Las bajas valoraciones, la esperanza de que los viajeros abandonen el coche y los incentivos gubernamentales para invertir en vehículos respetuosos con el medio ambiente están atrayendo a los compradores, según los analistas e inversores.
Tres de los cuatro principales operadores de autobuses que cotizan en bolsa en Londres han atraído el interés de los compradores en los últimos meses.
"Cualquiera que sea el nombre de la década de 2020 será la edad de oro de los autobuses eléctricos", dijo Hamish Mackenzie, jefe de infraestructuras de DWS Group, que acordó la compra de StageCoach a principios de este año.
Gran Bretaña invertirá 3.000 millones de libras (3.600 millones de dólares) en políticas destinadas a que más personas viajen en autobús y a incentivar a los operadores para que conviertan los autobuses diésel en vehículos eléctricos o de hidrógeno, según declaró el año pasado.
Ese apoyo político está ayudando a impulsar el interés por la adquisición, dicen los ejecutivos.
StageCoach, el mayor operador de autobuses y autocares del país, fue el primero en llegar a un acuerdo. Un fondo europeo de infraestructuras gestionado por DWS superó la oferta de su rival National Express en marzo.
"La transición que está llevando a cabo Stagecoach con respecto a la estrategia nacional de autobuses y la inversión en una nueva flota de autobuses eléctricos es más fácil de realizar con un único accionista que con un grupo dispar de accionistas", dijo Mackenzie.
Los fondos de infraestructuras han hecho jugadas por StageCoach, FirstGroup y Go-Ahead. Buscan alternativas a las infraestructuras principales, como las autopistas de peaje, los puentes y los hospitales, cuyas valoraciones aumentaron en medio de la competencia por los activos.
Las empresas de transporte público ofrecen los mismos ingresos predecibles sin los elevados precios. Las empresas también ofrecen valor para quienes estén dispuestos a mirar más allá del corto plazo. Las inversiones realizadas ahora en una nueva flota podrían cosechar recompensas en los próximos años.
"El entorno político favorable, que incluye un Reino Unido cada vez más favorable a los autobuses, es claramente un atractivo para los inversores a largo plazo", dijo el analista de RBC Capital Ruairi Cullinane.
Las valoraciones también son favorables.
Las acciones de StageCoach y Go-Ahead han bajado más de un 35% cada una desde el inicio de 2020, mientras que FirstGroup, apoyada por su reciente oferta, ha subido cerca de un 6% en el mismo periodo.
En los últimos años, StageCoach ha abandonado sus operaciones internacionales y se ha retirado del ferrocarril, convirtiéndose en un operador de autobuses puramente británico.
FirstGroup también se ha convertido en una empresa centrada en el Reino Unido en el último año, tras vender sus activos de autobuses en Norteamérica a EQT Infrastructure y deshacerse de sus emblemáticos autobuses Greyhound.
El propietario de First Bus, el segundo mayor operador de autobuses regionales del Reino Unido, rechazó la semana pasada una propuesta de adquisición de la empresa de inversión en infraestructuras global I Squared Capital que la habría valorado en unos 1.200 millones de libras.
SUBIRSE AL AUTOBÚS
La política de apoyo del gobierno y los incentivos para la descarbonización son una narrativa "muy poderosa" para los inversores, dijo el martes el director ejecutivo de FirstGroup, Graham Sutherland.
El aumento del uso del autobús por parte de los más jóvenes también debería hacer aumentar las ventas con el tiempo, añadió.
"Actualmente creemos que estamos invirtiendo en el ciclo y, obviamente, otros están empezando a mirar el sector y a ver el valor que nosotros tenemos", dijo Sutherland.
Go-Ahead, que gestiona más de 6.000 autobuses en Inglaterra, se convirtió esta semana en el último objetivo de adquisición tras revelar que tenía dos compradores potenciales.
La empresa aceptó una adquisición por parte de un consorcio formado por la empresa de autobuses con sede en Australia Kinetic y la empresa de gestión de infraestructuras de transporte con sede en España Globalvia Inversiones. Kelsian, otro proveedor de servicios de transporte con sede en Australia, ha dicho que podría presentar una oferta rival.
Globalvia está respondiendo a los cambios en la forma de viajar de los jóvenes, que cada vez optan menos por tener un coche, dijo el martes su director ejecutivo, Javier Pérez.
"Nos estamos anticipando a este cambio saltando al negocio de los autobuses", dijo a los periodistas.
National Express es el único operador de transporte público que cotiza en bolsa en Londres que no ha visto un interés de compra en lo que va de año.
"Puede que haya algo menos de entusiasmo por el operador de autobuses National Express, dado que recientemente ha señalado que tendrá que mantener los precios bajos para atraer a más pasajeros a los asientos", dijo la analista de Hargreaves Lansdown Susannah Streeter.
(1 dólar = 0,8233 libras)
