RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Balanza de pagos de la eurozona de la UE (Unión Europea), cuentas de las últimas discusiones sobre política monetaria; balanza de pagos de Italia; encuesta sobre la confianza de los consumidores del Reino Unido, encuesta sobre las condiciones crediticias del Banco de Inglaterra (BoE) y encuesta sobre los pasivos bancarios; situación trimestral del mercado laboral de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos), tasas de desempleo armonizadas; actualizaciones comerciales de Alstom, Deliveroo, Harbour Energy, Sage Group y Melrose Industries.

Apertura:

Las acciones europeas podrían empezar con debilidad, después de que una nueva serie de datos estadounidenses ofreciera señales contradictorias sobre cómo está capeando la economía la campaña de endurecimiento de la Reserva Federal (Fed). En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto, los rendimientos del Tesoro han caído, el dólar se ha debilitado y el petróleo ha bajado, mientras que el oro ha subido.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El Libro Beige de la Fed señala que las empresas esperan un crecimiento débil en los próximos meses

La actividad económica de EE.UU. fue relativamente plana a principios de año y las compañías son pesimistas sobre el crecimiento en los próximos meses, indicó la Reserva Federal en un informe el miércoles.

La mitad de los 12 bancos regionales de la Reserva Federal no registraron cambios o registraron un ligero descenso de la actividad económica en sus distritos, mientras que otros informaron de un crecimiento ligero o moderado y uno de ellos de un descenso significativo.

El rally de los bonos del Tesoro se intensifica tras las señales de ralentización del crecimiento

El rally de los bonos del Tesoro estadounidense a 2023 cobró nuevo impulso el miércoles, después de que el Banco de Japón (BOJ) mantuviera su tope sobre los rendimientos de los bonos, mientras que nuevos datos apuntaban a una mayor desaceleración de la inflación y la actividad económica en Estados Unidos.

La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ha situado en el 3,374%, según Tradeweb, por debajo del 3,534% del martes y marcando su cierre más bajo desde principios de septiembre.

Dos funcionarios de la Fed respaldan una subida de tipos de un cuarto de punto el próximo mes

NEWARK, Delaware - Dos funcionarios de la Reserva Federal han indicado que estarían a favor de subir los tipos de interés en la próxima reunión del banco central en un cuarto de punto porcentual, ralentizando aún más el ritmo de subidas.

La Fed subió los tipos medio punto en su reunión del mes pasado, reduciendo el ritmo tras cuatro subidas consecutivas de 0,75 puntos destinadas a combatir la elevada inflación. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, señaló el miércoles que apoyaba esa decisión "y las mismas consideraciones sugieren ralentizar aún más el ritmo en la próxima reunión" del 31 de enero al 1 de febrero.

El Canciller alemán elogia la resistencia de Ucrania y advierte contra el proteccionismo económico

Rusia no ha logrado sus objetivos en Ucrania, y la invasión ha hecho a Occidente más resistente y ha acelerado la descarbonización de sus economías, declaró el Canciller alemán, Olaf Scholz, en el Foro Económico Mundial de Davos (Suiza).

Casi un año después del inicio de la invasión rusa, Scholz se mostró optimista al elogiar la exitosa resistencia de Kiev, ayudada por la asistencia militar occidental, y describió cómo Alemania y sus socios habían apuntalado sus economías y se habían independizado del suministro energético ruso.

El Departamento de Trabajo cita a Amazon por riesgos en tres almacenes

Las autoridades federales han citado a Amazon.com Inc. por infracciones de seguridad en tres de sus almacenes.

La Administración de Seguridad y Salud en el Trabajo del Departamento de Trabajo de EE.UU. informó el miércoles de que había expedido citaciones a la empresa tras inspeccionar sus instalaciones en Florida, Illinois y Nueva York.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas podrían aventurarse en territorio negativo, siguiendo el retroceso de Wall Street después de que la caída de las ventas minoristas en la temporada de compras navideñas suscitara la preocupación de que el gasto de los consumidores y el crecimiento económico estén perdiendo impulso a medida que la Reserva Federal sube los tipos de interés.

Pence Capital Management afirma que la economía estadounidense está viendo el efecto continuado de la subida del tipo de los fondos federales. "La subida de septiembre (del tipo de los fondos federales) está empezando a notarse ahora y luego se empezará a ver la subida de noviembre en los próximos dos meses".

"Esta fue una buena noticia para la Fed", indica Commonwealth Financial Network. "La desaceleración de la demanda y la ralentización de la inflación de los productores hacia finales de año es una señal positiva de que la política monetaria más restrictiva de la Fed está teniendo un impacto real en la lucha contra la inflación."

