RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Indicador EuroCOIN; estadísticas del mercado laboral alemán: base monetaria del Reino Unido; informe anual del Deutsche Bundesbank; reunión ministerial de la OPEP y de los países no pertenecientes a la OPEP; anuncios de Banca Monte dei Paschi, Telecom Italia, Vivendi, Telefonica Deutschland, Weir Group, Avast, Persimmon, Hiscox, Just Eat, Sberbank, Ryanair, SKF.

Apertura:

La mayoría de las bolsas europeas se enfrentan a nuevas pérdidas este miércoles, ya que Rusia ha intensificado los ataques a las ciudades ucranianas. En Asia, las acciones han bajado en general; el dólar se ha estabilizado tras las pérdidas iniciales; los rendimientos del Tesoro y el petróleo han subido; y el oro ha caído en un probable ajuste técnico.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El discurso de Biden sobre el estado de la Unión impulsa la unidad contra Rusia y la lucha contra la inflación

WASHINGTON-El presidente Biden afirmó que el presidente ruso Vladimir Putin está más aislado que nunca del resto del mundo tras invadir Ucrania, y aprovechó el discurso sobre el estado de la Unión del martes para destacar la respuesta coordinada de Estados Unidos y sus aliados y para unir a los estadounidenses en la defensa de la democracia.

El petróleo supera los 110 dólares mientras Rusia lucha por mantener las ventas de energía

Los precios mundiales del petróleo han superado los 110 dólares por barril, alcanzando un máximo de varios años, ante la preocupación de que el creciente aislamiento económico de Rusia desde su invasión de Ucrania podría interrumpir el suministro energético mundial.

La última subida se ha producido incluso después de que los miembros de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) acordaran el martes liberar suministros de sus reservas de petróleo, y a pesar de los esfuerzos de los gobiernos occidentales por excluir el petróleo y el gas de sus sanciones a Rusia.

Rusia apunta a las áreas civiles ucranianas en un cambio para desmoralizar a la resistencia

KYIV, Ucrania-Las fuerzas rusas, frustradas en sus planes de una rápida victoria, han cambiado a una nueva estrategia de golpear áreas civiles en un intento de desmoralizar la resistencia ucraniana y reavivar su lento avance militar.

El martes por la tarde, el Ministerio de Defensa de Rusia declaró que atacaría las instalaciones de inteligencia y comunicaciones ucranianas en el centro de Kiev que, según afirmó, se utilizan para "ataques de información" contra Rusia, e instó a los residentes que viven en las cercanías a abandonarlas por su propia seguridad. Los diplomáticos occidentales interpretaron la advertencia como una señal de que era inminente un ataque masivo contra las zonas residenciales de Kiev. Parte del personal restante de las embajadas extranjeras abandonó la capital ucraniana.

RENTA VARIABLE:

La mayoría de los índices de referencia europeos probablemente ampliarán las pérdidas a primera hora de este miércoles, al intensificarse los combates en Ucrania. Sin embargo, con el Brent por encima de los 110 dólares, las grandes petroleras londinenses deberían ayudar a elevar el FTSE 100 a territorio positivo.

Las fuerzas rusas, frustradas en sus planes de una rápida victoria, han cambiado a una nueva estrategia de golpear las áreas civiles en un intento de desmoralizar la resistencia ucraniana y reavivar su lento avance militar.

El martes, el Ministerio de Defensa de Rusia declaró que atacaría las instalaciones de inteligencia y comunicaciones ucranianas en el centro de Kiev que, según afirmó, se utilizan para "ataques de información" contra Rusia, e instó a los residentes que viven en las cercanías a abandonarlas por su propia seguridad. Los diplomáticos occidentales interpretaron la advertencia como una señal de que era inminente un ataque masivo contra las zonas residenciales de Kiev. Parte del personal restante de las embajadas extranjeras abandonó la capital ucraniana.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses han subido ligeramente a primera hora de este miércoles, ya que Joe Biden pronunció un crucial discurso sobre el estado de la Unión, centrado en gran medida en la invasión rusa de Ucrania, la batalla contra el Covid-19 y un plan para combatir la creciente inflación.

En las operaciones regulares del martes, el Dow perdió casi 600 puntos, ya que las acciones estadounidenses terminaron con una fuerte caída, con el sector financiero liderando los descensos.

"Los inversores temen que Rusia haya ido demasiado lejos para pestañear primero", afirma Fawad Razaqzada, analista de ThinkMarkets. "Si alguna vez se han preguntado cómo son los mercados de titulares, pues esto es así".

