El fondo Tellus Midas subió un 0,9 por ciento en enero. En los últimos 12 meses, el fondo ha generado un rendimiento del 19,0 por ciento. Así se desprende de un informe mensual de los gestores del fondo, Bo Pettersson y Anders Bruzelius.
El primer mes del año estuvo marcado por el optimismo y amplias subidas en los mercados bursátiles, aunque la evolución se volvió más volátil hacia el final del periodo, con episodios de toma de beneficios. La Bolsa de Estocolmo fue una de las más fuertes de Europa, mientras que Corea del Sur lideró a nivel mundial y varios mercados asiáticos registraron subidas.
Una corona sueca más fuerte frente al dólar estadounidense, y también frente al euro, afectó negativamente la rentabilidad para los inversores con posiciones en el extranjero.
El gestor señala que los bajos tipos de interés en Europa y los estímulos fiscales podrían contribuir a una economía más fuerte en el futuro. También se destacan mayores inversiones en infraestructuras, especialmente en Alemania, así como varios procesos electorales alrededor del mundo como factores que podrían influir en los mercados.
En el sector de la inteligencia artificial y la tecnología, continuó el debate sobre la rentabilidad de las grandes inversiones.
A pesar de informes sólidos, Microsoft cayó un 9,02 por ciento durante el mes. Meta Platforms subió un 10,16 por ciento, Alphabet un 7,36 por ciento y Amazon un 5,65 por ciento, mientras que la neerlandesa ASML aumentó un 22,53 por ciento. Todas estas empresas forman parte de la cartera y el fondo incrementó sus posiciones en ASML, TSMC y Alphabet, mientras que redujo en Meta y Apple.
El sector de defensa tuvo un desempeño destacado con Saab subiendo un 23,85 por ciento y Rheinmetall un 11,2 por ciento. El fondo realizó beneficios en Saab y aumentó su posición en Rheinmetall. Saab se describe como una empresa con una valoración alta a corto plazo, pero con potenciales oportunidades de crecimiento internacional.
El sector bancario mostró movimientos limitados en los precios pese a informes sólidos. Swedbank subió un 6,55 por ciento mientras que JP Morgan cayó un 6,02 por ciento. Durante el mes, el fondo aumentó sus posiciones en Swedbank, SEB y Nordea sin realizar ventas. El gestor ve posibilidades de mayor consolidación en Europa y considera que las desregulaciones podrían beneficiar a los bancos estadounidenses, mientras que los dividendos y recompras podrían respaldar los precios.
En el sector farmacéutico, Novo Nordisk subió un 11,9 por ciento durante el mes. El fondo aumentó su posición en Novo Nordisk y Astra Zeneca, y la redujo en Eli Lilly. El gestor observa una mayor competencia en el área.
El gestor estima que 2026 podría ser un año bursátil fuerte gracias al apoyo de bajos tipos de interés y estímulos fiscales, a pesar de las persistentes incertidumbres geopolíticas.
SAAB AB es líder mundial en el diseño, la fabricación y la comercialización de sistemas y equipos de defensa y seguridad para los sectores militar, espacial y civil. Las ventas netas se desglosan por familias de productos y servicios de la siguiente manera: - sistemas electrónicos de defensa (33,4 %): radares, sensores, sistemas de vigilancia submarinos y terrestres; - equipos y sistemas de armamento (25,6 %): equipos militares, sistemas de misiles, sistemas de armas, municiones, sistemas de identificación de fuerzas armadas, sistemas de camuflaje, etc. El grupo también ofrece soluciones de seguridad y defensa (sistemas de combate, formación, simulación, soluciones de seguridad y comunicación, sistemas de gestión del tráfico aéreo y marítimo, etc.); - sistemas aeronáuticos (24 %): aviones militares, aviones de combate, aviónica, etc.; - Sistemas navales (11,8 %): submarinos, buques de combate, sistemas de detección de minas submarinas, etc. - servicios de apoyo (4,2 %): prestación de servicios en las áreas de desarrollo, integración y seguridad de sistemas, seguridad de la información, comunicaciones, información técnica, logística, etc., y consultoría tecnológica en los campos de la aviación, la defensa, las telecomunicaciones, etc.; - otros (1,1 %). Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: Suecia (41,1 %), Europa (25,8 %), América del Norte (8,9 %), Asia (7,4 %), América Latina (4,3 %), Australia (3,8 %), África (0,6 %) y otros (8,1 %).
La calificación ESG MSCI evalúa la rentabilidad medioambiental, social y de gobernanza de una empresa según la metodología de MSCI. Posiciona a la empresa en relación con sus homólogas del sector en una escala que va de CCC (muy baja) a AAA (excelente). Los inversores utilizan esta calificación para integrar criterios extrafinancieros en sus decisiones.
