Caminar por la cuerda floja

El sector se ve especialmente afectado por la erosión del entusiasmo del mercado por los coches eléctricos, a pesar de las colosales inversiones realizadas por los fabricantes para cumplir con las nuevas tendencias y requisitos medioambientales. El elevado coste de los vehículos eléctricos, un 36% más caros de media que los modelos de combustión, está frenando su adopción, y la cuota de mercado de los VE en Europa caerá del 16% en 2015 al 13% en 2023. Ante los elevados precios y la falta de infraestructuras (puntos de recarga, etc.), los consumidores se decantan más por los modelos híbridos, percibidos como una alternativa más asequible y menos restrictiva.

Además, la industria se enfrenta a importantes cuellos de botella relacionados con los problemas de suministro y los retos operativos asociados a la producción de vehículos eléctricos, que provocan retrasos en la producción y un suministro insuficiente.

Por otra parte, la competencia de los fabricantes chinos, que ofrecen precios más atractivos, también ha erosionado la posición dominante de fabricantes europeos como Volkswagen, que está perdiendo terreno en el mercado chino. La situación es aún más delicada dada la importancia del mercado chino para las marcas alemanas (30% de los beneficios antes de impuestos para BMW, Mercedes y VW), la incertidumbre económica en el país y las tensiones aduaneras con Europa.

Enfrentada a una situación económica asfixiante y a la falta de motores de crecimiento disruptivos, no se espera que la industria recupere sus niveles anteriores a la crisis del 19 de septiembre hasta dentro de una década, con la excepción de los fabricantes de lujo como Ferrari, que aguantan mejor gracias a su poder de fijación de precios pricing power.

Un mercado bursátil a la baja

En los mercados financieros, la situación queda claramente ilustrada por el comportamiento del índice STOXX Europe 600 Automobiles & Parts, que ha caído un 3% en tres años y un 6% desde principios de año, lo que refleja las continuas dificultades del sector automovilístico europeo.

Entre los mayores cambios desde el 1 de enero se encuentran :

Fuente: MarketScreener