Sin embargo, a pesar de las noticias positivas en el frente de la inflación y la probabilidad de un ritmo más lento de subidas de los tipos de interés, los inversores se muestran cada vez más preocupados por el riesgo de recesión. Queda por ver si las subidas de tipos de la Fed sumirán a la economía en una profunda recesión, sobre todo porque los efectos de una política más restrictiva aún no se han filtrado del todo en la economía.

Los inversores también se centran en la próxima tanda de informes de beneficios empresariales del cuarto trimestre en Estados Unidos. Hasta ahora, 33 compañías del S&P 500 han presentado sus resultados, y el 67% de ellas han superado las previsiones de beneficios, según Refinitiv. Sin embargo, ha habido decepciones importantes, como la de Goldman Sachs.

DIVISAS:

El dólar ha perdido terreno en Asia en un clima de aversión al riesgo.

El deterioro de las ventas minoristas y los datos de producción industrial en EE.UU. han dañado el sentimiento de riesgo, afirma Saxo Markets, señalando la caída durante la noche en los mercados de valores de EE.UU..

TS Lombard indica que es el momento de apostar por un dólar a la baja porque parece probable que la Fed recorte los tipos de interés antes de fin de año, mientras que el BCE (Banco Central Europeo) sigue endureciendo su política monetaria.

TS Lombard espera que la desaceleración de la inflación lleve a la Reserva Federal a terminar el ciclo de endurecimiento por debajo del 5%, con una subida de tipos de un cuarto de punto en febrero, posiblemente la última del ciclo. TS Lombard prevé recortes de tipos a mediados de año, a medida que el mercado vaya anticipando una recesión, lo que presionaría a la baja los rendimientos del Tesoro.

Por su parte, es probable que el BCE mantenga la agresiva serie de subidas de tipos indicada en su reunión de diciembre.

Sin embargo, TS Lombard deja caer una advertencia.

"Parece que hay un límite a lo estricto que el mercado cree que el BCE podría llegar a ser: cuanto más alto sea el tipo terminal del BCE previsto por el mercado, más recortes se prevén en el mercado", indica TS Lombard. Y como una recesión en Estados Unidos empeoraría una recesión en la UE, es probable que el BCE tenga que seguir los pasos de la Reserva Federal y recortar los tipos en algún momento.

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro han caído después de que los datos mostraran que las ventas minoristas de EE.UU. bajaron más de lo esperado el mes pasado y una medida de los precios al por mayor disminuyó.

Las cifras subrayan las fuertes expectativas de los inversores de que la Reserva Federal reducirá el tamaño de las subidas de tipos a 25 puntos básicos, cuando celebre su próxima reunión de política monetaria el 1 de febrero.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados prevén una probabilidad superior al 95% de que la Reserva Federal aumente su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta una horquilla de entre el 4,50% y el 4,75%, el 1 de febrero.

Se espera que el banco central sitúe su objetivo de tipos de interés de los fondos federales en el 4,9% en junio de 2023, de acuerdo con los futuros de los fondos federales a 30 días.

ENERGÍA:

Los precios del petróleo se han debilitado en Asia, tras registrar durante la noche su primera pérdida en nueve sesiones.

Según ANZ, la publicación de datos económicos débiles en EE.UU. ha aumentado la preocupación por la demanda. "Esto incrementa el espectro de una recesión, con el apetito de riesgo sufriendo como consecuencia".

Según The Price Futures Group, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, sugirieren que, a pesar del enfriamiento de los datos de inflación y de la debilidad de las ventas minoristas, la Fed todavía tiene que actuar con rapidez para situar los tipos de interés de referencia por encima del 5%.

Esto "ha hecho temer que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos al ritmo de 50 puntos básicos".

A los operadores les preocupa que una subida agresiva de los tipos en Estados Unidos pueda provocar una recesión y una menor demanda de energía.

Mientras tanto, "el regreso de los motores de consumo de China es enorme para las perspectivas del mercado del petróleo", señala SPI Asset Management. "Mientras el motor industrial se acelera, engullendo productos petrolíferos, los consumidores pronto se pondrán al día en el surtidor".

La acumulación de ahorro doméstico es "masiva y ha crecido rápidamente en los últimos tres años". "En última instancia, cuando los consumidores chinos empiecen a gastar, impulsará los precios del petróleo".

METALES:

El precio del oro ha subido a primera hora de este jueves, mientras los inversores digerían la nueva tanda de datos económicos estadounidenses.

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January 19, 2023 02:00 ET (07:00 GMT)