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Atención, ¡semana ocupada!

12/07/2021 | 09:04

Tras un pequeño estremecimiento a mediados de la semana pasada, los índices bursátiles se recuperaron vigorosamente a pesar de los interrogantes sobre el impacto de la variante delta del coronavirus en la actividad económica, en lo inmediato y a medio plazo. La semana que se avecina es muy ajetreada para el mundo financiero, que conocerá los primeros resultados semestrales y varios indicadores macroeconómicos importantes, como el crecimiento chino y la inflación estadounidense.

Un poco a la baja desde principios de año, Wall Street ha recuperado su liderazgo en la bolsa desde junio, hasta el punto de firmar un triple récord el viernes por la tarde al cierre, ya que el Dow Jones, el S&P500 y el Nasdaq terminaron en el cenit. En Europa, el rebote fue marcado al final de la semana, tras una bolsa de aire el jueves. 

Por tanto, la semana será ajetreada tanto para las empresas como para la macroeconomía. La segunda quincena de julio es tradicionalmente intensa, ya que las empresas publican sus resultados semestrales en una ventana de oportunidad muy concentrada, antes de que los responsables financieros se vayan a aprovechar el descanso de agosto. Son los bancos estadounidenses los que tradicionalmente se llevan la peor parte, junto con algunos otros grupos. Este es el aspecto de esta semana, limitándonos a las capitalizaciones de más de 50.000 millones de dólares: JPMorgan Chase, PepsiCo y Goldman Sachs el martes, Bank of America, Wells Fargo y Citigroup el miércoles, UnitedHealth y Morgan Stanley el jueves, Honeywell, Rio Tinto y Compagnie Financière Richemont el viernes.

En el plano económico con mayúsculas, los ministros de Finanzas y de Bancos Centrales del G20 reunidos en Venecia avanzaron en la aprobación de la propuesta de impuesto mínimo mundial del 15%, respaldada por 132 países. Esta parte política fue casi la más fácil de poner en marcha. Ahora los firmantes tienen que incorporar el compromiso a sus legislaciones nacionales, lo que probablemente sea un proceso largo y complicado en algunos países, encabezados por Estados Unidos. La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, es muy consciente de ello. Al mismo tiempo, ha pedido a Europa que abandone sus planes dirigidos específicamente a las grandes empresas digitales estadounidenses, por considerar que el impuesto global aborda este problema. En otro orden de cosas, en este G20 se ha hablado mucho de la variante delta, ya que los últimos avances del coronavirus están preocupando a los principales financieros del mundo.

Para terminar con el G20, me gustaría destacar la intervención del director de BlackRock al margen de la reunión, que pidió a los Estados que fueran más ambiciosos en la financiación de la transición ecológica. Larry Fink probablemente merezca un brazalete de bombero, ya que BlackRock sigue siendo un importante financiador de empresas poco virtuosas, lo que no le impide formular algunas recomendaciones de sentido común. Esto no impide que haga algunas recomendaciones de sentido común, como que no basta con vigilar sólo a las empresas que cotizan en bolsa o que las grandes instituciones internacionales deben fomentar la transición en los países emergentes.

En el frente de los bancos centrales, el BCE está en el punto de mira esta mañana. En una entrevista con Bloomberg, Christine Lagarde hizo un poco de  teasing al revelar que el BCE probablemente cambiará las pautas sobre los próximos pasos de su política monetaria en la reunión programada para el 22 de julio.. La presidenta de la institución no dijo mucho más que el programa de recompra de emergencia decidido para contrarrestar la pandemia podría "pasar a un nuevo formato" en marzo de 2022, que es la fecha más temprana que se había previsto para un cambio. Pero como el BCE ha tomado la costumbre de dejar correr sus herramientas de infusión en los últimos años, el anuncio podría ser importante. Cuando se sabe que cada declaración se sopesa y se vuelve a sopesar, se puede intuir que esta entrevista no es baladí y pretende allanar el camino para no coger a los mercados por sorpresa dentro de diez días. La semana pasada, el BCE ya había cambiado, sin mucha sorpresa esta vez, su objetivo de inflación.

