RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Balanza de pagos de Francia, comercio exterior; PMI regional del Reino Unido, revisión de finanzas comerciales; reunión del Eurogrupo de la UE (Unión Europea) de ministros de finanzas de la eurozona; anuncios de Volkswagen, Prada, Talanx, Phoenix Group, Assa Abloy, Provident Financial.

Apertura:

La renta variable europea comienza este lunes en positivo, pero las ganancias se ven limitadas por los últimos titulares sobre Ucrania. Las acciones asiáticas han bajado en su mayoría, junto con el petróleo y el oro, mientras que el dólar y los rendimientos del Tesoro han avanzado. Los futuros de las acciones estadounidenses han subido al comienzo de una semana en la que se espera que la Fed (Reserva Federal) suba su tipo de interés de referencia por primera vez desde 2018.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Los fiscales rusos advierten a las empresas occidentales de detenciones y confiscaciones de activos

Los fiscales rusos han emitido advertencias a las compañías occidentales en Rusia, amenazando con arrestar a los líderes corporativos que critican al gobierno o con confiscar los activos de las empresas que se retiran del país, según personas familiarizadas con el asunto.

Los fiscales enviaron las advertencias la semana pasada a compañías como Coca-Cola Co, McDonald's Corp, Procter & Gamble Co, International Business Machines Corp y el propietario de KFC, Yum Brands Inc, de acuerdo con estas personas. Las llamadas, las cartas y las visitas incluían amenazas de demandar a las empresas y confiscar sus activos, incluidas las marcas comerciales, afirman las personas familiarizadas con la cuestión.

JPMorgan lidera las conversaciones para contener los daños de la crisis del níquel

Algunos de los mayores bancos del mundo trabajaron durante el fin de semana para resolver una crisis en el mercado del níquel que les hace responsables de miles de millones de dólares adeudados por un gigante metalúrgico chino.

JPMorgan Chase & Co., Standard Chartered PLC y BNP Paribas SA estaban entre los bancos y gestoras que buscaban llegar a un acuerdo con Tsingshan Holding Group, según personas familiarizadas con las discusiones. Las operaciones realizadas por el productor chino de acero y níquel en la Bolsa de Metales de Londres contribuyeron a una subida incontrolada de los precios que llevó a la bolsa a detener las operaciones y cancelar ocho horas de transacciones el pasado martes.

Las apuestas de los fondos de cobertura en materias primas se disparan tras la invasión rusa de Ucrania

Los fondos de cobertura que apostaron al alza por las materias primas están obteniendo considerables beneficios del mayor repunte en décadas tras la invasión rusa de Ucrania.

Soroban Capital Partners LP, un fondo de cobertura de 10.000 millones de dólares para la selección de acciones en Nueva York, es uno de los mayores ganadores, subiendo al menos varios cientos de millones de dólares en la operación desde febrero, según una persona familiarizada con el asunto. Otros ganadores son el fondo macro neoyorquino Castle Hook Partners y el inversor en valores Pilgrim Global. La apuesta consistía en que la caída del gasto en nuevos suministros de materias primas durante un año y los esfuerzos por limitar las emisiones de carbono harían subir los precios de los materiales y las acciones de los productores, de acuerdo con personas familiarizadas con las empresas.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas estaban preparadas para abrir con ganancias este lunes, a pesar de las crecientes tensiones debido a la guerra en Ucrania.

Los inversores asiáticos se han mantenido en vilo tras conocerse el ataque aéreo ruso a un centro de entrenamiento militar ucraniano cercano a la frontera con Polonia, que causó al menos 35 muertos y aumentó el riesgo de que la guerra invada el territorio de la OTAN.

El ataque, a unos 16 kilómetros de la frontera polaca a primera hora del domingo, se produjo muy al oeste de donde se ha concentrado el conflicto, y tuvo lugar un día después de que Moscú advirtiera a Occidente de que consideraría objetivos legítimos las entregas de armas a Ucrania.

Una gran parte de la ayuda militar de Occidente, una de las mayores transferencias de armas de la historia, pasa a través de Polonia hacia el oeste de Ucrania, lo que forma parte de la delgada línea que Estados Unidos y sus aliados de la OTAN están recorriendo entre la ayuda militar a Ucrania mientras se mantienen alejados de proporcionar tropas o hacer cumplir una zona de exclusión aérea que Ucrania ha pedido.

Perspectiva del mercado:

Capital Economics afirma que es probable que los precios de las materias primas sigan siendo volátiles en las próximas semanas, mientras los inversores asimilan los acontecimientos en Ucrania y sus consecuencias para los mercados de materias primas.

"Sin embargo, los riesgos para los precios siguen estando muy sesgados al alza, sobre todo porque Occidente podría endurecer aún más las restricciones a las exportaciones de materias primas de Rusia".

