financieros deriv ados de uctivu a corto pIaio); iii) los instrumei tos financieros derivados de activu a largo plazo; iv) otros activos que generan intereses (incluidos en los epígrafes de "Cuentas a cobrar y otros activos corri+nt es", "Administraciones públicas deudores" y 'Activos financiercs y otros activos no corrientes" del establo de situación financiera consolidado); v) Ffect ivo y otros activos financieros corrientes incluidos en "Activosno corrient es mantenidos para la venta", vi] Ajuste de valor de mercado de cobert uras de flujos de efectivo relacionadas con instrument os de deuda y vii) Ajuste de valor de mereado de los derivados ut iiizados para la cobertura económica de compromisos brutos por prest aviones a empleaüos. En el epígrafe de "CuefJtas a cohrar y otros activos corrient es" se incluyen la venta financiada de Terminales a clientes clasificado s en el corto plazo y en el epígrafe de "Activos flnancie ros y otros activos no corrientes" se incluyen los derivados, las cuotas por la venta de terminales a clientes a largo plazo y otros activos financieros a largo plazo.

La deuda financiera neta mds «orfipromiscs se calcula añadiendo a la d+ucIu finar cir•ra neta los compromisos brutos por prestaciones a empleados, el valor de nJ+rcado de los derivados utilizados para la cobertura económic a de estos cornpromisos y deduciend o el valor de los activo s a largo plaio asociados a estos compromisos y los ahotros irnposit iros a los que darán lugar los pagos futuros por amortización de los compromisos. Los compromisos bfurDs relacionados con beneficios con empleados son urovisiones corrientes y no corrientes registr adas para ciertos beneficios con empleados corno planes de terminación, planes post-empleo de prestación definida y otros beneficios.

La deuda financiera neta, In deuda financ iera más arrendamientos y la deuda financiera neta más compromisos son relevantes para los inversores y analistas porq›e proporcionan un análisis de la solvencia del Grupo utilizando las mismas medidas usadas por la Dirección del Gro po. Se utilizan internamente para calcular ciertas ratios de solvencia y apalancamiento. No obstante, no deb+‹J ser col sider adas un sustitut o de In deuda financiera bruta del estado de situación financiera consolidado.



b) Ratlo de endeudamiento

La ratio de endeudamiento se calcula como la ratio de la deuda financiera neta sobre el EBlTDAaL ajustado de los últimos 12 meses, incorporando o excluyendo el EBITDAaL ajustado de las compañías que se incorporan o salen del perímetr de consolidación.

Flujo de Caja Libre (de las operaciones continuadas)

Et flujo de caja libre del Grupo se calcula a partir del "flujo de efectivo neto procedente de las operaciones cantinuadas" del estado de flujos de efectivo consolidado, se deducen los (pagos)/cobros netos por inversiones y desinversiones materiales e intangibles (excluyendo pagos de espectroj, los dividendos pagados a intereses minoritarios y los pagos de principa! de arrendamientos.

En el caso de los dividendos de Reino Unido sólo se tiene en cuenta los dividendos procedentes del flujo de caja libre generado por la JV de Reino Unido, excluyendo las posibles recapitalizaciones que se deciden anualmente en función de las condiciones del mercado, Además, se incorporan los pagos de cupones IJíbridos para tener una visiôn más clara de la generación de caja recurrente disponible.

Creemos que el flujo de caja libre es una medida relevante para los inversores y analistas porque proporciona un análisis del flujo de caja dispon‹bIe para la protección de lor niveles de solvencia y la remuneración a los accionistas de la Sociedad dominante. Esta misma medida es utiliiada internamente por la Dirección del Grupo. No obstante, el flujo de caja libre no debe ser considerado un sustituto de los distintos flujos del estado de (lujos de efectivo consolidado.

Beneficio Neto Ajustado y BPA Ajustado (de las operaciones continuadas)

El Beneficio Neto Ajustado y el BPA Ajustado se definen como el beneficio neto y el BPA reportados ajustados por:

  • Costes de restructuración, plusvalías/perdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios, en linea con el cálculo del EBITDA ajustado.

  • Amortización de activos inmateriales procedentes de procesos de asignación de precios de compra.



  • El impacto positivo o negativo de la participación en resultados de inversiones puestas en equivalencia por las diferencias de cambio y la variación del valor razonable de los derivados de VMO2 registrados en sus resultados financieros.



    Las medidas de Beneficio Neto Ajustado y BPA Ajustado proporcionan información útil para la empresa y los agentes del mercado porque:

  • Da información adicional sobre la evolución subyacente de las operaciones del Grupo, separando exclusivamente el efecto de distorsión de ciertos factores, al ser específicos de un momento determinado y no asociados a la evoiuci6n ordinaria del negocio, facilitando el análisis subyacente del negocio.

  • La 'ncIusión de la evolución subyacente del negocio es utilizada tanto internamente como por los distintos agentes del mercado para hacer un seguimiento consistente de tendencias y evolución operativa del negocio; además estos datDs facilitan la comparabilidad de la evolución del negocio de Telefónica con el de otras operadoras, aunque el término "ajustado" no es un término definido en las NIIF y las medidas "ajustadas" incluidas en este documento podrían no ser comparables con medidas similares presentadas por otras empresas.

El cálculo detallado del EBITDA y EBlTDAaL del Grupo, la reconciliación entre los datos reportados y las cifras ajustadas, las variaciones orgánicas, la conciliación entre la deuda financiera bruta, la deuda financiera neta y la deuda financiera neta más arrendamientos del Grupo, la conciliación de la ratio de endeudamiento del Grupo, y la conciliación entre el Flujo de efectivo neto procedente de las operaciones y el Flujo de caja libre del Grupo, puede consultarse en la información financiera seleccionada de enero-septiembre 2025.