Última parte de nuestro repaso del inicio de la semana, las estadísticas. Dos de ellos estarán marcados en rojo en los próximos días: la inflación de junio en Estados Unidos, que se publicará el martes a las 14:30 horas, y el PIB del segundo trimestre de China, previsto para el jueves. La aceleración de los precios al consumo en EE.UU. ha pasado probablemente por su punto álgido, sobre todo porque parte de la subida se debió, aunque haga sonreír, a los coches usados. Sin embargo, este mercado estaba menos recalentado en junio, lo que debería contribuir a mitigar el aumento de la cesta media. Otros precios podrían haber tomado el relevo, sobre todo en las actividades de ocio. Esto es lo que los economistas vigilarán de cerca para repartir los puntos a favor de los que piensan que la inflación es transitoria y los que replican que es sostenible. En cuanto al PIB de China, los expertos temen una sorpresa desagradable tras la inesperada decisión del banco central chino de recortar el coeficiente de reservas mínimas de las instituciones financieras. El PBOC sugiere así que la economía necesita más financiación. El consenso es que el PIB chino aumente un 8% anual. Por último, también podría tratarse del plan de infraestructuras de Estados Unidos. Los demócratas quieren aprobarlo antes de que termine la legislatura en julio, sin lo cual su votación corre el riesgo de ser aplazada hasta el otoño. Pero los republicanos lo vigilan de cerca para frenar el proceso.

Esta mañana, los indicadores adelantados sugieren una apertura a la baja, a menos que los fuertes mercados asiáticos inviertan la tendencia.

Lo más destacado de la economía de hoy

Hoy no habrá indicadores importantes. Anoche, Japón anunció un fuerte aumento de los pedidos de máquinas herramienta en junio, superando las previsiones. Los precios de producción japoneses también superaron las expectativas.

El euro recuperó algo de fuerza frente al dólar, situándose en 1,1867 dólares. El oro cotiza a 1803 dólares la onza. En el mercado del petróleo, el crudo Brent se sitúa en 75,40 dólares por barril y el WTI en 74,43 dólares por barril, ambos en ligero descenso. La deuda estadounidense rinde un 1,35% a 10 años y un 0,21% a dos años. El Bitcoin cotiza en torno a los 34.500 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Amundi: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 85 a 88 euros.
  • AO World: Jefferies ha elevado la categoría de mantener a comprar con un objetivo de 400 GBp.
  • JCDecaux: J.P. Morgan sube de neutral a outperform con un objetivo de 29 euros.
  • Kion: DZ Bank se mantiene en la posición de comprar, con un objetivo aumentado de 96 a 114 euros.
  • Medigene: Berenberg inicia una calificación de compra con un objetivo de 8 euros.
  • NatWest: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 230 a 240 GBp.
  • Tryg: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 175 a 178 DKK.
  • Victrex: Berenberg mantiene su posición con un precio objetivo elevado de 2.500 a 2.600 GBp.

En el mundo

Anuncios importantes

  • Richard Branson ha completado con éxito su viaje espacial a bordo de un cohete de Virgin Galactic.
  • Herbert Diess, consejero delegado de Volkswagen, es reelegido hasta 2025.
  • China ordenará a Tencent Music que renuncie a la exclusividad de los sellos musicales, según Reuters.
  • Las tiendas online de Amazon han vuelto a la normalidad después de una interrupción global.
  • Los sectores del automóvil (Renault, Stellantis...) y del transporte aéreo (Air France-KLM...) están alarmados por los planes de la UE en materia de emisiones de CO2.
  • AXA, Allianz, Aviva, Assicurazioni Generali, Munich Re, SCOR, Swiss Re y Zurich Insurance crean un grupo de aseguradoras que aspira a la neutralidad del carbono en 2050.
  • Veolia obtuvo una nueva concesión en Miyagi, Japón.
  • Borsa Italiana estará en el centro de la recaudación de Euronext y de la UE, asegura Stéphane Boujnah a Il Sole 24 Ore.
  • Mitsubishi Motors ha pagado 25 millones de euros en multas en Alemania en relación con el "dieselgate".
  • Elon Musk debe justificar en los tribunales la adquisición de SolarCity por parte de Tesla.
  • Barry Callebaut inaugura su tercera fábrica en Rusia.
  • Principales publicaciones de resultados. Kinnevik, Galp Energia, Dechra Pharma, SESA, Kaufman & Broad...

