El debut de SpaceX el viernes batió todos los récords y triplicó casi por tres veces el tamaño de la mayor salida a bolsa registrada hasta la fecha en los mercados estadounidenses. La magnitud del lanzamiento había inquietado a los participantes del mercado, que aún guardaban el mal recuerdo del desastroso estreno bursátil de Facebook en 2012.
Sin embargo, los sistemas de negociación de los bancos colocadores, las bolsas, los creadores de mercado, las cámaras de compensación y otras entidades de infraestructura financiera superaron el reto de procesar millones de órdenes de clientes.
«La gente suele recordar los tiempos de Facebook y se preguntaba si esto se convertiría en algo parecido, pero sinceramente creo que los bancos en Estados Unidos hicieron un trabajo fantástico, y el equipo de SpaceX realizó una labor excepcional explicando su proyecto durante las presentaciones a inversores. Como se puede comprobar, todo transcurrió con total normalidad», afirmó Jeff Parks, consejero delegado de la firma de inversión canadiense Stack Capital Group. Casi un tercio de la cartera de Stack está invertido en SpaceX, empresa en la que comenzó a tomar posiciones en 2021.
Parks se refería a las turbulencias que rodearon la accidentada oferta pública de venta de Facebook, cuando diversos problemas técnicos convirtieron una salida a bolsa histórica en uno de los fiascos bursátiles más sonados de Wall Street. Aquello dejó a inversores y agentes de bolsa en un limbo durante horas y acabó costando cientos de millones de dólares a los creadores de mercado.
Según Citadel Securities, el mayor creador de mercado para inversores minoristas en Estados Unidos, el debut de SpaceX generó el mayor volumen de actividad de órdenes minoristas jamás registrado en una subasta de salida a bolsa. Un portavoz de Citadel Securities señaló que la firma gestionó la mayoría de las órdenes de particulares para SpaceX.
El banco Morgan Stanley, que actuó como agente de estabilización en este mediático estreno, desempeñó el papel clave de gestionar la apertura del mercado de SpaceX. La entidad tuvo que garantizar un inicio de sesión ordenado a pesar de enfrentarse a una demanda de inversores sin precedentes. Un agente de estabilización suele comprar acciones en el mercado abierto para sostener la cotización de aquellos valores que sufren caídas bruscas en su primer día de cotización.
Uno de los principales bancos colocadores que asesoró a SpaceX, que solicitó el anonimato por la confidencialidad del asunto, afirmó que la salida a bolsa fue un acontecimiento monumental para los mercados y la banca, y que era crucial que saliera bien.
La plataforma de negociación Charles Schwab declaró haber recibido más de un millón de órdenes sobre SpaceX en las primeras horas de negociación, una cifra muy significativa en comparación con ofertas públicas anteriores, según un portavoz de la compañía.
Reuters informó el jueves de que los operadores, agentes de bolsa y mercados de Wall Street habían estado realizando pruebas de resistencia en sus sistemas de negociación durante varias semanas antes de esta gran salida a bolsa.
Las acciones de SpaceX «no están subiendo en grandes bloques, sino que avanzan al alza de forma gradual, y gran parte de ello se debe a un precio de apertura algo más aburrido y suave de lo que muchos esperaban», explicó Mike Dickson, responsable de investigación y estrategias cuantitativas en Horizon Investments. «Me sorprende un poco que no haya más volatilidad, teniendo en cuenta los titulares sobre el exceso de suscripción».
UN LANZAMIENTO SIN SOBRESALTOS
Los estrenos bursátiles de grandes dimensiones suelen sufrir retrasos porque las bolsas deben casar volúmenes enormes de órdenes de compra y venta antes de determinar un precio de apertura. En el caso de SpaceX, la cotización comenzó poco antes del mediodía del viernes. Fue un inicio relativamente temprano en comparación con las recientes salidas a bolsa de Cerebras Systems y Quantinuum, que empezaron a cotizar más tarde, ya entrada la tarde de sus respectivos días de debut.
A excepción de algunos problemas iniciales en la plataforma Robinhood el viernes, Wall Street evitó en gran medida los fallos técnicos que lastraron el estreno de Facebook en 2012, para alivio del Nasdaq, los creadores de mercado y los inversores.
«Todos trabajamos muy bien juntos. Realizamos una gran preparación con nuestros socios bancarios», declaró la consejera delegada del Nasdaq, Adena Friedman, en una entrevista con CNBC el viernes. «Nos aseguramos de mantener el contacto con todas las firmas durante todo el proceso de preparación, y el resultado fue impecable».
Elige MarketScreener 
