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En Estados Unidos, los primeros serán los últimos
El Russell 2000, el índice de las pequeñas capitalizaciones de EE.UU., superó a los principales índices gracias a la especulación de que la política monetaria podría relajarse a mediados de septiembre. Esta expectativa se vio alimentada por la publicación de los datos sobre la inflación, que resultaron bastante favorables. Esta relajación sería especialmente beneficiosa para las empresas del Russell 2000, sobre todo en los sectores de la biotecnología y la alta tecnología, que podrían refinanciar su deuda vencida a menor coste.
Fuente: MarketScreener
En cuanto al Nasdaq 100, el índice insignia de los valores tecnológicos estadounidenses, obtuvo peores resultados durante el verano por primera vez en más de diez años. El índice se vio penalizado por su fuerte dependencia de los "Siete Magníficos", los gigantes tecnológicos que registraron resultados decepcionantes en el segundo trimestre y que representan por sí solos el 40% de su ponderación. Además, la dinámica del carry trade (yen-dólar) y el riesgo de un endurecimiento de las sanciones estadounidenses a las exportaciones de semiconductores a China -principal importador de estos componentes- amplificaron la incertidumbre en el mercado.
Los Países Bajos sufren en Europa
En Europa, el mercado experimentó una dinámica similar a la de Estados Unidos, con una caída inicial en forma de V seguida de un rápido repunte. La cautela en el consumo pesó sobre los valores más cíclicos, en particular los de los sectores de bienes de lujo, automoción y tecnología, que presentaron unos resultados y unas perspectivas mediocres en sus informes trimestrales. Sin embargo, la tendencia se ha invertido con la mejora de los indicadores de inflación, que ahora se acercan al objetivo del 2% fijado por el BCE para relajar la política monetaria.
Fuente: MarketScreener
Desde el punto de vista de los gráficos, todos los índices europeos están obteniendo buenos resultados, a excepción del AEX. Entre los índices que superaron al Stoxx Europe 600 durante el verano -el índice de referencia europeo-, el DAX alemán se situó en cabeza. Le siguen de cerca el SMI suizo, el IBEX 35 español y el FTSE 100 británico.
Atención al sector automovilístico
La industria automovilística europea fue uno de los sectores que más sufrió en bolsa durante el periodo julio-agosto. Aunque el índice Stoxx Europe 600 subió un 2%, todos los fabricantes perdieron terreno. BMW y Mercedes sólo bajaron en torno a un 5%, mientras que el trío formado por Renault, Volkswagen y Volvo Car se desprendió de alrededor de un 10%. El descalabro fue para Stellantis, que se desprendió casi un 20%.
Fuente: MarketScreener