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
AIR FRANCE-KLM 1.81%3.818 Cotización en tiempo real.-26.76%
ALLIANZ SE 0.07%192.4 Cotización diferida.-4.21%
AMAZON.COM, INC. -0.55%3456.77 Cotización diferida.5.93%
AMUNDI -0.33%75.5 Cotización en tiempo real.13.40%
AO WORLD PLC 0.92%240.6 Cotización diferida.-42.00%
ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. 0.88%17.87 Cotización diferida.24.23%
AVIVA PLC 0.70%405.3 Cotización diferida.23.77%
AXA 0.30%23.33 Cotización en tiempo real.19.21%
BANK OF AMERICA CORPORATION 0.80%40.455 Cotización diferida.32.43%
BARRY CALLEBAUT AG 1.10%2200 Cotización diferida.3.42%
BLACKROCK, INC. -2.26%889.1805 Cotización diferida.25.00%
CITIGROUP INC. 0.03%70.4 Cotización diferida.14.26%
COMPAGNIE FINANCIÈRE RICHEMONT SA -1.13%97.98 Cotización diferida.23.75%
DECHRA PHARMACEUTICALS PLC 2.18%4976 Cotización diferida.41.16%
EURONEXT N.V. 2.13%105.3 Cotización en tiempo real.25.27%
GALP ENERGIA, SGPS, S.A. 0.62%8.404 Cotización en tiempo real.-4.59%
GOLDMAN SACHS BDC, INC. -0.68%18.85 Cotización diferida.-0.73%
HONEYWELL INTERNATIONAL INC. -1.16%219.075 Cotización diferida.4.23%
JCDECAUX SA 0.17%23.04 Cotización en tiempo real.23.46%
JPMORGAN CHASE & CO. -0.04%158.1 Cotización diferida.23.61%
KAUFMAN & BROAD SA 0.27%37.55 Cotización en tiempo real.2.32%
KINNEVIK AB 0.38%330.95 Cotización diferida.58.70%
KION GROUP AG -2.66%82.1 Cotización diferida.18.52%
MEDIGENE AG 3.91%3.99 Cotización diferida.9.09%
MITSUBISHI MOTORS CORPORATION 0.00%285 Precio de cierre.31.34%
MORGAN STANLEY -0.89%102.18 Cotización diferida.50.36%
NATWEST GROUP PLC 0.81%212 Cotización diferida.25.44%
PEPSICO, INC. -0.85%154.64 Cotización diferida.5.21%
RENAULT -1.69%29.105 Cotización en tiempo real.-17.21%
RIO TINTO PLC -4.00%5010 Cotización diferida.-4.59%
SESA S.P.A. 0.79%179.4 Cotización diferida.72.82%
STELLANTIS N.V. 0.40%17.41 Cotización diferida.18.28%
SWISS RE LTD 0.32%82.06 Cotización diferida.-1.85%
TENCENT HOLDINGS LIMITED -0.53%451 Precio de cierre.-20.04%
TENCENT MUSIC ENTERTAINMENT GROUP -0.94%7.895 Cotización diferida.-58.52%
TESLA, INC. -0.80%749.75 Cotización diferida.7.11%
TRYG A/S 0.66%153.1 Cotización diferida.1.73%
UNITEDHEALTH GROUP -0.32%415.74 Cotización diferida.17.64%
VICTREX PLC 0.88%2522 Cotización diferida.6.56%
VIRGIN GALACTIC HOLDINGS, INC. 3.22%24.6861 Cotización diferida.0.76%
VOLKSWAGEN AG -1.55%193.48 Cotización diferida.28.93%
WELLS FARGO & COMPANY -0.75%46.3026 Cotización diferida.54.54%
ZURICH INSURANCE GROUP LTD 0.25%396.3 Cotización diferida.5.84%
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