Adicionalmente, las "Medidas alternativas no definidas en las NIIF" se detallan en la Nota 2 de los estados financieros intermedios condensados consolidados de los 6 meses del Grupo a 30 de junio de 2025.



AVISO LEGAL

El presente documento ha sido elaborado por Telefónica, S.A. ("Telefónica" o la "Sociedad" y, junto con sus filiales, ef "Grupo Telefónica") exclusivamente para la presentación de los resultados financieros. Por lo que la Soc'edad no asume responsabilidad alguna por la utilización de este documento para otros fines.

Este documento puede contener manifestaciones, opiniones e il4formación ele futuro (incluyendo aquellas que puedan considerase como tal según la definición de "puerto seguro" contenida en el United States Private Seccurities Litigation Refom Act de 1995). Estas manifestaciones u opiniones futuras pueden incluir previsiones y estimaciones financieras y d•. otro tipo, así como declaraciones sobre planes, objetivos y expectativas del Grupo Telefônica. Las manifestaciones pueden identificarse, en ciertos casos, mediante el uso de palabras como "será", "deberá", "objetivo", "prever", "apuntar", "esperar", "anticipar", "debería", "puede", "podría", "suponer", "estimar", "planificar", "riesgo", "pretender", "creer" y expreslones similares u otras formulaciones de significado análogo o, en cada caso, sus formulaciones negativas. Otras manifestaciones pueden identificarse en el contexto en el que se realiian dichas declaraciones o por la naturaleza prospectiva de las discusiones sobre estrategias, planes, objetivos o intenciones. Estas manifestaciones incluyen declaraciones con respecto a nuestra intención, creencia o expectativas actuales con respecto a, entre otras cosas, el efecto en nuestros resultados de las operaciones de la competencia en los mercados de telecomunicaciones; tendencias que afectan nuestro negocio, condición financiera, resultados de operaciones o flujos de caja; adquisiciones, inversiones o desinversiones en curso o futuras; nuestro plan de inversiones: nuestra disponibilidad estimada de fondos; nuestra capacidad para pagar la deuda con flujos de caja futuros estimados; nuestras políticas de remuneración al accionista; supervisión y regulación de los sectores de telecomunicaciones en los que tenemos operaciones significativas; nuestros compromisos y objetivos ambientales, sociales y de gobernar za; nuestras alianzas estratégicas o empresas conjuntas existentes c' futuras; el potencial de crecimiento y competencia en las áreas actuales y anticipadas de nuestro negocio; y el resultado de litígios pendientes o futuros u otros procedimientos legales.

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Cualquiera de estas manifestaciones reflejan la visión actual del Grupo Telefónica y puede cambiar en el tiempo. No pretenden ser exhaustivas, ni han sido verificadas o auditadas por terceros. Las opiniones y aspiraciones de Telefónica respecto a sucesos futuros no constituyen, garantias de un futuro cumplimiento o rentabilidad encontrándose condicionadas por riesgos e incertidumbres que podrian determinar que los desarrollos y resultados finales difieran materialmente de los expresados en estas manifestaciones. Entre tales riesgos e incertidumbres están aquellos identificados en los documentos con información màs completa registrados por Telefónica ante los correspondientes organismos supervisores de los mercados de valores en los que cotiza su acción y, en particular, ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Se advierte a los receptores de este documento que no deben depositar una confianza indebida en dichas declaraciones anticipadas. Salvo en la medida en que lo requiera la ley aplicable, Telefónica no asume ninguna obligación de actualizar públicamente estas manifestaciones para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a esta fecha, incluidos, entre otros, cambios en el negocio del Grupo Telefónica, cambios en su estrategia de desarrollo de negocio o cualquier otra posible circunstancia.

Este documento puede contener información financiera resumida, no-NIIF o información no auditada. Dicha información puede no estar preparada en conformidad con los requisitos de información financiera establecidos por la SEC, se presenta únicamente con fines informativos con4plenJentarios y no debe considerarse un sustituto de la información financiera auditada presentada de conformidad con las NIIF. Las medidas financieras no-NlIF de la Sociedad pueden diferir de las medidas similares utilizadas por otras compafiiías. Además, existen limitaciones materiales asociadas con el uso de medidas financieras no NllF, ya que excluyen gastos e ingresos significativos que se registran en los estados financieros de la Sociedad. La información relativa a las medidas alternativas de rendimiento (MAR) que se utilizan en este documento se incluye en e| Anexo "Medidas alternativas del rendimiento", página 21 de este documento. Adicionalmente. este documento contíene, información de sostenibilidad, que pueden incluir métricas, declaraciones, objetivos, compromisos y opiniones relacionadas con el medioambiente, la sociedad y la gobernanza. La información de sostenibilidad se ha elaborado con diversos análisis de materialidad, estimaciones, hipótesis y prácticas o metodologias de recopilación y verificación de datos, tanto externas como internas, que pueden diferir de las utilizadas por otras empresas.

Adicionalmente, se invita a los receptores de este documento a consultar los estados financieros intermedios condensados consolidados y el Informe de gestión intermedic consolidado de Telefónica, correspondientes a los primeros nueve meses del ejercicio 2025, presentados a la CNMV, Nota 2, página 9 del pdf registrado.

Por último, se hace constar que ni este documento ni nada de lo aquí contenido constituye una oferta de compra, venta o canje, o una solicitud de una oferta de compra, venta o canje de valores, o una recomendación o asesoramiento sobre ningún valor, ni una solicitud de voto o aprobación en cualquier otra jurisdicción.







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Telefónica SA published this content on November 04, 2025, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on November 04, 2025 at 22:55 UTC.