Aquí tiene todo lo que necesita saber sobre lo que se avecina en los mercados financieros, por Rae Wee en Singapur, Lewis Krauskopf en Nueva York y Karin Strohecker, Tommy Wilkes y Lucy Raitano en Londres.
1/ VICTORIA APLASTANTE
La coalición de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi logró una victoria histórica en las elecciones del fin de semana, allanando el camino para los prometidos recortes de impuestos y el aumento del gasto militar destinados a contrarrestar a China.
Los inversores reaccionaron enviando las acciones japonesas a máximos históricos el lunes, mientras que los bonos super largos revirtieron su debilidad inicial, en una aparente muestra de confianza en la política fiscal "responsable y proactiva" de Takaichi.
El yen también se mantuvo firme, ya que la amenaza latente de una posible intervención cambiaria dejó a los operadores reacios a empujarlo a la baja.
Aunque los votantes han dado a Takaichi un gran mandato para reflacionar la economía, los inversores dicen que tiene poco margen para aumentar los déficits o la presión volverá rápidamente sobre los bonos y la moneda.
Una prueba temprana será cómo gestiona su promesa de suspender el impuesto sobre las ventas del 8% en los alimentos y cómo planea financiarlo.
2/ LA IA DIVIDE ENTRE GANADORES Y PERDEDORES
Cisco Systems y la alemana Siemens Energy presentan resultados el miércoles.
Ambas se han beneficiado del auge de la IA de diferentes maneras, pero ahora Barclays afirma que esa operación "está experimentando una dispersión extrema".
En otras palabras, el mercado está diferenciando con más convicción entre ganadores y perdedores. La sensibilidad respecto a qué empresas se benefician o sufren por la disrupción de la IA es evidente en la caída de las acciones de software y análisis de datos. Estas se han desplomado a medida que los operadores se centran en la amenaza existencial que suponen los modelos de IA cada vez más potentes.
Por su parte, las empresas facilitadoras de la IA, que contribuyen a la construcción de centros de datos de IA a nivel mundial, han tenido mejor desempeño. Pero, con el espectro de una burbuja a punto de estallar y los mercados cerca de máximos históricos, sería prudente abrocharse los cinturones.
3/ OLA DE DATOS RETRASADA
Una doble dosis de informes económicos clave de Estados Unidos debería dar a los inversores una visión crítica de la economía, tras el leve retraso en las publicaciones por el reciente cierre gubernamental de tres días.
El informe de nóminas no agrícolas de enero, que ahora se publicará el miércoles, se espera que muestre un aumento de 70.000 empleos, según una encuesta de Reuters. La Reserva Federal señaló signos de estabilización en el mercado laboral al mantener las tasas sin cambios el mes pasado, pausando su ciclo de relajación.
Dos días después, se publicará el índice de precios al consumidor de enero, una de las medidas más observadas para evaluar las tendencias inflacionarias.
Estos datos llegan mientras los inversores evalúan el impacto del recientemente nominado presidente de la Fed, Kevin Warsh, quien podría asumir el cargo a tiempo para la reunión de junio del banco central. Los mercados actualmente descuentan que esa reunión es el momento más probable para un recorte de tasas.
4/ DESDE MÜNICH, CON AMOR
La Conferencia de Seguridad de Münich comienza el jueves. Ahora en su séptima década, la reunión anual vivió posiblemente su encuentro más trascendental — y controvertido — en 2025, cuando una serie de declaraciones de Estados Unidos sentaron las bases para un cambio tectónico en el orden internacional que aún sigue en curso.
No faltan temas geopolíticos candentes — desde Irán hasta Ucrania y Groenlandia — mientras que las dudas sobre el futuro papel de la OTAN pesan fuertemente.
Pero la reunión apunta a ir más allá de su alcance habitual: el Banco Central Europeo está trabajando para abrir el acceso a la liquidez en euros a más países, como parte de los esfuerzos para reforzar el papel internacional de la moneda única, según dijeron fuentes a Reuters.
El anuncio probablemente lo hará la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien abrirá una mesa redonda sobre dependencias comerciales durante la conferencia.
¿SE ACABÓ EL MOMENTO DE GLORIA DE LOS BANCOS EUROPEOS?
Los bancos europeos han estado entre las acciones de mejor desempeño en los últimos 12 meses, con una subida superior al 60%, impulsados por una mayor rentabilidad, bajos impagos de préstamos y generosos retornos para los accionistas.
Las británicas Barclays y NatWest y la italiana UniCredit presentan resultados de 2025 en los próximos días, tras los sólidos números ya reportados por Deutsche Bank y BNP Paribas. El banco francés y Lloyds también elevaron sus principales objetivos de rentabilidad.
Pero los analistas advierten que los buenos tiempos no pueden durar, especialmente si las economías europeas se desaceleran. El español BBVA vio caer sus acciones un 7% el jueves tras reservar un 19% más en efectivo para pérdidas crediticias en el cuarto trimestre respecto al año anterior.
Además de las perspectivas financieras, los inversores buscan señales de que los directivos están dispuestos a gastar más de su capital excedente en adquisiciones, como la reciente compra anunciada por Santander de Webster Financial, un banco estadounidense, por 12.200 millones de dólares.
