RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

IPC armonizado UE, Índice costes laborales; Informe semestral de perspectivas económicas de la OCDE; Balanza comercial Italia; Anuncios de Retail Group, Equinor, Babcock International Group, Deutsche Bank, Vonovia, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, B&M European Value Retail, Deutsche Boerse

En la apertura:

Los futuros vienen apuntando a un inicio de sesión ligeramente alcista gracias a que se han calmado las preocupaciones en torno al sector bancario. En Asia, los índices de referencia han registrado avances, los rendimientos de la deuda del Tesoro se mantienen mixtos; el dólar ha caido ligeramente; mientras que el petróleo y el oro han avanzado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La renta variable de EE.UU. se enfrente a una sesión volátil por el vencimiento este viernes de billones de dólares en contratos de opciones

La renta variable estadounidense podría sufrir una creciente volatilidad a lo largo de los próximos días debido al vencimiento este viernes de contratos de opciones sobre billones de dólares de activos, lo cual eliminará un colchon que según algunos ha ayudado a que el S&P 500 no se salga de un estrecho rango de cotización.

Según Goldman Sachs GS, este viernes vencerán 2,8 billones de dólares en contratos de opciones, en lo que se denomina como "cuadruple hora bruja".

Once entidades depositan $30.000 millones en First Republic Bank

Los mayores bancos de Estados Unidos han rescatado al First Republic Bank, inyectándole liquidez por valor de unos 30.000 millones de dólares, en un intento por frenar el creciente pánico desatado por la quiebra de un par de prestamistas.

Los ejecutivos del banco se han reunido en los últimos días para elaborar un plan, habiéndolo discutido con la Secretaria del Tesoro Janet Yellen y otros altos oficiales en Washington D.C., según personas conocedoras de la situación.

RENTA VARIABLE

Los futuros sobre la renta variable europea registran subidas a primera hora del viernes, siguiendo la estela de Wall Street, conforme disminuyen los temores a una crisis bancaria después de que once de los mayores prestamistas estadounidenses depositaran $30.000 millones en el First Republic Bank.

Las preocupaciones en torno al sector bancario desatadas por el colapso de Silicon Valley Bank y otros dos prestamistas estadounidenses han supuesto un lastre para los mercados a lo largo de la semana.

"Desde luego que estamos en estado de alerta y monitorizando por señales que demuestren que el estrés está alcanzando a otras clases de activos, sectores industriales y a la propia economía, que por supuesto que lo hará", dice Adam Abbas, co-jefe de renta fija en Harris Associates.

"Habrá efectos de segunda ronda".

A la vista de la volatilidad en los mercados, los futuros sobre los fondos federales apuntan a una probabilidad del 80% de que la Reserva Federal subirá los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual la próxima semana. Hace una semana, la probabilidad era de una en tres, lo que sugiere que una subida más grande de 50 puntos básicos se consideraba más probable.

La decisión del BCE de seguir adelante con una subida de 50 puntos básicos, a pesar de las tensiones dentro del sector bancario, se interpretan como un posible ejemplo a seguir por parte de la Fed, según los analistas.

"Lo más complicado es que si siguen adelante y suben en 50 puntos básicos, diría que probablemente no están mostrando una sensibilidad suficiente hacia algunos de los factores que obviamente están impactando sobre los bancos", dice Gerry Goldberg, director general de GYL Financial Synergies.

"Si no hacen nada, aunque ello pueda gustar a algunos, también puede que sea interpretado por el resto del mercado como 'Esperar, si están pausando, quizás deberíamos de estar más preocupados".

El Sr.Goldberg cree que ello significa que eso la deja a la Fed con la opción de subir tipos en 25 puntos básicos.

DIVISAS:

El dólar retrocede ligeramente a primera hora de este viernes en medio de una modesta recuperación en el apetito por el riesgo.

El rescate por parte del resto del sector bancario de First Republic Bank ha dado un empuje importante a la confianza de los operadores de mercado, dice IG.

La noticia ha ayudado a calmar los nervios en un ambiente extremadamente averso al riesgo, añade.

"Es bastante increíble dado el caos que hemos visto en la deuda pública y en los rendimientos", dicen desde Oanda.

"Estamos a la espera hasta la reunión del 22 de marzo", dice.

"Los flujos por motivo valor refugio hacia el yen han sido una de las estrategias preferidas a lo largo de este período. Ahora veremos si el apetito por el riesgo se recupera incluso más, lo cual podría lastrar al dólar. Llegados a este punto, puede que veas un buen rebote en las divisas europeas."

RENTA FIJA:

Los rendimientos sobre la deuda del Tesoro se han mantenido mixtos con los mercados más convencidos de que la Fed subirá tipos la próxima semana en vez de pausar.

"El objetivo de la Fed es controlar la inflación y estabilizar el mercado laboral. Ninguno de estos objetivos se vé afectado de modo directo por la situación en torno a SVB [Silicon Valley Bank]. SVB es el resultado de las subidas de tipos de la Fed, sin embargo, la respuesta directa probablemente esté limitada a un segmento pequeño del mercado - principalmente las compañías respaldadas por las firmas de capital riesgo. La caída de las empresas respaldadas por el capital riesgo probablemente no tenga un impacto significativo ni sobre la inflación ni sobre el mercado laboral en Estados Unidos", dice Austin Graff, co-jefe de inversiones y gestor de carteras de TrueShares Low Volatility Equity Income ETF.

"La Fed quiere evitar un proceso intermitente de subidas de tipos, por lo que probablemente no veamos a la Fed cambiar de rumbo hasta que haya datos más convincentes de que la inflación y el mercado laboral están más cerca de los niveles deseados", dice Graff.

"Muchos estrategas anticipan reducciones en los tipos de interés más tarde en el año, pero a mi se me antoja muy prematuro decir eso", dice Louis Navellier, de Navellier & Associates.

Traductor: Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

March 17, 2023 04:15 ET (08:15 GMT)