Mientras que los acontecimientos en Ucrania marcarán la dirección de los precios de las materias primas esta semana, los datos de actividad de China, que se publicarán este martes, también ofrecerán una imagen más clara de la demanda china.

"Creemos que estos datos serán más débiles de lo que espera el consenso, lo que apoyaría nuestra opinión de que la demanda china de materias primas seguirá siendo débil este año".

DIVISAS:

El dólar ha continuado fortaleciéndose en Asia, ya que las preocupaciones sobre la guerra de Ucrania y la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de esta semana han arrastrado el sentimiento.

Capital Economics espera una subida de 25 puntos básicos de la Fed esta semana y "un compromiso continuado con un ciclo de endurecimiento agresivo, lo que podría reavivar el repunte del dólar".

Los mercados de divisas registran una mayor volatilidad implícita, señalan Karl Schamotta y Karthik Sankaran, de Corpay.

"Las expectativas de subidas de tipos este año se están recalibrando a la baja, pero se espera que el ritmo relativo de endurecimiento de la política monetaria en los mercados desarrollados siga favoreciendo al dólar", afirman Schamotta y Sankaran.

"La acción del G7 para inmovilizar la enorme pila de reservas de Rusia podría llevar a otros países a intentar reducir el uso del dólar con el tiempo, pero el alcance de la coordinación entre EE.UU. y la UE lo hará difícil, ya que el euro es el único otro vehículo comparable".

Unicredit Research señala que el tipo de cambio euro-dólar se enfrenta a una mayor volatilidad en la próxima semana.

"El conflicto se considera un lastre principalmente para la eurozona y los países de Europa del Este, por lo que el EUR/USD y (el zloty polaco, el forint húngaro y la corona checa) corren el riesgo de sufrir nuevas fluctuaciones significativas que reflejen las oscilaciones del sentimiento del mercado."

Otras noticias:

TD Securities afirma que hay que comprar el USD/JPY, citando los fundamentos económicos y los gráficos técnicos. Las divisas son una mejor expresión de los riesgos centrados en EE.UU., en particular la Fed, indica TD, señalando que los mercados parecen estar subestimados para los aumentos de tasas de 2023 y es un riesgo que podría ser realizado en el punto de la reunión del FOMC de esta semana.

En cuanto a los gráficos, el USD/JPY no tiene otro camino que el de la subida, sobre todo ahora que se ha superado el triple techo de 116,40, afirma TD, que ha introducido una posición larga en el USD/JPY con el objetivo de 120,00 y una orden de 'stop-loss' (límite de pérdidas) en 115,30.

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Es probable que el Banco de Inglaterra (BoE) suba los tipos de interés en su próxima reunión, pero que se muestre cauto en sus mensajes sobre el ritmo de las nuevas subidas, lo que podría debilitar la libra esterlina, señala BDSwiss Group.

Se espera que el Banco de Inglaterra suba su tipo de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 17 de marzo, en línea con la subida de febrero. Sin embargo, la incertidumbre sobre Ucrania significa que habrá menos responsables políticos que voten a favor de subir los tipos en 50 puntos básicos más, en comparación con el mes pasado, cuando cuatro de nueve funcionarios apoyaron esa medida.

"Eso podría reducir las probabilidades de una subida de 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones, lo que sería negativo para la libra", afirma BDSwiss.

RENTA FIJA:

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se ha mantenido firmemente por encima del 2% a primera hora de este lunes, extendiendo su subida a una sexta sesión consecutiva antes de lo que se espera que sea la primera de una serie de subidas de tipos de la Fed.

"Dada la atención que se presta a la reducción de la inflación, existe el temor de que la Fed se mueva demasiado rápido y amenace el crecimiento", señala Lindsey Bell, estratega jefe de mercados y dinero de Ally.

"El crecimiento del PIB podría verse presionado en los próximos trimestres en medio de la alta inflación y el débil sentimiento de los consumidores. El conflicto en Ucrania es el comodín en este escenario. Será necesaria una desescalada para reducir las presiones inflacionistas".

Otras noticias:

S&P afirma que mantiene las calificaciones de Ucrania de "B-/B" a largo y corto plazo en moneda extranjera y local en CreditWatch con implicaciones negativas.

"El estatus de CreditWatch indica que podríamos bajar las calificaciones si el conflicto militar debilitara significativamente la economía de Ucrania", señala S&P, y espera que el servicio de la deuda y las necesidades de endeudamiento de Ucrania "estarán totalmente cubiertas por el apoyo financiero internacional durante al menos los próximos 12 meses".

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

March 14, 2022 03:27 ET (07:27 GMT)