Perspectiva económica:

La escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania ha introducido graves riesgos al alza en las perspectivas de inflación de Alemania, señala Berenberg. Los precios del gas al por mayor se asentarán por encima del nivel ya elevado de antes de la invasión, añade Berenberg. También es probable que aumenten los precios de otros productos básicos y de los alimentos.

"Estos precios más elevados se trasladarán a los consumidores en forma de facturas de electricidad y gas más elevadas, y también podrían aparecer en otras categorías de bienes", afirma Berenberg. La política fiscal también se volverá más expansiva, tanto en la eurozona como en Alemania, lo que supondrá un nuevo impulso a las presiones inflacionistas, añade Berenberg.

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Un conflicto prolongado podría provocar estanflación, advierte MSCI Research. En un escenario "más sombrío" de guerra prolongada, "los precios del petróleo al alza ejercen presiones de estanflación sobre la economía, una cartera de acciones, bonos y bienes raíces globales podría perder hasta un 13%", señala MSCI.

El aumento de la inflación en este escenario es doloroso de combatir para los bancos centrales, las expectativas inflacionistas se deterioran y "los bancos centrales están atrapados entre dos fuegos y no podrían posponer el endurecimiento monetario durante mucho tiempo".

DIVISAS:

El dólar se ha estabilizado tras la debilidad anterior, ya que las ganancias en los futuros de las acciones estadounidenses han ayudado a estimular un leve apetito por el riesgo en los mercados asiáticos.

Según IG, el conflicto militar entre Rusia y Ucrania no muestra signos de alivio, lo que aumenta la preocupación por la posibilidad de que se produzcan nuevas perturbaciones económicas y una mayor presión sobre los precios.

Karl Schamotta, de Corpay, afirmó el martes: "Los inversores de divisas están en modo "vender primero, preguntar después". El yen y el dólar están ganando un "concurso de belleza inverso", con los fondos fluyendo hacia las alternativas menos atractivas mientras el euro y la libra caen".

BMO Capital Markets señala que el tipo de cambio euro-dólar podría beneficiarse en cierta medida si la Reserva Federal (Fed) sube los tipos de interés a un ritmo más lento de lo esperado.

"Si la Reserva Federal se ve obligada a subir los tipos más lentamente de lo que se prevé en la curva, eso ayudará al Banco Central Europeo (BCE) en el aspecto monetario de la ecuación hasta cierto punto, dependiendo de lo malos que sean los acontecimientos en Europa del Este".

Sin embargo, la trayectoria del EUR/USD y posiblemente la respuesta del BCE probablemente estarán más condicionadas por los titulares sobre la crisis de Ucrania que por los diferenciales de tipos de interés a corto plazo, afirma BMO.

La Fed:

Capital Economics señala que es muy poco probable que la guerra en Ucrania disuada a los funcionarios de la Fed de seguir adelante con el endurecimiento de la política monetaria. Se espera que el conflicto tenga poco impacto en la economía estadounidense, aunque impedirá que la inflación caiga tanto como lo hubiera hecho en los próximos meses.

"Estaremos atentos a cualquier pista de Jerome Powell en su comparecencia ante el Congreso (este miércoles) pero, aunque sospechamos que el aumento de la incertidumbre hace aún menos probable una subida de tipos de 50 puntos básicos el mes que viene, seguimos esperando que la Fed suba los tipos en 25 puntos básicos al menos cuatro veces este año."

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro han subido en Asia, después de que el agresivo repunte del martes en los bonos diera al rendimiento a 10 años su mayor caída de dos días desde marzo de 2020.

Los inversores están sopesando las implicaciones de la invasión rusa de Ucrania en las perspectivas de inflación y crecimiento mundial, así como la respuesta de los bancos centrales, en particular de la Fed. La incertidumbre ha llevado a los inversores a valorar de forma menos agresiva las grandes subidas de tipos de la Fed y de otros grandes bancos centrales.

Los futuros de los tipos de interés no contemplan ninguna posibilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en medio punto este mes. Esta cifra es inferior al 41% de hace una semana, según las probabilidades derivadas de la herramienta CME FedWatch. El mercado está valorando ahora un 96% de posibilidades de una subida de un cuarto de punto y un 4% de posibilidades de que no haya cambios.

"Aunque la guerra en Ucrania ha provocado finalmente una gran caída en los rendimientos de los bonos soberanos de los mercados desarrollados, creemos que el probable impacto inflacionista de la guerra limita el alcance de un repunte sostenido en los bonos (del margen de descuento), especialmente fuera de la eurozona", afirmó Capital Economics a última hora del martes.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han ganado más de un 5% en Asia, ampliando su subida debido a la preocupación de que los compradores duden en aceptar el crudo ruso.

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March 02, 2022 03:02 ET (08:02 GMT)